五一假期后第一個(gè)交易日，滬指延續(xù)了節(jié)前兩個(gè)交易日的小幅振蕩走勢(shì)，未能一舉突破近期高位4572點(diǎn)。短線技術(shù)形態(tài)顯示，滬指在4500點(diǎn)上方存在一定的阻力，或需作進(jìn)一步的短期盤整積蓄新一輪的上沖動(dòng)能。對(duì)此，本欄認(rèn)為本周行情或有向下作進(jìn)一步回撤的可能，但空間相對(duì)有限。

　　3月9日以來展開的這一波上升浪，是本輪牛市行情所見最強(qiáng)勢(shì)的上升浪，時(shí)間和空間都已經(jīng)超越了上一浪的規(guī)模，甚至較2007年的牛市走勢(shì)有過之而無不及。在這一浪上升過程中，大盤未見出現(xiàn)超過一周且相對(duì)寬幅的調(diào)整行情，而且小型級(jí)的調(diào)整浪都基本是在日內(nèi)完成，令大盤的整個(gè)技術(shù)形態(tài)仍然處于極為強(qiáng)勢(shì)的狀態(tài)。這種狀態(tài)能否繼續(xù)持續(xù)下去，值得投資者關(guān)注。

　　技術(shù)形態(tài)上，滬指仍然保持著非常強(qiáng)勢(shì)的牛市格局，即使短線在4500點(diǎn)上方存在一定的壓力，但在技術(shù)形態(tài)未有明顯改變的前提下，經(jīng)過時(shí)間的消化、后市再創(chuàng)新高的可能性依然較大，本欄繼續(xù)保持下一目標(biāo)指向4817點(diǎn)-4891點(diǎn)的觀點(diǎn)。但在突破近期高位4572點(diǎn)之前，短線的回撤也有可能出現(xiàn)。從30分鐘圖中觀察，技術(shù)分析系統(tǒng)提示短期滬指的技術(shù)形態(tài)出現(xiàn)了調(diào)整走勢(shì)的傾向，下方支撐可提升至4280點(diǎn)一線。本欄認(rèn)為，出現(xiàn)這種級(jí)別的調(diào)整走勢(shì)仍難以改變當(dāng)前的牛市行情大的方向，可理解是為新的上升行情積蓄能量。

　　期市方面，商品市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)3年以上的大熊市周期后，目前大部分商品的走勢(shì)都已經(jīng)基本上處在一個(gè)2008年以來的低位水平。整體市場(chǎng)的技術(shù)形態(tài)開始出現(xiàn)了較為抗跌的走勢(shì)，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，預(yù)料商品市場(chǎng)在下半年可能會(huì)帶來一定的投資機(jī)會(huì)，建議考慮中線策略，逢低吸納。（趙穗川）