長沙晚報訊（記者 曹開陽）“周一大盤飆漲，但有近一半個股下跌，今天我一開盤就想跑，結(jié)果還是遲了，哎！”面對滬深兩市一片綠油油，股民湯哥懊悔不已。

　　在國資委就“央企大規(guī)模合并”傳言緊急辟謠，以及證監(jiān)會鄭重提醒股民注意控制市場風(fēng)險的雙重作用下，滬深兩市昨日應(yīng)聲而落，在連續(xù)強(qiáng)漲后以下跌告終。截至昨日收盤，上證指數(shù)報4476.21點，跌幅1.13%；深證成指報14707.25點，跌幅0.69%；創(chuàng)業(yè)板指報2687.97點，跌幅2.17%。值得注意的是，滬深兩市昨日成交繼續(xù)維持在高水準(zhǔn)，且滬市成交量再次突破1萬億元，只是沒有再“爆表”。

　　無形的手再顯威力

　　從周一的“牛來瘋”到周二的“牛歇腳”，在機(jī)構(gòu)投資者廣州萬隆看來誘發(fā)因素主要來自三方面：其一是證監(jiān)會再發(fā)風(fēng)險提示，引發(fā)市場政策打壓的擔(dān)憂，部分獲利盤出逃；其二是周一大盤大漲的推手“央企合并”消息被國資委澄清，預(yù)期有所落空；其三則是近期甚囂塵上的中石油石化漲停魔咒推波助瀾。

　　以上三方面因素中，其實證監(jiān)會提示股民注意市場風(fēng)險已是最近的老生常談，此次只是語氣更顯鄭重，而國資委辟謠則可能出乎不少投資者意料之外，但也在情理之中——央企涉及行業(yè)眾多，如果全部進(jìn)行合并，則顯然有悖于市場經(jīng)濟(jì)之道，稍加思索也能判斷其可能性不大（當(dāng)然不包括部分央企步南北車后塵）。至于“兩桶油魔咒”則是不少投資者預(yù)見到的，事實上，除了“兩桶油”在周一雙雙飆出漲停外，鋼鐵雙雄寶鋼、武鋼也雙雙發(fā)力漲停，而“兩桶油”和鋼鐵板塊歷來被視為上漲行情的尾聲，因此更加重了市場對于后續(xù)調(diào)整的預(yù)期。

　　后市有望趨向理性

　　且不論本輪股市上漲是否獲得宏觀經(jīng)濟(jì)和政策面的支持，就其本質(zhì)而言，股市的漲升首先是需得到資金的追捧，而目前看來，這一關(guān)鍵因素正在悄然發(fā)生變化。

　　記者在昨日報道中曾提及5月新股IPO凍結(jié)資金數(shù)量不及3月和4月，因此對于股市資金面的壓力不大。但新的情況卻是，券商方面對于融資杠桿正在收緊。據(jù)報道，繼上周申萬宏源、東海等部分券商陸續(xù)上調(diào)融資融券保證金比例至0.7后，中信證券自本周大面積調(diào)整可抵充保證金證券的擔(dān)保折算率。

　　顯然，這一調(diào)整對于資金面的壓力要大過新股IPO凍結(jié)資金所帶來的壓力，因為新股IPO凍結(jié)資金僅是一時，而券商調(diào)整杠桿的影響卻是長期的。經(jīng)過這樣的調(diào)整，可以預(yù)見的結(jié)果是，投資者可從券商處融得的資金量將比以前少，而且因為調(diào)整的標(biāo)的的原因，業(yè)績不佳、漲幅過大、成長性不好的個股的炒作將受到遏制，A股的走勢有望趨向理性。