16日，上證50和中證500股指期貨上市儀式在上海舉行。上市儀式上，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼對(duì)近期狂熱的A股市場(chǎng)作出了“溫和”的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　肖鋼特別提醒，去年下半年以來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢(shì)，許多新投資者紛紛開(kāi)戶進(jìn)場(chǎng)。新入市投資者中的相當(dāng)一部分人對(duì)股市漲跌缺乏經(jīng)驗(yàn)和感受，對(duì)股市投資風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的認(rèn)識(shí)和警惕。為此，證監(jiān)會(huì)提醒廣大投資者，特別是新入市的投資者，參與股票投資要保持理性、冷靜，決不可受“寧可買(mǎi)錯(cuò)，不可錯(cuò)過(guò)”等觀點(diǎn)誤導(dǎo)，要充分估計(jì)股市投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資，量力而行，不跟風(fēng)，不盲從。

　　當(dāng)天晚些時(shí)間，在上交所理事長(zhǎng)桂敏杰的陪同下，肖鋼一行調(diào)研了申萬(wàn)宏源證券，并舉行閉門(mén)會(huì)議。據(jù)悉，在此次閉門(mén)會(huì)議上，申萬(wàn)宏源方面向肖鋼做了題為《什么驅(qū)動(dòng)了資金？——關(guān)于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的三個(gè)問(wèn)題》的報(bào)告，重點(diǎn)回答了“如何理解市場(chǎng)的快速上漲”“4000點(diǎn)高還是不高”以及“未來(lái)如何展望”等三個(gè)問(wèn)題。

　　申萬(wàn)宏源方面認(rèn)為，市場(chǎng)的快速上漲，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)醞釀一個(gè)新周期，是金融深化的結(jié)果，是政府、企業(yè)、居民和全社會(huì)的共識(shí)。牛市大邏輯是新周期的醞釀：“互聯(lián)網(wǎng)+”引領(lǐng)新經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，改變商業(yè)模式，改變產(chǎn)業(yè)組織；“一帶一路”改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)衰敗預(yù)期，托底傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新型基建投資；“混改”推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值重估，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)。

　　從估值水平來(lái)看，申萬(wàn)宏源認(rèn)為，大型保險(xiǎn)公司仍然低配股票資產(chǎn)，居民資產(chǎn)源源不斷涌入，大盤(pán)藍(lán)籌股估值相對(duì)較低，傳統(tǒng)行業(yè)終究不代表未來(lái)，創(chuàng)業(yè)板估值已處于歷史高位，但其預(yù)期增長(zhǎng)率較高對(duì)當(dāng)前的高估值水平形成一定支撐。申萬(wàn)宏源表示，上證綜指在極端情況下會(huì)超過(guò)4500點(diǎn)，4月短期回調(diào)概率較大，可能出現(xiàn)低點(diǎn)，下半年機(jī)會(huì)大于上半年，高點(diǎn)出現(xiàn)在三季度。

　　當(dāng)天，A股低開(kāi)高走。上證綜指盤(pán)中最高上摸4195.31點(diǎn)，再創(chuàng)逾7年新高，全天振幅超4%。截至收盤(pán)，上證綜指上漲110.66點(diǎn)，漲幅為2.71%，收?qǐng)?bào)4194.82點(diǎn)；深證成指上漲321.19點(diǎn)，漲幅為2.35%，收?qǐng)?bào)13967.80點(diǎn)。兩市全天成交約1.19萬(wàn)億元人民幣。中小板指收盤(pán)漲1.32%，創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)漲1.74%。

　　另外，上證50和中證500股指期貨當(dāng)日掛牌交易。截至收盤(pán)，上證50股指期貨主力合約IH1505漲7.36%，中證500股指期貨主力合約IC1505跌1.42%?，F(xiàn)貨方面，上證500指數(shù)、中證500指數(shù)分別收漲4.26%、1.40%。

　　近一段時(shí)間，伴隨著新股民大量涌入和杠桿資金快速增長(zhǎng)，A股指數(shù)快速上漲。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，上證綜指和深證成指分別累計(jì)上行29.68%和26.81%，再度領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。新股民則跑步入場(chǎng)，上周（4月7日至4月10日），兩市新增股票開(kāi)戶數(shù)168.41萬(wàn)戶，環(huán)比增7.78%，連續(xù)三周維持在150萬(wàn)戶以上。融資融券方面，截至4月15日，滬深兩市融資融券余額已經(jīng)達(dá)到了1.73萬(wàn)億元，直逼兩萬(wàn)億元大關(guān)。

　　目前，市場(chǎng)對(duì)于A股未來(lái)走勢(shì)看法不一。近期頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)的英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，大盤(pán)已到中期頂部，未來(lái)市場(chǎng)存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平則表示，若未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呈“L”型，5000點(diǎn)將是頂部，但如果經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呈“U”型，牛市將不言頂。