“英國勞動生產(chǎn)率的相對低下是影響經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的一個最大不確定性因素，至少是一個最大的國內(nèi)不確定性因素?！?/p>

　　在最新的季度經(jīng)濟(jì)報(bào)告發(fā)布會上，英國全國經(jīng)濟(jì)與社會研究所（NIESR，簡稱社研所）經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·卡比給英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇潑了一盆冷水，除了提出上述“危言”，該機(jī)構(gòu)還大幅下調(diào)了今年英國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，由此前預(yù)測的2.9％降至2.5％。

　　如果說經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下調(diào)是因短期因素如第一季度經(jīng)濟(jì)增速差于預(yù)期所致，那么勞動生產(chǎn)率的緩慢復(fù)蘇則是橫亙于英國長期增長潛能的一個顯著性掣肘，反映當(dāng)前英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在一定的失衡。

　　據(jù)英國央行的調(diào)研，和金融危機(jī)前的潛在增長水平相比，英國的單位勞動生產(chǎn)率（即單位勞動時(shí)間的產(chǎn)能）自金融危機(jī)以來累計(jì)下跌約16％，剔除統(tǒng)計(jì)差異，下跌約12％。且勞動生產(chǎn)率的復(fù)蘇速度位居工業(yè)化國家七國集團(tuán)（G7）最后一位。

　　英央行認(rèn)為，周期性因素，如市場需求疲軟導(dǎo)致企業(yè)閑置部分生產(chǎn)資源是部分原因。長期性因素，如企業(yè)對實(shí)物資本和無形資產(chǎn)投資的減少，政府對新技術(shù)、教育和職工培訓(xùn)的投資與補(bǔ)貼乏力，也是重要原因。但這兩者只能解釋勞動生產(chǎn)率缺口成因的50％至75％。其他未解部分被英央行稱為“英國勞動生產(chǎn)率之謎”?？赡艿牡y以量化的解釋因素有勞動力和資金存在著流動壁壘，限制了資源向勞動生產(chǎn)率高的地方流動；數(shù)量眾多的低勞動生產(chǎn)率企業(yè)在危機(jī)中存活，且堅(jiān)持到現(xiàn)在，其背后原因或是企業(yè)需依賴超寬松貨幣政策環(huán)境和政府支持才得以茍延殘喘，或者說存在著部分“僵尸企業(yè)”。這兩個因素被視為金融危機(jī)的后遺癥，這在英國表現(xiàn)得十分突出。

　　既然“機(jī)體內(nèi)虛”，那么當(dāng)前的英國經(jīng)濟(jì)增長就有“虛旺”之嫌，從數(shù)據(jù)上看，這種“虛旺”能夠被內(nèi)外失衡現(xiàn)象所佐證。

　　自2013年以來，英國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇通道。截至今年一季度，該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）實(shí)現(xiàn)連續(xù)9個季度的環(huán)比增長，2014年經(jīng)濟(jì)增長更是稱冠七國集團(tuán)。同期失業(yè)率從7.5％上方一路下跌至當(dāng)前的5.6％，并預(yù)計(jì)在未來幾年穩(wěn)定在5.2％左右的水平，接近充分就業(yè)水平。但從GDP的支出構(gòu)成分析，英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過于依賴居民消費(fèi)的增長，其貢獻(xiàn)了65％左右的GDP增長。這一比重放在發(fā)達(dá)國家中并非高位，但若考慮消費(fèi)市場的主要支撐力為超寬松貨幣環(huán)境和信貸環(huán)境，則這種消費(fèi)驅(qū)動型復(fù)蘇隱含著一定風(fēng)險(xiǎn)性。從GDP的行業(yè)構(gòu)成來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過多依賴服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)產(chǎn)值約占GDP的四分之三。

　　另外，英國經(jīng)濟(jì)的雙赤字情形明顯，即政府財(cái)政赤字和對外貿(mào)易逆差。數(shù)據(jù)顯示，2014年，英國經(jīng)常賬戶逆差規(guī)模約占GDP的5.5％，且比重呈逐年走高態(tài)勢。2011年至2013年分別為1.3％、3.8％和4.5％。英國政府2014至2015財(cái)年（始于2014年4月）的政府財(cái)政預(yù)算赤字規(guī)模約占GDP5.7％，盡管較2010至2011財(cái)年的11.4％減半，但仍高于國際通行的“健康標(biāo)準(zhǔn)”3％，更遑論達(dá)到保守黨和自民黨聯(lián)合政府最初承諾的消滅財(cái)赤的目標(biāo)。政府債臺高筑，政府債務(wù)占GDP的比重在2014年為89.4％，比2008年的44.5％翻番，且根據(jù)財(cái)政預(yù)算報(bào)告，這一比重還會進(jìn)一步走高。

　　在英國大選的背景之下，勞動生產(chǎn)率低下配合以經(jīng)濟(jì)失衡的風(fēng)險(xiǎn)，能夠讓人輕易解讀出英國政府經(jīng)濟(jì)政策的短期性，即政府或政黨行為著眼于短期成績單，目標(biāo)是以5年為周期的大選，而非培育長期增長潛能。

　　卡比表示，觀察各大政黨競選期間的經(jīng)濟(jì)綱領(lǐng)，很奇怪的是他們都避開勞動生產(chǎn)率這一議題。社研所所長喬納森·波茨更是批評近年來英國政府力推的購房刺激政策實(shí)際上是反勞動生產(chǎn)率的，因其只能刺激樓市需求，而未能刺激供給和建筑活動的增加。（吳心韜）