根據(jù)測(cè)算，上海銀行、江蘇銀行這兩家A股IPO排隊(duì)銀行募資規(guī)模均超百億元

　　■本報(bào)記者 呂 東

　　就在當(dāng)下A股上市無門，H股同樣門檻頗高之時(shí)，火爆的新三板市場(chǎng)正成為城商行的融資新途徑。日前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)受理了齊魯銀行公開轉(zhuǎn)讓股票的申請(qǐng)，該行掛牌新三板進(jìn)入了實(shí)質(zhì)審批階段。如果順利通過，齊魯銀行將成為國內(nèi)首家登陸新三板的城商行?！澳壳俺巧绦幸朐谥靼迳鲜腥耘f不易，A股依然未開閘，而H股門檻要求同樣不低且信息披露要求嚴(yán)格，而掛牌新三板無疑是城商行融資的又一新選擇。”相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　一直是高新成長(zhǎng)型中小微企業(yè)聚集地的新三板，將迎來首家大盤銀行股的進(jìn)入，而齊魯銀行融資規(guī)模遠(yuǎn)超此前在新三板上市的企業(yè)，該行預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模為15億元左右。

　　銀行將首次掛牌新三板

　　繼A股、H股兩地市場(chǎng)后，新三板市場(chǎng)突然成為城商行上市融資新的突破口。在通過銀監(jiān)會(huì)前置審批后，作為山東省首家地方性城商行，齊魯銀行股份有限公司（下稱“齊魯銀行”）已接近新三板掛牌上市。目前，證監(jiān)會(huì)已受理了該行有關(guān)申請(qǐng)，并公布了齊魯銀行公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿）、定向發(fā)行說明書（申報(bào)稿）。

　　齊魯銀行本次非公開發(fā)行不超過4.72億股股票，預(yù)計(jì)募集資金15億元左右，發(fā)行價(jià)格定為每股3.18元。以2014年年末的每股凈資產(chǎn)、每股收益計(jì)算，其市凈率和市盈率分別為1.04倍、6.91倍。此方案已于2015年3月13日收到銀監(jiān)會(huì)原則上通過的批復(fù)。該行的第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行已決定參與本次定向發(fā)行股份的認(rèn)購，且已簽署了《附生效條件的股份認(rèn)購合同》。

　　今年以來，新三板市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)火熱態(tài)勢(shì)。截至2015年4月27日，新三板掛牌公司已達(dá)2332家，比年初增加近800家。但一直以來，掛牌新三板的公司以創(chuàng)業(yè)型中小微企業(yè)為主，體量龐大的銀行掛牌于此尚屬首次。目前，在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍內(nèi)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，只有海南瓊中黎族苗族自治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社一家機(jī)構(gòu)于2014年6月份登陸新三板。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于齊魯銀行此次選擇了避開主板登陸新三板的方式，因此其上市進(jìn)程相對(duì)較為順利。由于新三板的上市公司在掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資，這對(duì)于融資需求強(qiáng)烈的中小銀行來說頗具吸引力。齊魯銀行方面對(duì)外表示，新三板具有股份公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票、發(fā)行優(yōu)先股以及轉(zhuǎn)板上市等功能，可以提供豐富的融資工具，為銀行補(bǔ)充資本提供了較為開闊的空間。

　　籌資規(guī)模15億元

　　盡管登陸新三板使齊魯銀行成為這一新市場(chǎng)中的巨無霸，但該行籌資規(guī)模與排隊(duì)A股市場(chǎng)門外的其他城商行來比，則要“袖珍”得多。15億元的籌資規(guī)模比起上海銀行、江蘇銀行可能逾百億元的募資規(guī)模，相差甚遠(yuǎn)。

　　去年6月30日晚間，在監(jiān)管部門規(guī)定大限的最后時(shí)刻，包括江蘇銀行、上海銀行、盛京銀行、成都銀行、杭州銀行、無錫農(nóng)商行、張家港農(nóng)商銀行、貴陽銀行、江陰農(nóng)商銀行、常熟農(nóng)商銀行、吳江農(nóng)商行在內(nèi)的11家地方銀行發(fā)布了預(yù)披露招股說明書，這些當(dāng)時(shí)在A股市場(chǎng)門外排隊(duì)的銀行發(fā)行規(guī)模終于浮出水面。其中，江蘇銀行發(fā)行新股數(shù)量最多，為不超過25.975億股；其次是上海銀行，不超過12億股，再次則是盛京銀行，發(fā)行不超過9億股（由于順利完成H股上市，該行A股上市審核已告終止）；擬發(fā)行數(shù)量最少的為吳江農(nóng)商行，發(fā)行股份不超過1.115億股。11家銀行合計(jì)發(fā)行股份總數(shù)上限為85.56億股。

　　此次掛牌新三板的齊魯銀行，募資規(guī)模定為15億元左右。雖然當(dāng)初11家A股IPO排隊(duì)銀行并未明確發(fā)行價(jià)格，但根據(jù)11家銀行擬發(fā)行的規(guī)模上限和每股凈資產(chǎn)（被多家銀行描述為發(fā)行價(jià)格的下限），仍能夠大致測(cè)算出11家銀行的募資規(guī)模，即合計(jì)募集資金的規(guī)模約為517億元。

　　從募集規(guī)模來看，上海銀行有望拔得頭籌。該行預(yù)披露的招股說明書顯示，截至2013年年末，該行每股凈資產(chǎn)高達(dá)11.90元。若按其計(jì)劃發(fā)行最高規(guī)模12億股計(jì)算，對(duì)應(yīng)募集資金規(guī)?？蛇_(dá)142.8億元。按此算法推測(cè)，江蘇銀行的募集規(guī)模至少為119.5億元，該行與上海銀行也是僅有的兩家募資規(guī)模很可能突破百億元的銀行。此外，杭州銀行募集資金將超過73.98億元，盛京銀行超過46.26億元，成都銀行超過37.6億元，貴陽銀行超過22.29億元。甚至無錫農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行的募資規(guī)模也要高于齊魯銀行。

　　也就是說，齊魯銀行的募資規(guī)模，要小于所有A股IPO排隊(duì)的銀行。

　　不只是募資規(guī)模相差較大，與11家銀行相比，齊魯銀行的盈利指標(biāo)也不在同一個(gè)數(shù)量級(jí)。2014年，齊魯銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤10.95億元，而同期上海銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤則高達(dá)141.44億元。