下周各國PMI數(shù)據(jù)密集公布，關(guān)注我國4月匯豐PMI預(yù)覽值。歐美方面，歐洲經(jīng)濟開始持續(xù)復(fù)蘇，德國一枝獨秀，但各國略有分化。美國經(jīng)濟在1季度較為疲弱，制造業(yè)表現(xiàn)不盡如人意，GDP增速也回落至1%，預(yù)計隨著開工旺季到來這一情況將有所改善。我國經(jīng)濟仍在探底階段，3月底我國陸續(xù)出臺房地產(chǎn)政策提振市場，從各行業(yè)反應(yīng)來看，市場信心略有恢復(fù)，但整體依舊復(fù)蘇緩慢。

　　4月20日，星期一，德國將公布3月PPI月率。

　　德國經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，制造業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩月保持復(fù)蘇，隨著原油價格的企穩(wěn)，我們認(rèn)為3月PPI將保持漲勢。

　　4月21日，星期二，我國公布3月咨商會領(lǐng)先指標(biāo)；德國公布4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；

　　我國經(jīng)濟仍處于探底階段，3月進出口數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)投資都大幅低于預(yù)期，中長期貸款也比較疲弱，預(yù)計3月咨商會領(lǐng)先指標(biāo)將下跌。此前德國4月消費者信心指數(shù)升至13年半高點，制造業(yè)也連續(xù)兩月強勢復(fù)蘇站上51，預(yù)示德國4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)繼續(xù)回升。

　　4月22日，星期三， 日本公布3月末季調(diào)商品貿(mào)易帳；英國央行公布會議紀(jì)要；美國公布2月FHFA房價指數(shù)月率、3月成屋銷售總數(shù)年化。

　　此前日本由于假期效應(yīng)，2月日本出口增速較1月出現(xiàn)較大回落，3月這一情況將好轉(zhuǎn)，同時由于油價企穩(wěn)，預(yù)計進口出現(xiàn)也將出現(xiàn)明顯改善，進出口的同時增加或令3月末季調(diào)貿(mào)易帳保持穩(wěn)定。英國將在5月進行大選，在大選前預(yù)計央行將保持基準(zhǔn)利率不變。3月后美國房地產(chǎn)市將逐漸迎來旺季，但目前由于房價較高抑制了購房需求，進入旺季后這一情況可能逐漸改善，預(yù)計2月FHFA房價指數(shù)將保持穩(wěn)定，而成屋銷售總數(shù)年化可能穩(wěn)中有升。

　　4月23日，星期四，我國公布4月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值；德國公布5月Gfk消費者信心指數(shù)；德國、法國、歐元區(qū)公布4月制造業(yè)PMI初值；美國公布4月Markit制造業(yè)PMI初值、3月新屋銷售總數(shù)年化。

　　我國3月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值為49.6，預(yù)期值為49.3，為三個月來最低。制造業(yè)數(shù)據(jù)走低與我國一季度整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅下滑相呼應(yīng)。3月底我國陸續(xù)出臺房地產(chǎn)政策提振市場，從各行業(yè)反應(yīng)來看，市場信心略有恢復(fù)，但整體依舊復(fù)蘇緩慢。預(yù)計4月匯豐制造業(yè)將有所回升，但回升幅度并不樂觀。

　　德國4月消費者信心指數(shù)升至13年半高點，因消費者預(yù)期收入將增長，并且歐元的持續(xù)貶值也提高了德國工業(yè)的競爭力。歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇繼續(xù)分化，德國制造業(yè)表現(xiàn)一馬當(dāng)先，而法國3月制造業(yè)指數(shù)則略微走低，預(yù)計4月歐元區(qū)整體制造業(yè)數(shù)據(jù)依然良好，分化預(yù)計持續(xù)。

　　美國一季度制造業(yè)PMI表現(xiàn)不盡如人意，市場預(yù)計美國一季度GDP增速或回落至1%。如4月制造業(yè)能有所回暖，將重建市場對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的信心。美國2月新屋銷售年化月率上升7.8%，遠(yuǎn)好于市場預(yù)期的下降3.5%。2月房屋供應(yīng)量急劇下滑，僅能滿足市場4.7個月的需求，為2013年6月以來最低水平。需求上升加之庫存趨緊，或促使建筑商加大住房建設(shè)，這將增加就業(yè)并有助于提振經(jīng)濟增長。