本報訊（記者 陳碧瑩）恒大集團剛剛與中國人保集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，近期又在證券方面有“動作”。日前，國泰君安證券發(fā)布恒大地產(chǎn)（3333.HK）研報，再次提升目標價至9.1港元，較現(xiàn)價空間近50%，維持“增持”評級。繼國泰君安后，銀河證券同日亦發(fā)布研報，首次給予恒大地產(chǎn)“推薦”評級?！爸虚L期看好公司多業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)展，具備業(yè)績彈性和估值彈性。”

　　自滬港通開通以來，滬港通標的股恒大地產(chǎn)股價升勢強勁，累計升幅高達104%，昨日收6.18港元，但市盈率僅為5倍左右，遠低于國內(nèi)A股同等企業(yè)10來倍的市盈率。

　　記者了解到，4月下旬以來，多家券商相繼發(fā)布針對恒大地產(chǎn)的研究報告，分別給予“買入”或“推薦”評級，目標價最高至9.1港元。其中，國泰君安、海通證券、中信證券、中信建投證券給予的目標價分別為9.1港元、7.74港元、7.72港元、7.8港元。

　　國泰君安證券認為，中國人保集團與恒大集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，打開全新成長空間，有望實現(xiàn)資本和實業(yè)的融合；隨著滬港通深化和資金南下趨勢，多元化業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，核心邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，價值重估正當(dāng)時；在售貨源充足，受益于政策寬松和行業(yè)回暖，銷售同比將大幅上升。

　　此外，銀河證券發(fā)布的研究報告指出，恒大地產(chǎn)目前估值僅為5.7倍，港股市場活躍，預(yù)計估值區(qū)間8—9倍，估值水平仍有空間。但由于品牌影響力以及公司未來外延業(yè)務(wù)收入將高速增長，各項業(yè)務(wù)線協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，公司估值應(yīng)給予相應(yīng)提升，加上未來港股市場活躍度提升，A股資金將進入，定價權(quán)將逐步轉(zhuǎn)移，相比對標公司估值區(qū)間為8—9倍，對應(yīng)目前估值水平仍有空間。據(jù)此推算，恒大目標價區(qū)間應(yīng)在7.92—8.91港元之間。值得一提的是，銀河證券同時預(yù)計恒大2015年、2016年、2017年業(yè)績分別為0.99港元、1.14港元和1.30港元，中長期看好恒大多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，具備業(yè)績彈性和估值彈性。

　　看好恒大地產(chǎn)的證券公司不止這兩家。在4月22日，中信證券報告認為，恒大緊密型集團和集中化管理風(fēng)格適合中國地產(chǎn)業(yè)，能收獲良好開發(fā)流程運行產(chǎn)生的紅利；2014年回款率最高、銷售回款增速最快，2015年一季度銷售同比增速最快；多元化投資高峰期已過去，新的長期盈利增長點將出現(xiàn)。