原標題：今年以來客戶及規(guī)模成倍增長三類高凈值人群熱捧私募

　　去年下半年新一輪牛市轟轟烈烈開啟，各類資產(chǎn)管理機構產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，其中私募證券基金增長尤為迅猛。羊城晚報記者連日來調查獲悉，今年以來不少私募機構管理資金規(guī)模及新客戶均成倍增長，有知名私募公司半年時間規(guī)模增長四倍。據(jù)了解，目前購買私募基金的仍主要以企業(yè)主為代表的高凈值客戶，其中房地產(chǎn)老板、高利貸者及傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)主是主力軍。不過多位業(yè)內人士均向記者表示，隨著居民財富近幾年的快速增長，一向被視為“高大上”的私募基金百萬級別的門檻已不再是挑戰(zhàn)，后續(xù)如果牛市繼續(xù)推進，私募基金客戶中或許會看到“大媽”、“大叔”的身影。

　　知名私募規(guī)模半年增四倍

　　去年7月開始，滬指從2000點附近起步，開啟新一輪牛市，至此前收盤高點，指數(shù)漲幅都超過一倍。賺錢效應刺激投資者踴躍入市，各類資產(chǎn)管理機構同樣受益，以追求絕對回報、操作快速靈活著稱的私募證券基金尤為受到青睞。

　　根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，今年一季度整個私募基金規(guī)模增長速度非?？?，其中證券投資類私募基金是主力軍，其產(chǎn)品數(shù)量從去年底的3766只猛增至今年一季度末的5588只，增長近50%；資產(chǎn)規(guī)模從去年底的4639.67億元大幅增至今年一季度末的6593.75億元，增幅達35%。而據(jù)格上理財統(tǒng)計，4月份，有1184只私募證券基金扎堆成立，同比增長297.32%，環(huán)比增長53.77%。

　　羊城晚報記者還從業(yè)內多個渠道了解到，今年以來的私募證券基金規(guī)模和客戶情況比上述數(shù)據(jù)還要樂觀。一位私募基金獨立第三方機構人士接受羊城晚報記者采訪時表示，今年其代銷私募基金的規(guī)模增長了好幾倍，“為適應監(jiān)管合規(guī)要求，我們沒有大規(guī)模宣傳，算增長比較穩(wěn)健的，很多其他公司代銷量增長更猛”。

　　據(jù)他透露，去年底開始清水源、創(chuàng)勢翔、宏流投資等知名私募機構募資都非常容易，規(guī)模一下增長了好幾倍。此前有媒體報道，原“公募一姐”王茹遠“公轉私”后發(fā)行的首款產(chǎn)品一天就賣了16億元，而兩屆私募冠軍廣州創(chuàng)勢翔總額8億的基金更在10分鐘內便被搶光。

　　廣州一家中型私募機構基金經(jīng)理對羊城晚報記者表示，去年底開始去路演發(fā)產(chǎn)品確實明顯感覺客戶“好溝通很多”、“拿錢比較容易”，僅最近兩三個月其公司募資總額比1月份環(huán)比增長了一倍以上。廣州另一家知名私募機構研究總監(jiān)對羊城晚報記者表示，最近半年時間，該公司的規(guī)?！皯摲藘煞?，總規(guī)模去到60億元以上”。

　　值得一提的是，私募基金今年以來的業(yè)績也沒讓投資者失望。格上理財統(tǒng)計顯示，截至4月底，今年以來股票類私募基金平均收益35.66%，整體跑贏大盤，其中股票類基金行業(yè)前1/4平均收益64.4%，遠遠超越大盤漲幅，而私募冠軍收益率目前已接近247%。

　　牛市造富潮下“大媽”也能玩私募

　　購買私募基金的都是什么人？他們的家庭資產(chǎn)狀況又是怎樣的？

　　根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：1凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；2金融資產(chǎn)不低于300萬元或最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。

　　而實際情況又是怎樣的呢？

　　由于私募基金門檻多是百萬元起步，私募排排網(wǎng)高級研究員陳伙鑄對羊城晚報記者表示，目前接觸到的私募基金的客戶基本是資產(chǎn)規(guī)模在千萬元級別以上的高凈值人群，“一般都有一定的投資經(jīng)驗，對各種投資產(chǎn)品都有比較深入的了解，很多買過其他的金融產(chǎn)品，現(xiàn)在市場好就轉一部分資金到私募這邊來，但也只是作為資產(chǎn)組合的一部分來配置”。好買基金首席研究員曾令華也表示，會買私募產(chǎn)品的一般都是金融資產(chǎn)幾百萬以上的客戶，資金上億的也不少，很多是從銀行理財產(chǎn)品和信托等固定收益渠道轉過來的。

