李愛(ài)君，法學(xué)博士、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，中國(guó)政法大學(xué)教授，中國(guó)政法大學(xué)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任。

　　隨著全國(guó)首個(gè)大數(shù)據(jù)交易所落戶貴陽(yáng)，數(shù)據(jù)交易的“貴陽(yáng)模式”已然開(kāi)啟。在這個(gè)全新的領(lǐng)域，貴陽(yáng)走在了全國(guó)的前列，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

　　“任何創(chuàng)新都會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，貴陽(yáng)成立大數(shù)據(jù)交易所就是一個(gè)大的創(chuàng)新，要規(guī)避數(shù)據(jù)交易的法律風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新一定要做到合法合規(guī)，守住法律底線?！痹诮邮苡浾卟稍L時(shí)，中國(guó)政法大金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任李愛(ài)君這樣說(shuō)道。

　　在李愛(ài)君看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展離不開(kāi)大數(shù)據(jù)的支撐，二者是相輔相成的。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，非金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的金融服務(wù)創(chuàng)新尤其值得關(guān)注，要規(guī)避金融服務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就一定要讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸法律框架，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的教育。

　　非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是關(guān)注焦點(diǎn)

　　“現(xiàn)在社會(huì)上熱議的互聯(lián)網(wǎng)金融，實(shí)際上更多的是指非金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行的創(chuàng)新，在現(xiàn)有的法律制度和監(jiān)管模式還不健全的情況下，非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是關(guān)注的焦點(diǎn)。”李愛(ài)君說(shuō)。她說(shuō)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，社會(huì)上基本達(dá)成了共識(shí)，一種是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)模式的創(chuàng)新，還有一種是非金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行的創(chuàng)新，主要是提供金融服務(wù)，如P2P、眾籌。傳統(tǒng)金融介入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是在現(xiàn)有的法律制度和監(jiān)管模式下，新的產(chǎn)品在原有法律框架下基本能夠調(diào)整和監(jiān)控，風(fēng)險(xiǎn)能夠防范，主要風(fēng)險(xiǎn)在于非金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供金融服務(wù)，包括借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新相比，互聯(lián)網(wǎng)民間金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)更大。因?yàn)樗鼈儾⒉辉诂F(xiàn)有的法律制度和監(jiān)管模式的框架下，不像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新必須要遵守現(xiàn)有的商業(yè)銀行法、證券法、信托法、保險(xiǎn)法的約束以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)厲監(jiān)管?！澳壳皣?guó)家已經(jīng)出臺(tái)了第三方支付的管理辦法，所謂沒(méi)有制度、沒(méi)有監(jiān)管的就是P2P和眾籌兩塊。”李愛(ài)君說(shuō)。

　　在李愛(ài)君看來(lái)，P2P平臺(tái)形成的是民間借貸的法律關(guān)系，現(xiàn)有的法律是靠民法通則、合同法、刑法來(lái)進(jìn)行調(diào)整的，沒(méi)有監(jiān)管制度?！懊耖g借貸在傳統(tǒng)意義上不涉眾，在熟人之間，是互助互利的，不屬于盈利行為，不需要國(guó)家來(lái)通過(guò)正規(guī)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管?！睂?duì)于眾籌，主要是股權(quán)眾籌，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)給與了定性，是私募法法律關(guān)系，私募在中國(guó)證券投資基金法中有專門(mén)的介紹。

　　然而，傳統(tǒng)的民間借貸通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)的變化，從原來(lái)的熟人之間到了陌生人社會(huì)，已經(jīng)涉眾了，給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也就大了，出現(xiàn)了投資者的財(cái)產(chǎn)被欺詐、掠奪的情況。股權(quán)投資同樣如此，眾籌股權(quán)投資不像上市公司有國(guó)家的核準(zhǔn)制度，監(jiān)管制度，私募基金有證券投資法進(jìn)行調(diào)整，有相應(yīng)的投資管理制度，像股權(quán)眾籌這樣的私募行為沒(méi)有制度。

　　“在這種情況下社會(huì)上就呼吁國(guó)家是否從外部加強(qiáng)監(jiān)管保護(hù)投資者的利益?！崩類?ài)君說(shuō)。

　　因此，去年國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了規(guī)定，P2P歸銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，股權(quán)眾籌歸證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。目前，銀監(jiān)會(huì)在緊鑼密鼓的制定監(jiān)管制度，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)出臺(tái)了征求意見(jiàn)稿。

　　金融消費(fèi)者要提升自我保護(hù)能力

　　李愛(ài)君認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融這一創(chuàng)新模式中，投資人要提升自我保護(hù)的能力，要有合法合規(guī)意識(shí)，自己的行為要合法合規(guī)，這是對(duì)自身的一種保護(hù)。如果投資人有這樣的法律意識(shí)，將充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)整個(gè)行業(yè)的約束作用。

