中國(guó)股市的投機(jī)力量比美股大，如果你能在股票便宜的時(shí)候投資，股票投資其實(shí)并不是一場(chǎng)需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，低位買入，投資股票就不難了。

　　重慶晨報(bào)記者 劉洋 報(bào)道

　　全球股市投資一年一度的盛會(huì)——巴菲特的伯克希爾股東大會(huì)于美國(guó)東部時(shí)間5月2日上午(北京時(shí)間5月2日晚間)正式舉行，吸引4萬多股東，其中，首次有超過2000名中國(guó)人到會(huì)，大會(huì)為此專門準(zhǔn)備了中文同聲傳譯。在長(zhǎng)達(dá)6個(gè)半小時(shí)的年會(huì)問答中，巴菲特和芒格風(fēng)趣幽默地向全球投資者分享了他們超過半個(gè)世紀(jì)的投資心得。

　　價(jià)值投資適用全球股市

　　對(duì)于中國(guó)投資者來說，少有與巴菲特交流的機(jī)會(huì)，在股東大會(huì)上，與股神交流A股顯然必不可少。

　　一位來自中國(guó)的投資者向股神提問：“價(jià)值投資是否適用于所有的市場(chǎng)？包括過去10個(gè)月漲了一倍多的中國(guó)市場(chǎng)？”對(duì)此，巴菲特非?？隙ǖ鼗卮穑骸巴顿Y原則不分國(guó)界。如果我在其他國(guó)家投資，我將繼續(xù)使用格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中所論述的原則，例如將購(gòu)股視為自己擁有了企業(yè)一小部分的所有權(quán)等。”

　　巴菲特認(rèn)為，如果你能在股票便宜的時(shí)候投資，股票投資其實(shí)并不是一場(chǎng)需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，低位買入，投資股票就不難了。

　　股神很看好A股的未來

　　對(duì)于中國(guó)，股神也頗為關(guān)注。巴菲特首先盛贊了中國(guó)經(jīng)濟(jì)：“中國(guó)取得的成就簡(jiǎn)直就是奇跡。我?guī)缀醪荒芟嘈乓粋€(gè)如此規(guī)模的國(guó)家能如此快速的發(fā)展，簡(jiǎn)直太快了?！蓖瑫r(shí)，巴菲特頗看好A股。

　　他認(rèn)為，與美國(guó)市場(chǎng)相比，中國(guó)的投資環(huán)境相對(duì)年輕，正因?yàn)锳股年輕，所以它有相比美股更強(qiáng)的投機(jī)力量。不過，巴菲特認(rèn)為，市場(chǎng)更多地受到投機(jī)的影響，反而可能給價(jià)值投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

　　“市場(chǎng)上價(jià)格和價(jià)值將繼續(xù)存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》的人將繼續(xù)發(fā)財(cái)?！卑头铺卣f?！秱ゴ笸顿Y者格雷厄姆和多德維爾》是巴菲特1984年發(fā)表的一篇鼓勵(lì)價(jià)值投資的文章。

　　巴菲特的老搭檔查理·芒格也直言：“我不認(rèn)為價(jià)值投資會(huì)過時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價(jià)值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好”。

　　低利率造就全球股市繁榮

　　有不少投資者對(duì)近幾年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭不振，但全球股市卻節(jié)節(jié)走高不解，股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表嗎？對(duì)此，巴菲特也分享了他的看法。他認(rèn)為，目前股市的走高與低利率創(chuàng)造的充裕流動(dòng)性關(guān)系密切。

　　以美股股市為例，巴菲特稱：“現(xiàn)在的低利率環(huán)境讓我們無法把現(xiàn)在的情況與歷史相比較。我們生活在一個(gè)利率低得難以置信的世界，問題是這樣的低利率能持續(xù)多久。如果我們回到正常利率，那股票價(jià)格看起來就貴了，如果利率繼續(xù)維持低水平，這些股票的股價(jià)就還不錯(cuò)，并不顯得過高?！?

　　如何培養(yǎng)“小巴菲特”？金融教育開始得越早越好

　　雖然自己不能成為巴菲特，但不少投資者卻希望能把自己的孩子培養(yǎng)成“小巴菲特”。金融投資需要從哪里開始呢？

　　對(duì)此，巴菲特和老搭檔芒格一致表示，應(yīng)該“從儲(chǔ)蓄做起”。芒格坦言：如果你不知道如何儲(chǔ)蓄，那我?guī)筒涣四?。而巴菲特則更為細(xì)致的回答，重要的是在最初要培養(yǎng)一個(gè)好習(xí)慣。金融教育開始得越早越好，在孩子小的時(shí)候就好好教育他，讓他形成良好的理財(cái)習(xí)慣，鼓勵(lì)孩子在早期形成對(duì)錢的興趣、對(duì)錢的關(guān)注。如果他在離開大學(xué)時(shí)就有9000-10000美元的資產(chǎn)，這會(huì)幫助他很快建立起一個(gè)家庭。

　　股神語錄

　　談投資

　　○好公司就是買入后無需追加投資的公司。但篩選出好公司并沒有定律，每個(gè)公司都不一樣，需要不斷地學(xué)習(xí)。

　　○指數(shù)基金長(zhǎng)期收益遠(yuǎn)超對(duì)沖基金。

　　○在高通貨膨脹時(shí)期，房地產(chǎn)會(huì)是一個(gè)很好的投資。

　　○我們知道，我們無法預(yù)知未來12個(gè)月一家公司會(huì)怎樣。

　　談財(cái)富

　　○其實(shí)我承諾把99%的財(cái)產(chǎn)都捐掉。把錢捐獻(xiàn)給其他地方會(huì)發(fā)揮更大的作用，既然這樣，為什么要把它們留給我或者我自己的子孫后代呢？

　　談失誤

　　○1990年代中期支付4億美元伯克希爾市值買了一家注定要破產(chǎn)的鞋廠，這個(gè)最大的錯(cuò)誤如今損失的市值達(dá)60億美元。

　　○幾乎任何時(shí)候通過發(fā)行股票來收購(gòu)都是一個(gè)錯(cuò)誤。