看多者：資金追逐趨勢不變

　　看空者：回調(diào)可能性大，關注藍籌補漲

　　12日，最惹眼的還屬創(chuàng)業(yè)板，經(jīng)過三天的暴漲，創(chuàng)業(yè)板指漲幅已經(jīng)超過15%，一次次刷新歷史高度。12日收盤，滬指報4401.22點，漲67.64點，漲幅1.56%；深證指報15066.29點，漲121.41點，漲幅0.81%；創(chuàng)業(yè)板報3250.30點，漲103.47點，漲幅3.29%。

　　創(chuàng)業(yè)板三天漲15%

　　市場意見分歧大

　　創(chuàng)業(yè)板高開高走，一度大漲近3%，題材股沖高回落，十時左右開始震蕩向下，十時半左右開始跳水翻綠，午后開盤創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)拉升走高逾3%。截至收盤創(chuàng)業(yè)板放量暴漲103.47點，報收3250.30點，漲幅3.29%。其中，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念暴漲，超過70只個股漲停。個股方面，京天利、光環(huán)新網(wǎng)、樂視網(wǎng)、東方財富、長亮科技、暴風科技、同花順等紛紛漲停。

　　創(chuàng)業(yè)板漲勢如此兇猛，讓不少投資者對其今后的走勢多了一份顧慮，而市場人士看法分歧也頗大。數(shù)米基金研究部主管王煒表示，在未來一段時間中，“創(chuàng)業(yè)板的波動一定會很大，而且向下的機會大于向上走的機會”。

　　“不要忽略創(chuàng)業(yè)板的高價個股，股票漲跌的關鍵不在于股價的高低，而在于趨勢是否延續(xù)?！碧煨磐顿Y分析師蔣律則認為，創(chuàng)業(yè)板個股本身所具備的高成長性預期將會成為推動創(chuàng)業(yè)板股指持續(xù)走高的巨大動能，高成長預期的股票仍然是市場主力資金追捧的對象。在產(chǎn)業(yè)趨勢未變背景下，只要市場未出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，資金追逐、持有這些行業(yè)的趨勢不會變。因而，在牛市中，不要過于謹小慎微，大勢不改就堅定持股，同時要堅定對后市的信心。其強調(diào)：“信心比黃金重要，尤其是身處牛市中”。

　　面對創(chuàng)業(yè)板的如此走勢，業(yè)內(nèi)不少券商仍持樂觀態(tài)度。海通證券認為，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興行業(yè)是本輪牛市的主導產(chǎn)業(yè)，根據(jù)海內(nèi)外以往的牛市經(jīng)驗，往往表現(xiàn)最亮眼的正是其中的主導產(chǎn)業(yè)。海通證券首席策略分析師荀玉根指出：“在牛市的泡沫化的過程中，對的東西一定貴，且會持續(xù)?！?/p>

　　王煒持不同觀點，他認為，就個人投資者而言，如果對選股確定性把握不高的話，建議配置低估值的板塊，例如銀行、資源類，這些板塊前期漲幅不大，在長期牛市及當下動蕩的市場中，算得上較為確定的品種。

　　大摩投資也認為，從技術面來看，主板自上周三連陰后又迎來三連陽?！皽冈俣缺平捌?400—4500點一線敏感平臺，短期滬指在該點位還需要謹慎為主，雖然從中長期看大盤牛市遠未到結束的時候，但是短期如果量能不足以支撐指數(shù)突破該敏感位置，那么滬指很有可能重演前期3400點一線時的狀態(tài)，整體震蕩反復的時間將拉長。”正因如此，其建議投資者短期以謹慎為主，重點關注低估值藍籌板塊的補漲機會。

　　建議控制倉位

　　警惕大盤二次回調(diào)

　　值得注意的是，12日主題投資盛行，航空、核電等主題相繼爆發(fā)。保險、銀行、煤炭等權重板塊漲幅相對滯后。個股方面，兩市共有國電電力、中國西電、康強電子等200多只股漲停，炒作人氣十分活躍。

　　“比連續(xù)三個交易日大漲更能使人興奮的是資金在低位開始回流市場”，天信投資認為，市場的買盤正在逐漸增加，表明市場雖有拋壓但依舊看好后市。

　　申萬宏源在其最新的研報中認為，管理層的風險提示僅是希望可以使市場趨于理性的慢牛，但政策的風向并未曾真正轉向打壓的基調(diào)，后續(xù)須關注市場整體言論導向?！翱紤]到政策面和資金面的偏暖格局，周末再次降息，滬指在30日均線處獲得支撐現(xiàn)反彈走勢，預計短期市場還將繼續(xù)走高?！?/p>

　　巨豐投顧則認為，經(jīng)過上周震蕩，4100點短線支撐探明，但12日早盤滬指上攻至5日均線時，明顯遭遇壓力。其建議投資者在后市“積極關注盤面量能變化，若成交量一旦跟不上，則大盤仍將出現(xiàn)二次回調(diào)”。其認為，二次回調(diào)時將是更好的進場機會，“建議投資者利用盤中震蕩機會，逢低介入近期大幅回調(diào)，但并無實質性利空的個股”。

　　分析

　　打新或帶來新一輪震蕩

　　自本周市場開始反彈以來，除了對創(chuàng)業(yè)板長期走勢看好，市場對長牛行情持續(xù)也似乎更為堅定。近日興業(yè)證券發(fā)布研報稱，此輪牛市或仍有3—5年。

　　可以看到，在上周五打新資金的回流下，大盤快速止跌反攻，與自去年新股啟動以來，每一輪打新過后A股都會有不錯漲幅的情況相符，同時，創(chuàng)業(yè)板指更是連續(xù)三天暴漲近15%，把牛市的賺錢效應發(fā)揮到了極致。

　　不過，眼前市場似乎并不是風平浪靜。市場分析，下周打新將凍結資金達3萬億，此輪沖擊波或讓短期股指面臨新一輪巨震，造成盤面?zhèn)€股大分化。

　　與此同時，也有分析指出，管理層近期收縮傘形信托、券商對兩融保證金比例上調(diào)，不少大市值股票折算率被降至零，直接導致大市值品種吸引力下降，造成滬市量能稍顯不足。

　　而創(chuàng)業(yè)板近期漲幅巨大、市盈率罕見超過百倍，且創(chuàng)業(yè)板類大市值品種近期頻頻被暴炒，短期面臨獲利回吐壓力，A股新一輪巨震在所難免。

　　另有分析認為，央行降息未能催生市場成交量激增，顯示出市場對此仍較謹慎，后市或將在4500點一線再度卻步，投資者還需審慎看待，切莫追高入場。后期建議投資者逢高減磅。而對于創(chuàng)業(yè)板指的強勢表現(xiàn)，只要量在，投資者則可繼續(xù)持股待漲，但不建議此時追高入場，畢竟當前市場風險大于機會。

　　“特別是對具有實質性并購重組與有主力深度介入的小盤股，更能獨立于股指巨震，成為兩市抗震暴漲新龍頭，建議可重點關注?！币晃粰C構分析人士表示。

　　除此之外，還有具體哪些板塊更具投資價值呢？海通證券建議，投資者可關注降息受益行業(yè)，如受益于迪士尼、科創(chuàng)中心等催化劑的“大上?！敝黝}。（南方日報記者 郭家軒）