士別三日，當(dāng)刮目相看。作為總統(tǒng)普京“兵不血刃”拿下克里米亞的代價之一，去年俄羅斯金融市場在歐美政經(jīng)“雙殺”之下慘遭“蹂躪”，而經(jīng)濟更以慘淡表現(xiàn)導(dǎo)致“金磚”成色不足。但今年以來，俄羅斯金融市場的強勁反彈足以令全球投資者側(cè)目：盧布咸魚翻身成為國際匯市的“優(yōu)等生”；俄股市和債市也從去年的狂風(fēng)驟雨轉(zhuǎn)變?yōu)榕栒КF(xiàn)。然而，截至目前俄經(jīng)濟卻并未走出“泥潭”。國際貨幣基金組織（IMF）日前預(yù)計俄經(jīng)濟今明兩年均將衰退。大部分市場人士預(yù)測今年將出現(xiàn)6年來首度下滑。

　　金融市場現(xiàn)“春色”

　　2014年俄羅斯金融市場可謂“熊”字當(dāng)頭。隨著投資者大肆拋售俄羅斯資產(chǎn)，去年不僅股市以45.2%的跌幅熊冠全球，盧布更是以“自由落體”的方式，位居全球貨幣跌幅榜第二位。為了遏制金融市場急速“失血”，俄當(dāng)局采取了一連串的激進(jìn)反危機政策。除了多次口頭干預(yù)之外，央行曾先后6次加息，最后一次加息的幅度甚至高達(dá)650個基點，堪稱全球罕見舉動。

　　但今年以來，俄金融市場卻“?！睔獬醅F(xiàn)。與多數(shù)新興貨幣慘遭貶值截然不同的是，今年盧布拾級而上，年內(nèi)高位被一再刷新。有數(shù)據(jù)顯示，最近3個月盧布對美元匯率漲幅在20%之上，對歐元的漲幅則高達(dá)35%。除了匯市之外，俄股市和債市也春色宜人。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來俄股市已暴漲24%，成為全球股指中漲幅領(lǐng)先的新興股指之一。此外，俄羅斯10年期國債收益率也從年初的13.5%放緩至11.5%。

　　分析人士表示，去年俄金融市場巨幅震蕩的主要原因是歐美對俄羅斯的政經(jīng)“雙殺”。但今年以來，隨著烏克蘭危機放緩以及能源價格反彈，這種恐慌情緒已有所消退，俄金融市場回暖也就不足為怪了。

　　經(jīng)濟表現(xiàn)仍不足

　　與金融市場春色盎然不同，今年以來俄經(jīng)濟局勢依舊嚴(yán)峻。在油價下挫、盧布貶值、資金外逃、通脹高企等多座“大山”之下，去年俄經(jīng)濟寒意十足。據(jù)俄央行數(shù)據(jù)，2014年俄GDP實際增長率為0.6%，同比下降0.7%。相比去年，今年的形勢可能更為嚴(yán)峻。俄央行預(yù)測，今年經(jīng)濟增速將下滑3.5%至4%。不過，決策者仍舊對經(jīng)濟前景自信十足。普京在本月表示，盡管西方對俄實行了經(jīng)濟制裁，但俄經(jīng)濟將在不到兩年的時間內(nèi)恢復(fù)增長。

　　總體來看，未來俄經(jīng)濟局勢與歐美對俄制裁是否會繼續(xù)升級、盧布漲勢能否持續(xù)以及自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革會否有力推進(jìn)等因素緊密相關(guān)。眾所周知，俄羅斯是能源出口型國家，尤其對原油出口市場依賴性極大。一旦歐美制裁措施升級，俄經(jīng)濟將在多方面承壓：受制裁的企業(yè)和行業(yè)將難以從歐美市場獲得融資；俄繼續(xù)從歐美進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的渠道將受阻。另外，從俄經(jīng)濟現(xiàn)狀來說，強勢盧布可謂生不逢時。俄羅斯是出口拉動型的經(jīng)濟體，主要是原油和天然氣出口。盧布走高無疑會令俄海外收入縮水，進(jìn)口成本走高。而從俄央行的最新舉措來看，俄當(dāng)局已經(jīng)開始采取措施遏制盧布走高。

　　此前接受本報記者采訪的社科院俄羅斯東歐中亞研究所副研究員張弘表示，今明兩年俄經(jīng)濟不會有根本改善。從有利方面來看，在遭遇了去年匯市股市波動之后，俄實施了大量反危機措施，這為經(jīng)濟穩(wěn)定提供了政治條件。另外，當(dāng)前俄金融市場出現(xiàn)初步穩(wěn)定跡象。俄經(jīng)濟運行中的較大風(fēng)險是，歐美經(jīng)濟制裁會否升級、國際油價會否繼續(xù)下跌等。盡管經(jīng)濟運行風(fēng)險較大，但總的來說，俄經(jīng)濟崩盤的可能性極低。

　　中俄合作受期待

　　作為新興經(jīng)濟體中的兩個大國，中俄合作一直備受關(guān)注。在去年烏克蘭危機升級、西方制裁大棒橫飛的同時，兩國經(jīng)貿(mào)合作卻快速推進(jìn)。2014年5月21日，中俄兩國簽署了總額高達(dá)4000億美元的《中俄東線天然氣合作項目備忘錄》，就此結(jié)束了長達(dá)10余年的天然氣“世紀(jì)協(xié)議”談判。此后，雙方關(guān)于全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系新階段的聯(lián)合聲明以及中俄總理簽署的第19次定期會晤聯(lián)合公報，均標(biāo)志著中俄經(jīng)貿(mào)合作已進(jìn)入一個嶄新階段，為未來的合作奠定了新的基礎(chǔ)和框架。

　　在過去一年間，中俄在油氣、電信和航天等領(lǐng)域的合作不斷深化，而為了減少美元交易所蘊含的潛在風(fēng)險，兩國在金融合作中“更上一層樓”，簽署了貨幣互換和擴大雙邊貿(mào)易中本幣結(jié)算等相關(guān)協(xié)議。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心歐亞社會發(fā)展研究所研究員孫永祥提出，中俄經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系的快速發(fā)展主要得益于兩國全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的全方位推進(jìn)，當(dāng)然，也不能排除俄方為擺脫美歐制裁的困境而強化與中國更廣泛經(jīng)濟合作的因素。

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員劉華芹表示，中俄能源合作既有利于俄方實現(xiàn)能源出口的多元化，為其歐亞平衡的外交戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)，又有利于中方構(gòu)建能源進(jìn)口多元化格局，保障國家的能源安全。與此同時，兩國快速推進(jìn)金融合作不僅便利了雙邊貿(mào)易，而且提升了抵御金融風(fēng)險能力，增強了金融安全的保險系數(shù)。能源和金融兩大領(lǐng)域的合作將使兩國在復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟格局中有效維護自身經(jīng)濟安全，因而對雙方具有戰(zhàn)略意義。但劉華芹也認(rèn)為，受歐美經(jīng)濟制裁影響，未來幾年俄經(jīng)濟發(fā)展形勢不甚樂觀，這將加大協(xié)議落實的難度，兩國合作進(jìn)程也將具有一定不確定性。因此，應(yīng)當(dāng)更為理性地看待雙邊經(jīng)貿(mào)合作的發(fā)展前景。