4月13日佳兆業(yè)集團(tuán)發(fā)布董事會(huì)成員變更公告，公告稱(chēng)郭英成已獲委任為執(zhí)行董事，并任命為董事會(huì)主席；鄭毅，曾任郭英成的秘書(shū)，已獲委任為執(zhí)行董事，均自2015年4月13日起生效。

　　這是郭英成自2014年12月31日辭任主席，時(shí)隔133天后首次出現(xiàn)在公眾視線。

　　“郭英成133天后重返佳兆業(yè)內(nèi)，或?qū)⒅貙ば峦顿Y者”，“郭英成意外重掌佳兆業(yè)殺回馬槍?zhuān)趧?chuàng)收購(gòu)有點(diǎn)懸”，近日關(guān)于佳兆業(yè)危機(jī)的分析、報(bào)道還有猜測(cè)，多見(jiàn)報(bào)端。

　　14日午間孫宏斌在微博回應(yīng)：“融創(chuàng)收購(gòu)及重組佳兆業(yè)正在如約按計(jì)劃進(jìn)行，對(duì)佳兆業(yè)的收購(gòu)及重組繼續(xù)得到了賣(mài)方股東、生命人壽和政府的支持?！?/p>

　　然而14日下午有消息稱(chēng)，融創(chuàng)派駐佳兆業(yè)高管突遭免職。

　　融創(chuàng)收購(gòu)佳兆業(yè)或生變數(shù)

　　今年2月6日融創(chuàng)與佳兆業(yè)發(fā)布聯(lián)合公告宣布，融創(chuàng)已于1月30日與郭氏家族簽訂股權(quán)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，擬以1.80港元每股的價(jià)格，總計(jì)約45.5億港幣收購(gòu)郭氏家族持有的佳兆業(yè)49.25%股權(quán)。

　　但融創(chuàng)收購(gòu)佳兆業(yè)的先決條件，一是佳兆業(yè)是否回復(fù)正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，二是現(xiàn)有債務(wù)是否能進(jìn)行重組。雙方規(guī)定，假設(shè)在2015年7月31日或雙方約定的其他時(shí)間，條件未被滿(mǎn)足或豁免，任何一方都可終止股權(quán)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。

　　郭英成回歸佳兆業(yè)對(duì)于融創(chuàng)收購(gòu)的影響，有看好者，有也看衰的。但融創(chuàng)派駐高管突遭免職，這對(duì)融創(chuàng)的收購(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑有點(diǎn)逐客令的意味了，融創(chuàng)收購(gòu)佳兆業(yè)恐又遭綠城境遇。

　　不會(huì)輕易走上破產(chǎn)清算之路

　　4月9日佳兆業(yè)公告稱(chēng)，其位于深圳4項(xiàng)處于預(yù)售階段的項(xiàng)目大多數(shù)未售單位的鎖定已獲解除。但由于未售單位遭受中國(guó)地方法院施加凍結(jié)令而處于司法查封狀態(tài)，這些項(xiàng)目依然無(wú)法正常銷(xiāo)售。

　　佳兆業(yè)稱(chēng)，截至4月7日，上述處于預(yù)售階段的4個(gè)項(xiàng)目受司法查封的總建筑面積約為11.18萬(wàn)平方米，依然處于鎖定狀態(tài)的總建筑面積約9.35萬(wàn)平方米。

　　另外，佳兆業(yè)位于深圳的一部分已落成物業(yè)及持作出租自用物業(yè)的未售單位也被解鎖，項(xiàng)目共計(jì)有約3.34萬(wàn)平方米處于司法查封狀態(tài)。

　　據(jù)公司估算這批被“鎖定”房源總價(jià)值超過(guò)50億元。此次項(xiàng)目獲得解鎖，意味著政府層面對(duì)項(xiàng)目的行政封鎖解除。

　　但行政解鎖之后卻遭遇司法查封。佳兆業(yè)透露，截至4月7日，公司債權(quán)人已經(jīng)向相關(guān)法院提出共70份境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全申請(qǐng)，公司已接獲相關(guān)法院對(duì)其增加至約148.27億元境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全。

　　房源仍遭司法查封，佳兆業(yè)資金流就成了無(wú)源之水。同日，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，二股東生命人壽將向公司提供13.77億元的貸款，用于支付公司與生命人壽在去年聯(lián)合拿下的大鵬地塊地價(jià)款，以避免因延期支付地價(jià)款而受罰。

　　這是生命人壽第二次向?yàn)l臨崩潰的佳兆業(yè)輸血。2014年12月4日佳兆業(yè)宣布主要股東大正出售11.21%股權(quán)予生命人壽，生命人壽以16.68億港元成為佳兆業(yè)第二大股東。

　　分析人士稱(chēng)，房源行政解鎖，意味著佳兆業(yè)危機(jī)向好跡象；同時(shí)第二大股東再次就急，也意味著佳兆業(yè)不會(huì)輕易走上破產(chǎn)清算的道路，此次郭英成回歸，應(yīng)該是利好公司的債務(wù)問(wèn)題解決。公司整體戰(zhàn)略或面臨重新調(diào)整

