本報訊 （記者 連建明） 德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家張智威博士近日發(fā)表特別報告，表示中國有望于今年實現(xiàn)人民幣可兌換，資本賬戶開放預(yù)計在年內(nèi)取得重大進(jìn)展，并將促成2015年資本凈流入。報告預(yù)測，政府或?qū)⒃诮衲甓径瘸雠_重要改革，推動人民幣加入SDR貨幣籃子，人民幣在2016年年底前入選SDR的可能性有七成。

　　相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)已于3月宣布中國將致力于在2015年實現(xiàn)人民幣可兌換。德銀認(rèn)為此項改革意在助推人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。國際貨幣基金組織(IMF)可能于今年10月審議SDR貨幣籃子構(gòu)成，因此在今年二三季度預(yù)期將有重要改革出臺。

　　德銀預(yù)期資本賬戶開放將于年內(nèi)取得重大進(jìn)展，但不會完全開放。資本賬戶開放或?qū)⒋俪?015年內(nèi)實現(xiàn)國際資本凈流入，三點原因如下：首先，相較于境內(nèi)投資者，境外投資者當(dāng)前遇到的壁壘更高。鑒于海外投資中國資本市場的渠道有限，逐步放開資本賬戶預(yù)期將引導(dǎo)更多資本流入；再者，政府在資本賬戶自由化早期會保持謹(jǐn)慎，將準(zhǔn)備政策防止破壞性的資本外流；最后，人民幣在岸及離岸間的息差也將繼續(xù)支持資本流入。滬港通啟動后的交易數(shù)據(jù)也印證了資本凈流入的情況。

　　德銀認(rèn)為，資本賬戶開放將利好今年資本市場、人民幣乃至中國經(jīng)濟發(fā)展。報告表示，資本凈流入將推高股票、債券等資產(chǎn)價格，并推動人民幣升值。宏觀經(jīng)濟方面，資本賬戶開放或?qū)⒂|發(fā)其他結(jié)構(gòu)性改革，為經(jīng)濟發(fā)展提供更多資金支持。報告同時指出，雖然資本賬戶開放可能會加劇跨境資本流動的震蕩，但目前政府已對其中風(fēng)險有充分的認(rèn)識，并可能會出臺審慎的宏觀政策來嚴(yán)控風(fēng)險。

　　關(guān)于人民幣何時將加入SDR，德銀認(rèn)為，即便人民幣今年10月落選IMF對SDR貨幣的審議，中國仍將會在2016年繼續(xù)申請加入。德銀預(yù)測人民幣今年入選SDR的可能性有四成，在2016年年底前入選的可能性將擴大至七成。