“牛散”劉益謙百億元接盤長江證券大股東僅數(shù)日，長江證券5月13日公告稱，公司擬以不低于15.25元／股的價(jià)格非公開發(fā)行不低于7.87億股，募資不超過120億元人民幣。這引發(fā)眾多猜測。

　　公司杠桿率高于行業(yè)

　　根據(jù)長江證券的定增預(yù)案，公司擬向不超過十名特定對象發(fā)行不超過7.87億股，發(fā)行底價(jià)為15.25元／股，擬募集資金總額不超過120億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用后，募資全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營運(yùn)資金。

　　中航證券分析師楊鵬飛認(rèn)為，在2014年長江證券加大了兩融業(yè)務(wù)開拓力度，同時(shí)通過債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購、發(fā)行短融和公司債等方式補(bǔ)充資金，兩融余額同比增長251%。但在此背景下，公司負(fù)債規(guī)模大幅增加使得利息凈收入增幅只有49%，遠(yuǎn)小于兩融余額增幅。同時(shí)，公司杠桿率從去年底的1.18提升至3.27，無論從絕對值還是提升幅度看均高于行業(yè)。

　　在此情況下，長江證券在2014年年報(bào)中就表示，已經(jīng)制定資本補(bǔ)足規(guī)劃，股權(quán)融資亦在規(guī)劃和安排之內(nèi)。

　　誰推動(dòng)了定增引發(fā)多種猜測

　　值得關(guān)注的是，此次定增距離“牛散”劉益謙接盤長江證券大股東僅隔數(shù)日。

　　4月22日長江證券停牌籌劃重大事項(xiàng)，停牌前一個(gè)交易日長江證券拉出漲停板。4月28日，長江證券宣布，公司大股東青島海爾投資擬作價(jià)100億元出讓其持有的6.98億股股份，該股份占比為14.72%，由劉益謙旗下的新理益集團(tuán)全部接盤。由此，劉益謙成為長江證券第一大股東。

　　對于劉益謙接盤后不久即發(fā)起定增，市場人士有多種猜測，在長江證券股權(quán)分散的背景下，劉益謙可能會(huì)通過定增控盤長江證券；定增亦有可能是二股東湖北國資委對劉益謙發(fā)起的股權(quán)“阻擊戰(zhàn)”，湖北國資委目前通過幾家國企持股長江證券比例超過10%。

　　不過，長江證券稱公司關(guān)聯(lián)方尚未明確提出參與認(rèn)購的意向，這令未來股權(quán)走勢仍不清晰。

　　新京報(bào)記者 李蕾