　　對(duì)郭英成重回董事局主席職位，分析人士有各種解讀版本。

　　有分析認(rèn)為，部分房源解鎖，郭英成重回佳兆業(yè)，至少說(shuō)明公司逐步轉(zhuǎn)向正常運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)于佳兆業(yè)內(nèi)部人心是一種穩(wěn)定，就有內(nèi)部人士很是期待，認(rèn)為董事長(zhǎng)回歸，佳兆業(yè)有了咸魚(yú)翻身的機(jī)會(huì)。

　　郭英成既然已經(jīng)重回佳兆業(yè)，同時(shí)最近一段時(shí)間資本市場(chǎng)與地產(chǎn)市場(chǎng)都呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭，他未必愿意再低價(jià)甩賣(mài)資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士分析，加上當(dāng)初辭任，并不一定出于內(nèi)心情愿，還有很多不甘心。

　　事實(shí)上，郭英成重回佳兆業(yè)，應(yīng)該會(huì)加大債務(wù)處理的力度，資深人士認(rèn)為，佳兆業(yè)應(yīng)該剝離轉(zhuǎn)手需要加大資金投入的項(xiàng)目，同時(shí)盡快脫手一些可售項(xiàng)目以緩解債務(wù)資金壓力，贏得主動(dòng)。

　　甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在佳兆業(yè)樓盤(pán)解鎖后，佳兆業(yè)的價(jià)值也隨之提高，擁有險(xiǎn)資背景的生命人壽資金實(shí)力比融創(chuàng)更加強(qiáng)大，與其將佳兆業(yè)股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，倒不如通過(guò)“部分盤(pán)活+分拆出售”的方式實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。如果郭英成真的如此打算，那么融創(chuàng)收購(gòu)難度或會(huì)加大。

　　但也有分析認(rèn)為，郭英成回歸帶來(lái)的最大助力是解決境內(nèi)債務(wù)重組，而并非想重新掌控這家公司，據(jù)了解，目前郭氏家族正不斷轉(zhuǎn)讓清算其在內(nèi)地的公司平臺(tái)。

　　如今內(nèi)部消息稱(chēng)，融創(chuàng)派駐高管突遭免職，這也從另一角度反應(yīng)出，隨著部分房源解鎖，生命人壽出手貨款輸血，還有郭英成回歸，佳兆業(yè)或已過(guò)最危險(xiǎn)期，力圖自救。

　　有分析人士認(rèn)為，處于最低谷時(shí)，郭英成欲賣(mài)股份，但現(xiàn)在郭英成回歸，表明郭英成或想重振旗鼓，那么佳兆業(yè)的整體戰(zhàn)略或?qū)⑸儭?/p>

　　說(shuō)服債權(quán)人是化解危機(jī)關(guān)鍵

　　或許，佳兆業(yè)力圖自救，并沒(méi)有錯(cuò)，但佳兆業(yè)的債務(wù)危機(jī)仍難以讓人樂(lè)觀。

　　事實(shí)上，截至4月7日，佳兆業(yè)已接獲相關(guān)法院對(duì)其增加至約148.27億元境內(nèi)貸款下的資產(chǎn)保全，這不是一個(gè)小數(shù)目。

　　據(jù)佳兆業(yè)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，公司境內(nèi)外貸款人的計(jì)息債務(wù)總額累計(jì)650億元，其中，境內(nèi)貸款479.7億元，包括124.18億元銀行債務(wù)、355.53億元非銀行財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)債務(wù)；同時(shí)公司還有170.38億元境外貸款。

　　目前佳兆業(yè)的銷(xiāo)售回籠資金卻持續(xù)大幅減少，今年前兩個(gè)月銷(xiāo)售額分別僅為5.15億元及1.43億元，相比去年11月及12月的20.98億元及15.92億元大幅減少。

　　截至3月2日，佳兆業(yè)總現(xiàn)金結(jié)余僅為18.97億元，較去年6月底大幅下跌83%，其中13.31億元為受限現(xiàn)金，5.66億元為不受限現(xiàn)金。據(jù)分析，目前狀況將不足以支付2015年約298億元的到期債務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深處債務(wù)危機(jī)中的佳兆業(yè)如何擺脫危機(jī)，無(wú)論是郭英成回歸，還是融創(chuàng)收購(gòu)，很重要的一點(diǎn)是必須重啟債權(quán)人對(duì)于公司的信心，并獲得債權(quán)人的支持，只有獲得債權(quán)人的支持，最佳的債務(wù)解決方案才可能出臺(tái)，當(dāng)然避免破產(chǎn)清算應(yīng)該是郭成英還有債權(quán)人還有收購(gòu)者共同的利益底線。

　　分析人士認(rèn)為，事實(shí)上債務(wù)談判一直在進(jìn)行，債權(quán)人希望債券被擔(dān)保，但這一點(diǎn)顯然非資金特別雄厚并敢于豪賭的人士才可能如此決斷，目前佳兆業(yè)危機(jī)逐步轉(zhuǎn)好，債權(quán)人更會(huì)高估佳兆業(yè)的價(jià)值，而難以讓步，所以如何說(shuō)服債權(quán)人，仍是解決佳兆業(yè)危機(jī)的關(guān)鍵點(diǎn)。