3.3萬(wàn)億資金回流推動(dòng)A股連續(xù)反彈 短線資金或關(guān)注大盤(pán)藍(lán)籌

　　央行降息、打新資金回流、主流媒體辟謠，滬深A(yù)股在5月首周大跌5.31%后本周連續(xù)反彈。昨日上證指數(shù)上漲1.56%并報(bào)收三根陽(yáng)線，且成交量也逐步放大。

　　有分析認(rèn)為，市場(chǎng)心理負(fù)擔(dān)上周基本消化完畢，而本周超過(guò)3萬(wàn)億打新資金回流。新一輪打新下周二啟動(dòng)，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)資金仍然充裕。但重倉(cāng)小票的股民，謹(jǐn)防短期資金轉(zhuǎn)向主板藍(lán)籌股。

　　不過(guò)，從中長(zhǎng)期而言，小票成長(zhǎng)股空間依然較大，短線若出現(xiàn)回調(diào)，應(yīng)該是市場(chǎng)的正常調(diào)整。

　　文/ 記者張忠安、楊欣

　　圖表/ 記者張忠安

　　“今天又買入了點(diǎn)股票，剛好打新資金解凍了?！睆V州股民張小姐表示。本周解凍的打新資金超過(guò)3萬(wàn)億元，不少股民又將資金投入A股市場(chǎng)。受此影響，滬指昨日上漲1.56%，連收三根陽(yáng)線。有分析人士指出，加上市場(chǎng)輿論氛圍向好，指數(shù)經(jīng)過(guò)上周快速調(diào)整后，仍存在進(jìn)一步上行的動(dòng)力。

　　3.31萬(wàn)億元打新資金解凍

　　A股上漲的大邏輯未變

　　周二A股高開(kāi)，雖然盤(pán)中被銀行、保險(xiǎn)、有色、煤炭等權(quán)重股拉低，指數(shù)一度翻綠，但此后券商股紛紛快速反彈，滬指大幅上揚(yáng)。截至收盤(pán)，滬指報(bào)4401.22點(diǎn)，漲1.56%。深證指報(bào)15066.29點(diǎn)，漲0.81%。兩市成交量也明顯放大，滬指當(dāng)天成交近8000億元。

　　有分析認(rèn)為，市場(chǎng)連續(xù)反彈主要得益于市場(chǎng)輿論、政策面以及流動(dòng)性等都趨向樂(lè)觀?！霸谏现芄墒写蟮校袌?chǎng)很多利空輿論，不過(guò)，上周末得到澄清，官方媒體口風(fēng)也趨向一致。而央行降息和打新資金本周解凍使得資金面也很樂(lè)觀。加上A股上周的連續(xù)快速下跌后，存在反彈需求?！鄙钲谝晃换鹗紫呗苑治鰩煾嬖V廣州日?qǐng)?bào)記者。

　　上周24只新股合計(jì)凍結(jié)了3.27萬(wàn)億的資金，在剔除中簽的98.7億元后，剩下3.26萬(wàn)億元解凍。而本周一申購(gòu)田中精機(jī)的資金也將在周四解凍。本周累計(jì)解凍的打新資金預(yù)計(jì)在3.31萬(wàn)億元。

　　銀河證券首席策略分析師孫建波表示，前期大盤(pán)調(diào)整的核心原因在于，A股快速持續(xù)上漲累積了巨量的獲利盤(pán)，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)、官方媒體發(fā)文提示風(fēng)險(xiǎn)、新股發(fā)行和券商下調(diào)兩融抵押折算率等具體事件引發(fā)市場(chǎng)情緒波動(dòng)。但整體上看，居民財(cái)富增長(zhǎng)效應(yīng)已經(jīng)充分體現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)前A股上漲的大邏輯并未發(fā)生變化，指數(shù)仍然趨向樂(lè)觀。

　　昨日中小板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)高歌猛進(jìn)，其中，創(chuàng)業(yè)板昨日?qǐng)?bào)3250.30點(diǎn)，漲3.29%。過(guò)去三天大漲了444多點(diǎn)，漲幅接近16%。不過(guò)，有專業(yè)人士建議，鑒于多數(shù)主板藍(lán)籌股止跌反彈，重倉(cāng)中小盤(pán)股的投資者，短線需要警惕資金從創(chuàng)業(yè)板和中小板轉(zhuǎn)向前期調(diào)整較深的主板藍(lán)籌股。

