“再大的生意也只是門生意?！比趧?chuàng)中國董事長(zhǎng)孫宏斌一語中的。經(jīng)歷了近半年分分合合后，融創(chuàng)和綠城的合作平臺(tái)終于有了結(jié)果，雙方各取所需，和平分手。這出持續(xù)三年的中國地產(chǎn)圈最熱門“連續(xù)劇”終于畫上句號(hào)。

　　和平分手

　　5月5日，綠城發(fā)布公告，明確了融綠平臺(tái)的項(xiàng)目歸屬，上海融綠歸屬融創(chuàng)，上海黃浦灣歸屬綠城。其中包括，綠城房地產(chǎn)向上海融創(chuàng)綠城收購上海華浙外灘51%股權(quán)對(duì)應(yīng)的投資權(quán)益；綠城房地產(chǎn)向融創(chuàng)建投收購北京興業(yè)萬發(fā)45%股權(quán)及北京興業(yè)萬發(fā)股東貸款；綠城房地產(chǎn)向上海森林高爾夫收購浙江金盈50%股權(quán)及向融創(chuàng)置地收購浙江金盈的股東貸款；綠城房地產(chǎn)向融創(chuàng)置地出售上海森林高爾夫50%股權(quán)；安兆投資向卓越資產(chǎn)出售杭州融創(chuàng)綠城25%股權(quán)；綠城投資向上海融創(chuàng)房地產(chǎn)出售上海融創(chuàng)綠城50%股權(quán)。隨后，融創(chuàng)也發(fā)布公告，基本與綠城的公告一致，意味著融綠之爭(zhēng)就此結(jié)束。

　　通過上述交易，綠城將獲得30多億元人民幣現(xiàn)金和單價(jià)高達(dá)38萬元/平方米的黃浦灣項(xiàng)目；融創(chuàng)則獲得了上海融綠平臺(tái)下屬的包括上海玫瑰園、香溢花城等20個(gè)項(xiàng)目。

　　在佳兆業(yè)收購案中停滯不前的融創(chuàng)，終于在融綠平臺(tái)的收購上取得進(jìn)展。一直操盤上海融綠平臺(tái)的融創(chuàng)，獲得了上海的絕大部分項(xiàng)目，達(dá)到此前與綠城合作在上海站穩(wěn)腳跟的目的。對(duì)綠城來說，得到了現(xiàn)金和標(biāo)桿項(xiàng)目黃浦灣，該項(xiàng)目估計(jì)可售面積為22.8萬平方米，已售8.1萬平方米，未出售面積14.7萬平方米。按照38萬元/平方米的單價(jià)計(jì)算，黃浦灣待售貨值高達(dá)558.6億元，且可以很快產(chǎn)生大量現(xiàn)金流，對(duì)綠城至關(guān)重要。

　　各取所需

　　2012年6月，融創(chuàng)以33.7億元代價(jià)收購綠城旗下9個(gè)項(xiàng)目股權(quán)，雙方同時(shí)成立了各占50%股權(quán)的上海融綠。綠城將旗下估值在450億元左右的9個(gè)項(xiàng)目注入到融創(chuàng)綠城當(dāng)中。在綠城最為困難的時(shí)期，與融創(chuàng)的合作使其維持了資金鏈，度過了那段最危險(xiǎn)的歲月。雙方的合作也被認(rèn)為是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的典范，綠城的品質(zhì)、融創(chuàng)的營(yíng)銷，兩者結(jié)合使得合資公司在上海市場(chǎng)迅速打開局面。

　　在上海，融綠就像一匹黑馬，2012年開始，在短短的兩年多的時(shí)間里就沖上了2013年商品住宅銷售金額第三名，2014年勢(shì)頭更是兇猛，2014年1-12月，融綠以174.80億元成為上海商品住宅銷售金額榜首，當(dāng)年排名第二第三的萬科、綠地銷售金額分別為148.74億元、135.93億元。今年一季度，上海融綠仍以19.83億元位居上海住宅銷售前三。

　　從合資平臺(tái)的運(yùn)行成功，到去年5月宋衛(wèi)平一度要將綠城托付給孫宏斌，再到去年10月后雙方翻臉展開輿論戰(zhàn)，最終去年底綠城牽手中交集團(tuán)，融創(chuàng)和綠城從合作到分手，完全上演了一出大翻轉(zhuǎn)劇情。

　　在這出翻轉(zhuǎn)劇情的最后，最大的懸念就集中在雙方合作各占50%股份的融綠平臺(tái)的歸屬。2014年底，融創(chuàng)中國曾單方面發(fā)布公告稱，以155億元收購融綠平臺(tái)的全部股份與債權(quán)。但隨即遭到綠城方否認(rèn)，稱該公告是融創(chuàng)單方面行為。從那以后，包括融創(chuàng)、綠城和另一大股東九龍倉，均傳出有意收購融綠合作平臺(tái)的消息，三方的口水戰(zhàn)也一刻沒有消停，直至此次公告的發(fā)布。幾方可說是各取所需，各得其所。

　　后續(xù)懸念

　　這對(duì)親密無間的合作伙伴無奈分手后，融創(chuàng)和綠城的關(guān)系并不完全是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，雙方還留下一個(gè)合作的“尾巴”。根據(jù)公告，雙發(fā)約定在天津全運(yùn)村項(xiàng)目上將以合營(yíng)方式按51:49的比例開發(fā)。公告稱，綠城及融創(chuàng)持有天津全運(yùn)村項(xiàng)目公司80%股權(quán)，而余下的20%股權(quán)則由一名獨(dú)立第三方持有。框架協(xié)議訂立后，預(yù)計(jì)天津全運(yùn)村項(xiàng)目開發(fā)總投資額不超過65.5億元，撇除第三方出資的14億元，余款則由綠城房產(chǎn)及天津融創(chuàng)奧城按51:49的比例支付。

　　作為天津全運(yùn)會(huì)的重點(diǎn)配套項(xiàng)目，全運(yùn)村項(xiàng)目的重要性不言而喻。綠城的品牌和品質(zhì)把控，融創(chuàng)的營(yíng)銷和項(xiàng)目推廣，兩者的結(jié)合將最大程度保證項(xiàng)目的順利推進(jìn)。雙方將以怎樣的心態(tài)合作這一重點(diǎn)項(xiàng)目，成為這出連續(xù)劇后續(xù)的最大懸念。

　　另一個(gè)懸念則是綠城的現(xiàn)金流。2014年底綠城的凈負(fù)債率由2013年末的60.1%上升到76.7%，如果計(jì)入永久債，更是高達(dá)93.5%，而同時(shí)綠城持有的現(xiàn)金及等價(jià)物僅有91億元。此次交易完成后，綠城將獲得現(xiàn)金流量?jī)纛~33.9億元以及出售所得收益及分紅共7.8億元。無論是一開始和融創(chuàng)合作，還是后來牽手中交，困擾綠城的一直是負(fù)債率和現(xiàn)金流，如今隨著市場(chǎng)的回暖，綠城能否再次渡過難關(guān)，引人關(guān)注。對(duì)融創(chuàng)和孫宏斌來說，解決了綠城這邊的問題后，接下來更多的精力將投入佳兆業(yè)的收購之中。