　　“目前行業(yè)內(nèi)提出了行為監(jiān)管這一模式，所謂的行為監(jiān)管，最重要的是消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的教育，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行教育，讓其對(duì)金融行為有一定的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知?！崩類?ài)君說(shuō)。

　　消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)教育最能發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，同時(shí)能夠降低國(guó)家外在監(jiān)管的成本，讓每個(gè)投資者都變得理性，知道投資有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，目前，“一行三會(huì)”都成立了相應(yīng)的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局和相應(yīng)的部門(mén)。另一方面，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)教育不僅是國(guó)家監(jiān)管的義務(wù)，P2P平臺(tái)本身的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了其要擔(dān)當(dāng)起對(duì)投資者教育的義務(wù)，告訴投資者產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。項(xiàng)目的審核、信息披露，一定要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；如果披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整，應(yīng)該比照著上市公司披露的義務(wù)，承擔(dān)法律責(zé)任。同時(shí)，媒體、學(xué)校等社會(huì)相關(guān)機(jī)構(gòu)要起到加強(qiáng)教育的作用。

　　在李愛(ài)君看來(lái)，與傳統(tǒng)金融模式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要以引導(dǎo)為主。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管監(jiān)管的是金融機(jī)構(gòu)，有嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，高門(mén)檻的準(zhǔn)入制度，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管很嚴(yán)格，要求有8%的資本充足率等系列量化指標(biāo)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)吸存、放貸是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而P2P不吸存也不拿自有資金放貸，在中間只是提供信息服務(wù)，和銀行是不一樣的，銀行是在存款人和借款人之間既充當(dāng)債權(quán)人又充當(dāng)債務(wù)人，但是P2P平臺(tái)是既不充當(dāng)債權(quán)人又不充當(dāng)債務(wù)人，只是給雙方提供借款合同的必要有效信息，屬于合同法居間合同里的居間人，二者的法律關(guān)系和各主體的法律性質(zhì)都有所不同，因此監(jiān)管方式不一樣，無(wú)法用傳統(tǒng)監(jiān)管的方式監(jiān)督P2P平臺(tái)。

　　李愛(ài)君表示，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，比如說(shuō)眾籌的監(jiān)管應(yīng)該是服務(wù)和引導(dǎo)性，并不是像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)審慎性的監(jiān)管。P2P行業(yè)和眾籌無(wú)論投資者、平臺(tái)還是融資都缺少專業(yè)知識(shí)，缺少技術(shù)能力，如果采取審慎性的監(jiān)管，可能阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

　　依法創(chuàng)新規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)

　　任何創(chuàng)新都會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，金融本身的核心特征就是風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新伴隨的風(fēng)險(xiǎn)更大。李愛(ài)君表示，金融可以是規(guī)避法律的創(chuàng)新但絕不會(huì)是違法的創(chuàng)新，只有依法創(chuàng)新才會(huì)消解創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在她看來(lái)，大數(shù)據(jù)其實(shí)就是指的每個(gè)個(gè)體的信息，所謂的數(shù)據(jù)分析其實(shí)就是每個(gè)個(gè)體的行為信息分析，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展離不開(kāi)大數(shù)據(jù)?！霸趪?guó)家信用體系不完善的情況下，數(shù)據(jù)有著很好的輔助的作用，甚至起到一個(gè)很重要的作用。”李愛(ài)君說(shuō)。

　　李愛(ài)君表示，貴陽(yáng)建立了交易所，把信息作為商品來(lái)買(mǎi)賣，對(duì)信息進(jìn)行整合為經(jīng)濟(jì)服務(wù)，買(mǎi)賣就會(huì)產(chǎn)生利益，有利益就符合了法定權(quán)利客體的特征。這涉及到一個(gè)新的問(wèn)題，信息是不是法定權(quán)利？這也是給法學(xué)研究者提出的問(wèn)題。如果信息作為法定權(quán)利出現(xiàn)了，那就要通過(guò)相應(yīng)的立法界定了，哪些信息可以作為商品進(jìn)行交易，哪些不可以？交易的主體資格是什么，行為模式是什么，是一個(gè)非常值得探討的問(wèn)題。

　　“創(chuàng)新步子大一點(diǎn)可以，但要在已成立的法律的框架下去運(yùn)作，不能對(duì)已成立的法律制度進(jìn)行漠視，數(shù)據(jù)的交易要守住法律底線?！崩類?ài)君說(shuō)，數(shù)據(jù)的使用可以直接參照央行出臺(tái)的征信管理辦法，哪些主體可以去征信，收集哪些主體的信息，在哪些條件下去收集。此外，歐盟和美國(guó)對(duì)數(shù)據(jù)使用都出臺(tái)了相應(yīng)的法律制度，并且是相對(duì)完善的，可以參照。