　　主板藍(lán)籌止跌或分流資金

　　“在上周大盤(pán)調(diào)整中，中小板和創(chuàng)業(yè)板都沒(méi)有調(diào)整。調(diào)整幅度較大的主要是基建、一帶一路、國(guó)企改革等概念股，但這些股票未來(lái)還是較大空間的，特別是一帶一路作為國(guó)家戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)上市公司實(shí)際受益程度還是很明顯的。加上穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)，特別是在投資領(lǐng)域的政策引導(dǎo)，基建類個(gè)股在短期調(diào)整后，還會(huì)受到資金的追捧。”上述基金策略分析師認(rèn)為。他也建議，如果持有中小盤(pán)股倉(cāng)位較重的，短線可適當(dāng)建倉(cāng)，以防主力資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板藍(lán)籌股，而引發(fā)創(chuàng)業(yè)板和中小板快速調(diào)整。

　　而記者從交易所獲得數(shù)據(jù)也顯示，在近期市場(chǎng)異動(dòng)中，機(jī)構(gòu)資金出現(xiàn)減持強(qiáng)勢(shì)小票的跡象。如兩市第一高價(jià)股安碩信息，周二五大賣方席位全部被機(jī)構(gòu)包攬，累計(jì)賣出2.55億元，占當(dāng)天成交量的37.11%。富臨精工也被三家機(jī)構(gòu)席位賣出1.41億元，占據(jù)了該公司當(dāng)天成交量的30.41%。此外，中元華電、鮑斯股份、埃斯頓等強(qiáng)勢(shì)股均遭到機(jī)構(gòu)席位“攜手”賣出的情形。不排除短線資金從強(qiáng)勢(shì)小票撤出，轉(zhuǎn)向前期調(diào)整較多的基建、券商、銀行的主板藍(lán)籌股。因此，多數(shù)分析人士建議，對(duì)估值偏低的主板藍(lán)籌股如基建、券商等，以及國(guó)企改革概念的電力、百貨、軍工等可適當(dāng)關(guān)注。

　　密切關(guān)注

　　資金流入拐點(diǎn)

　　摩根士坦利華鑫基金基金經(jīng)理指出，要進(jìn)一步推升A股的市值和成交量，需要更多的資金流入，而當(dāng)資金流入拐點(diǎn)來(lái)臨，要么整個(gè)A股趨勢(shì)向下，要么結(jié)構(gòu)出現(xiàn)大的分化，因此要密切關(guān)注資金流入的變化，謹(jǐn)防拐點(diǎn)來(lái)臨。

　　焦點(diǎn)關(guān)注：

　　只要對(duì)，就不怕貴

　　優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍具備低位參與價(jià)值

　　不斷釋放政策利好刺激創(chuàng)業(yè)板和中小板的成長(zhǎng)股頻繁大漲。有分析人士表示，沒(méi)有只漲不跌的股票。因此，面對(duì)股價(jià)相對(duì)較高的成長(zhǎng)股，不排除短線有回調(diào)，但從目前看，調(diào)整應(yīng)是政策顯現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍具備低位參與的價(jià)值。

　　海通證券分析師荀玉根指出，A股牛市或還延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，而創(chuàng)業(yè)板是長(zhǎng)牛的主角，“本輪牛市的創(chuàng)業(yè)板就如同2005年-2007年牛市的地產(chǎn)鏈，牛市是泡沫化的過(guò)程，只要對(duì)，就不怕貴。”

　　數(shù)據(jù)也顯示，今年一季度，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、傳媒等成長(zhǎng)股取得三年來(lái)最佳的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。而采掘、銀行、通信、家電等傳統(tǒng)的大盤(pán)藍(lán)籌股業(yè)績(jī)處在回落的趨勢(shì)中。

　　另外，安信證券分析師劉長(zhǎng)江也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)走勢(shì)需要參考實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求真實(shí)回升、流動(dòng)性收縮以及新的財(cái)富替代品出現(xiàn)。從目前來(lái)看，這一情況可能最早也要等到2016年才能出現(xiàn)。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)景氣度下降中，政策很難收緊流動(dòng)性。在房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步理性背景下，無(wú)論是大宗商品，還是新三板，短期難以取代創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股，成為資金的追逐品種。

