李飛

　　中小微企業(yè)，融資不易。中小微種企，對資金的渴求更甚。

　　企業(yè)的錢從哪里來，總結(jié)起來無非兩種途徑：一種是債券融資，一種是股權(quán)融資。債券融資，通俗點(diǎn)說就是借錢。但是，不管是向銀行貸款，還是借助P2P（互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)借貸，即個人對個人的民間小額借貸）平臺，企業(yè)都需要按時還本付息。種企創(chuàng)業(yè)階段，育種研發(fā)投入大，風(fēng)險高，靠“借錢”發(fā)展不是坦途。

　　因此，不少種企將目光鎖定在股權(quán)融資上。過去，一說起股權(quán)融資，很多人的第一反應(yīng)就是上市。上市畢竟是企業(yè)發(fā)展至一定程度后才可能實(shí)現(xiàn)的，遍觀種業(yè)企業(yè)，能在主板連同境外證券市場上市的，也不過十家左右。但是股權(quán)融資又一定要有一個股權(quán)的價格形成機(jī)制，只有給股權(quán)定了價，才可能實(shí)現(xiàn)交易。于是，“新三板”有了用武之地。

　　新三板是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的簡稱?！叭濉笔窍鄬τ谥靼?、中小企業(yè)板市場而言的，它起源于2001年的股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

　　既有新三板，必有“老三板”。老三板主要承接退市企業(yè)及原STAQ（全國證券交易自動報價系統(tǒng)）、NET（為證券市場提供證券的集中交易及報價、清算、交割、登記、托管、咨詢等服務(wù)的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)）掛牌公司。

　　形象地說，老三板像是一潭死水，幾乎沒有交易。

　　2006年，北京中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。高科技企業(yè)入駐三板市場，一潭死水開始變成一池春水，“新三板”之稱也隨之浮出水面。

　　2012年，新三板擴(kuò)容至包括中關(guān)村科技園區(qū)及天津?yàn)I海、武漢東湖、上海張江在內(nèi)的四大高薪技術(shù)園區(qū)。2013年底，新三板突破高新區(qū)限制再度擴(kuò)容，成為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)正式注冊成立的，繼上交所、深交所之后的第三家全國性證券交易場所，躋身我國多層次資本市場的重要組成部分。

　　根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，新三板的定位主要是為創(chuàng)新性、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。

　　事實(shí)上，新三板服務(wù)于中小微企業(yè)不僅僅局限于融資，也有助于后者的經(jīng)營合規(guī)化提升。在新三板掛牌的種企，都經(jīng)過了券商的輔導(dǎo)，公司的年報、法律關(guān)系、資產(chǎn)關(guān)系經(jīng)券商一番梳理之后，企業(yè)的合規(guī)運(yùn)營、財務(wù)管理和風(fēng)險控制能力大大提高，發(fā)展更有保障的同時，未來申請主板IPO也更容易。