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兩大券商看好恒大高增長

  • 發(fā)布時間：2015-04-21 14:32:39  來源：羊城晚報  作者：趙燕華  責任編輯：羅伯特

　　羊城晚報訊 記者趙燕華報道：昨日，國泰君安證券發(fā)布恒大地產(chǎn)（3333.HK）研報，給予“增持”評級，上調(diào)目標價至6.50港元；海通證券幾乎同時亦發(fā)研報，同樣給予恒大“買入”評級，上調(diào)目標價至7.74港元。昨日在恒指下挫2%、內(nèi)房股普跌的情況下，恒大逆市高開高走，收報5.09港元，大漲8.07%；盤中高摸5.20港元，大漲10.40%，創(chuàng)出4年新高。

　　國泰君安報告認為，恒大是高增長地產(chǎn)龍頭，近6年凈利潤年復合增長率達110.7%；布局優(yōu)化，是新型城鎮(zhèn)化核心受益者；快消、健康等新業(yè)務有望成為下一個增長點；公司股價較每股資產(chǎn)凈值折讓近42%，安全邊際高、彈性大。國泰君安預測，恒大2015-2017年核心每股收益分別為0.96元、1.13元、1.18元，同比分別增長18%、17%、5%。

　　海通證券研報認為，恒大估值邏輯改變成為最大看點。目前內(nèi)地與香港金融領(lǐng)域互聯(lián)互通逐步加深，國家允許內(nèi)地公募基金通過滬港通投資港股等擴大內(nèi)資金融在港股市場影響力。未來QDII和滬港通額度將直接影響企業(yè)股東屬性，并最終直接改變估值邏輯。

　　海通證券同時表示，恒大布局合理，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善；適度投入多元化產(chǎn)業(yè)為有益嘗試，將成新利潤增長點；實施“三高一輕”戰(zhàn)略，具備更好基本面彈性和成長空間。

　　自滬港通開通以來，恒大股價升勢強勁，屢創(chuàng)52周新高，累計升幅已逾六成，但市盈率僅為四五倍，遠低于國內(nèi)A股同等企業(yè)十來倍的市盈率。

　　證券評論僅供參考投資入市風險自擔

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