沒有國開行貸款的“直接斃掉”

　　□金證券記者 陳巖

　　“光伏電站耗資巨大，大部分光伏電站都面臨融資問題。”滬上一位機構(gòu)人士向《金證券》記者報料，目前金融機構(gòu)投資光伏電站都有一套自己的“擇偶”標(biāo)準(zhǔn)，其中有幾條雖然簡單粗暴但又十分通用，比如有沒有拿到國開行的專項貸款、一度電的補貼額是否超過6毛錢等。

　　據(jù)國家發(fā)展改革委公布的可再生能源規(guī)劃，到2017年，我國太陽能光伏發(fā)電裝機容量將達到70GW，其中50%的太陽能裝機容量來自較小規(guī)模的分布式項目。據(jù)此測算，未來2-3年內(nèi)，我國光伏電站建設(shè)的資金需求數(shù)千億元。

　　光伏電站加速“吸金”

　　“政府對新能源產(chǎn)業(yè)的支持態(tài)度是肯定的。由于目前光伏制造產(chǎn)能過剩，所以很多光伏企業(yè)都將目光投向下游的電站運營?！鄙鲜鰴C構(gòu)人士對《金證券》記者直言，今年以來，光伏電站的開工建設(shè)明顯加速。國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度國內(nèi)新增光伏發(fā)電累計裝機容量達5.04GW，接近2014年全年新增裝機容量的一半。

　　2014年，中國新增光伏并網(wǎng)裝機容量10.52GW。在此基礎(chǔ)上，國家能源局給2015年制定了17.8GW的高目標(biāo)。對此，光大證券研究員陳浩武表示，就目前來看，2015年光伏裝機量增長十分明顯，一季度已完成全年目前的30%，這對光伏產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生激勵作用。

　　眾所周知，光伏產(chǎn)業(yè)屬資金密集型行業(yè)，需要巨量資金投入。前述機構(gòu)人士給《金證券》記者算了一筆賬：目前建設(shè)光伏電站的成本大概是8元/瓦，一季度新增光伏裝機量5.04GW，資金需求約400億元（1GW=10億W）。

　　投資邏輯粗暴

　　光伏電站對資金極度渴望，但金融機構(gòu)卻對此持謹慎態(tài)度。

　　據(jù)了解，前些年由于光伏行業(yè)低迷，很多銀行都陷入貸款難以收回的泥沼。如今，銀行對光伏行業(yè)放貸門檻較高，還需要額外提供擔(dān)保，光伏企業(yè)從銀行貸款阻礙較大。目前，僅國開行等少數(shù)幾家銀行投入光伏行業(yè)貸款較多。

　　銀行貸款難，光伏電站將融資的希望，放到融資租賃公司、信托、保險、基金等金融機構(gòu)身上。不過，這些金融機構(gòu)在挑選光伏電站時卻有自己的一套“隱性標(biāo)準(zhǔn)”。

　　前述機構(gòu)人士告訴《金證券》記者，“有些標(biāo)準(zhǔn)雖然簡單粗暴但又十分通用，比如有沒有拿到國開行的專項貸款、一度電的補貼額是否超過6毛錢等。不符合這些標(biāo)準(zhǔn)的光伏電站直接斃掉，就不用看了?！痹撊耸窟M一步說明，國開行投資了國內(nèi)約一半的光伏電站，其專項貸款的利率一般在5%-6%，而光伏電站其他渠道融資成本則在8%-10%，要高出許多。如果一座光伏電站能拿到國開行的專項貸款，則意味著，其財務(wù)成本會下降很多。

　　資金需求數(shù)千億元

　　“雖然各路資本都有嘗試進入光伏電站，但建設(shè)一座光伏電站，出資、批地、環(huán)評，特別是發(fā)電上網(wǎng)的路條，都不是容易辦到的事情。”上述機構(gòu)人士對《金證券》記者坦言，其對光伏電站投資仍持謹慎態(tài)度。

　　據(jù)國家發(fā)改委的可再生能源規(guī)劃，到2017年，我國太陽能光伏發(fā)電裝機容量將達到70GW，其中50%的太陽能裝機容量來自較小規(guī)模的分布式項目。據(jù)此測算，2014-2017年，中國光伏電站需要7370億元的資金投入，其中分布式需要5220億元。

　　鑒于巨大的資金需求，光伏電站正在努力嘗試拓展新融資渠道。據(jù)悉，國外光伏、風(fēng)能電站融資模式已經(jīng)趨于成熟，包括光伏資產(chǎn)證券化、租賃、眾籌和社區(qū)融資等。