　　這也意味著，如果近期創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股出現(xiàn)調(diào)整，多半是短期波動(dòng)，不會(huì)改變長(zhǎng)期趨勢(shì)。數(shù)據(jù)也顯示，從2012年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板在一路走高的過(guò)程中，并不缺少短線快速調(diào)整的經(jīng)歷，但最終均未改變整體趨勢(shì)，一路高歌到3250點(diǎn)。不過(guò)，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板和中小板等小盤(pán)股走勢(shì)會(huì)逐步分化，其中，有業(yè)績(jī)支撐、符合政策趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍值得關(guān)注，但對(duì)那些純概念股，投資者謹(jǐn)慎參與。

　　資金面

　　開(kāi)戶數(shù)降 股民交易仍活躍

　　短線有資金流出 全年無(wú)虞

　　最新數(shù)據(jù)顯示，五一前最后一個(gè)交易周（4月27日至4月30日），兩市新增A股賬戶數(shù)294.92萬(wàn)戶，環(huán)比此前一周的413.03萬(wàn)戶有較大下降。

　　營(yíng)業(yè)部仍加班加點(diǎn)開(kāi)戶

　　最新還顯示，上周期末，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)為6366.28萬(wàn)戶，占期末A股總賬戶數(shù)的比例達(dá)31.60%，連續(xù)6周回升。上周參與交易的A股賬戶數(shù)為3873.14萬(wàn)戶，占期末A股總賬戶數(shù)的比例為19.22%，較前一周的21.84%環(huán)比回落，結(jié)束了連續(xù)6周的上漲。

　　不過(guò)記者在營(yíng)業(yè)部發(fā)現(xiàn)，各個(gè)營(yíng)業(yè)部此前“加班加點(diǎn)開(kāi)戶”的情況依然存在。有營(yíng)業(yè)部人士對(duì)記者表示，他們已經(jīng)連續(xù)兩三個(gè)月持續(xù)加班開(kāi)戶，到現(xiàn)在為止還沒(méi)有見(jiàn)到緩解跡象，“股市跌了一些，但絲毫沒(méi)影響到股民熱情，只不過(guò)操作上謹(jǐn)慎了?！?/p>

　　4月份以來(lái)現(xiàn)資金流出

　　有權(quán)威營(yíng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，4月以來(lái)的六周當(dāng)中，兩市主力資金凈流入僅四天，這就是4月10日57億元、21日64億元、22日74億元和5月11日126億元。而凈流出千億元左右的竟達(dá)九次之多：2015年4月8日，流出928億元；4月9日，流出905億元；4月14日，流出747億元；4月15日，流出1012億元；4月20日，流出1265億元；4月23日，凈流出859億元；4月24日，流出934億元；4月28日，流出1497億元；5月5日，流出1283億元。僅此九次凈流出總計(jì)近萬(wàn)億元。

　　而有營(yíng)業(yè)部人士則告訴記者，光憑開(kāi)戶情況和短期的資金流入流出并不能說(shuō)明股市的資金流向，雖然開(kāi)戶量略微下降，但是場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的資金仍然很活躍?！坝写罅抠Y金流出，但是也有大量資金是流入的”。

　　全年增量資金達(dá)2.8萬(wàn)億

　　官方數(shù)字也印證了這一點(diǎn)。5月11日，深交所發(fā)布的大數(shù)據(jù)顯示，4月份中小散戶與新股民買入積極，大戶與老股民則凈賣出。深交所表示，在這份統(tǒng)計(jì)中，將開(kāi)戶年限為5年以上的稱為老股民，開(kāi)戶年限5年以下的稱為新股民。

　　某權(quán)威公司最新報(bào)告指出，受益于居民收入配置變化，融資融券的發(fā)展，養(yǎng)老金并軌落定，社?；鸸芾碇贫雀母铮约笆袌?chǎng)逐漸放開(kāi)引入海外資金等等，估計(jì)2015年A股市場(chǎng)新增資金供給能達(dá)到2.8萬(wàn)億，樂(lè)觀情形下能到4.6萬(wàn)億。