　　前述私募研究總監(jiān)表示，“目前我們通過私人銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品，能夠達到私人銀行標準的至少金融資產(chǎn)都在500萬元以上，整體上以企業(yè)主居多”。他進一步表示，企業(yè)主以傳統(tǒng)行業(yè)的居多，房地產(chǎn)公司老板最多，尤其是一些大客戶。其還表示，去年公司主要走券商渠道發(fā)行，一些資產(chǎn)兩三百萬元的客戶也能見到，“但這樣的客戶過于關注市場短期波動，基本上不是主要目標客戶群”。

　　前述中型私募基金經(jīng)理也稱，買私募產(chǎn)品的目前還是以企業(yè)家為主，最常見的是房地產(chǎn)老板、高利貸放貸者，還有就是傳統(tǒng)制造業(yè)比如家具、家電這些行業(yè)的企業(yè)主，“除了市場好了以外，可能跟現(xiàn)在的實體經(jīng)濟困難也有一定關系”。不過他表示，隨著牛市進一步推進，不排除很多“大媽”“大叔”也會成為私募的客戶群，因為現(xiàn)在有幾百萬資產(chǎn)的人并不少。

　　曾令華也表示，2007年牛市時，百萬元以上金融資產(chǎn)的人可能不是太多，但經(jīng)過近些年的財富積累，從絕對數(shù)量來說，目前金融資產(chǎn)幾百萬的大有人在，私募100萬的購買門檻已不構成太大挑戰(zhàn)。

　　私募知多D

　　1、什么是私募證券投資基金？

　　當前，在基金業(yè)協(xié)會備案的主要有私募證券投資基金、私募股權投資基金、私募創(chuàng)業(yè)投資基金和私募商品基金四大類私募機構。其中私募證券基金就是主要專注二級市場投資的私募基金。私募基金管理人的絕大多數(shù)收益來源于20%的業(yè)績報酬，只有投資者掙到錢，基金管理人才有錢可掙，私募基金追求的是絕對的正回報。

　　2、私募證券基金的投資門檻有多高？

　　私募基金的最低認購金額通常為100萬元，也有部分知名基金的投資門檻為300萬-2000萬元不等。

　　私募基金向特定高凈值客戶募集，業(yè)績一般優(yōu)于公募基金。私募基金比較適合資金量較大、對流動性要求不高、想要分享證券市場帶來的超額收益并具有一定抗風險承受能力的投資者。

　　3、如何挑選私募基金？

　　首先是具備必要的規(guī)模。一家私募公司只有上了一定規(guī)模才能養(yǎng)活自己。被市場廣為認可的私募機構，其管理資產(chǎn)規(guī)模多在30億元以上。

　　其次應看公司現(xiàn)有產(chǎn)品的業(yè)績。以往業(yè)績良好，回報較平穩(wěn)的私募，均說明基金經(jīng)理為投資人獲取穩(wěn)定持續(xù)回報的能力。

　　第三看操作風格。過去幾年，市場風格雖歷經(jīng)大盤小盤股階段性轉換，但從長期看，小盤成長股明顯跑贏大盤。一些操作靈活，專注于成長股或者主題概念的私募基金經(jīng)理，其管理的產(chǎn)品業(yè)績普遍不錯。而一些專注于傳統(tǒng)藍籌股的私募基金經(jīng)理，其管理的產(chǎn)品業(yè)績相對比較平淡。

　　第四看團隊因素。過去數(shù)年，資本市場的發(fā)展已開始日趨成熟，單打獨斗或沒有一個成熟的團隊，都難以在市場持續(xù)生存下去。

　　除了這些，還必須看重產(chǎn)品發(fā)行的節(jié)點，畢竟再好的私募基金經(jīng)理在向下的趨勢中，也難以獲得正回報。

　　4、購買私募基金涉及哪些費用？

　　認購費：購買私募基金通常需要繳納1%的認購費，價外收取，即投資者購買100萬元的私募基金，需要向銀行賬戶匯入101萬元。

　　固定管理費用：私募基金每年需要繳納1.5-2%的固定管理費用，這部分費用包含信托管理費、銀行托管費、律師費等一系列在私募基金日常運作中產(chǎn)生的費用。該費用通常按日計提，直接從信托總資產(chǎn)中扣除，投資者看到的基金凈值已經(jīng)扣除該費用。

　　浮動管理費：私募基金管理人通常收取20%的浮動管理費（業(yè)績報酬），該費用的提取方法是產(chǎn)品凈值在創(chuàng)歷史新高后，提取創(chuàng)新高部分的20%，作為對私募基金管理人的激勵，這部分費用從信托資產(chǎn)中直接扣除。

　　贖回費：絕大多數(shù)私募基金設有贖回封閉期和準贖回封閉期，其中贖回封閉期一般為1-6個月，其間不允許贖回；準贖回封閉期一般為6-12個月，其間允許贖回，但通常需繳納3%的贖回費，即贖回費=贖回資金×3%。封閉期過后贖回則無需費用。 （吳海飛）