4月10日證監(jiān)會(huì)召開例行發(fā)布會(huì)稱新三板市場(chǎng)近期交易活躍，今年新三板市場(chǎng)日均成交金額6.87億元，為2014年日均成交金額的近13倍。自新三板擴(kuò)容以來，全國(guó)各地掛牌的企業(yè)大幅增長(zhǎng)，東莞的掛牌企業(yè)也已達(dá)23家。

　　在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，提高直接融資比例已經(jīng)成為共識(shí)。而相比起IPO的嚴(yán)格要求，新三板的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于東莞為數(shù)眾多的中小企業(yè)來說，似乎是一個(gè)更好的選擇。

　　伯朗特“跑步進(jìn)場(chǎng)”

　　伯朗特掛牌的過程，可以用“跑步進(jìn)場(chǎng)”來形容，從籌備到掛牌只用了短短108天時(shí)間?！霸谛氯鍜炫撇粌H讓員工們更有自信，而且對(duì)公司的市場(chǎng)開拓也有著正面的促進(jìn)作用?！?/p>

　　“新三板就是中國(guó)的納斯達(dá)克?。　鄙?980年的湖南人尹榮造笑著說，“假如沒有新三板的話，像伯朗特這樣的‘屌絲企業(yè)’怎么能夠逆襲呢？”

　　2014年1月24日，東莞的廣東伯朗特智能裝備股份有限公司成為新三板全國(guó)擴(kuò)容后首批掛牌企業(yè)，這家專業(yè)生產(chǎn)線性機(jī)械手和工業(yè)機(jī)械人的公司，自2008年成立以來，第一次站在了資本市場(chǎng)改革與全國(guó)各地機(jī)器換人的雙重風(fēng)口之上。

　　據(jù)尹榮造的描述，伯朗特掛牌的過程，可以用“跑步進(jìn)場(chǎng)”來形容，從籌備到掛牌只用了短短108天時(shí)間。

　　2013年時(shí)新三板擴(kuò)容的消息剛出來，尹榮造就決定要掛牌，但說服其他股東同意還是費(fèi)了不少勁?！爱?dāng)時(shí)新三板的機(jī)制不太完善，很多人對(duì)其不熟悉，有股東還擔(dān)憂新三板是否會(huì)倒閉、幕后老板是誰的問題?！?/p>

　　走進(jìn)伯朗特位于大朗鎮(zhèn)沙步村的廠房，第一眼看到的是放置在廠房外的待加工的原料，而在幾個(gè)廠房中間的空地上，擺滿了待發(fā)貨的自動(dòng)化裝備成品，這些線性機(jī)械手就像等待檢閱的軍人，有序地站成了一個(gè)方陣。

　　而在伯朗特的生產(chǎn)車間內(nèi)，各條生產(chǎn)線上的機(jī)器和工人都在忙碌地工作，技術(shù)員在測(cè)試著正在生產(chǎn)的設(shè)備，即便如此，公司的產(chǎn)能還是暫時(shí)無法滿足快速增長(zhǎng)的訂單。據(jù)了解，今年伯朗特已經(jīng)接了1900萬元的訂單，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，該公司今年內(nèi)會(huì)在旁邊的26畝土地上建5至6棟廠房，未來還會(huì)在長(zhǎng)三角開設(shè)分廠。

　　伯朗特市場(chǎng)部主管賴嘉欣告訴記者，掛牌新三板改善了公司的治理結(jié)構(gòu)，讓經(jīng)營(yíng)更加規(guī)范?！霸谛氯鍜炫撇粌H讓員工們更有自信，而且對(duì)公司的市場(chǎng)開拓也有著正面的促進(jìn)作用?！?/p>

　　據(jù)了解，去年伯朗特除了傳統(tǒng)的銷售模式外，還通過網(wǎng)絡(luò)銷售的方式開拓了海外市場(chǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷分離，成立了分公司?？偣矩?fù)責(zé)研發(fā)、生產(chǎn)，分公司負(fù)責(zé)銷售與售后服務(wù)。在總公司的宏觀調(diào)控下，總公司把更多的精力投入研發(fā)，保證新品不斷，產(chǎn)能翻番。銷售分公司采用更多的銷售方式，開辟更多的銷售渠道。

　　根據(jù)伯朗特今年4月10日公布的2014年年報(bào)，該公司去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8384.84萬元，同比增長(zhǎng)42.84%；利潤(rùn)總額796.98萬元，同比增長(zhǎng)111.43%；凈利潤(rùn)588.05萬元，同比增長(zhǎng)88.54%。

　　4月9日，東莞市委書記、市人大常委會(huì)主任徐建華等市領(lǐng)導(dǎo)前往伯朗特視察，徐建華鼓勵(lì)企業(yè)在增加融資渠道后，還要進(jìn)一步提升技術(shù)含量，努力打造品牌，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

　　新機(jī)制加速中小企業(yè)融資

　　中小企業(yè)之所以對(duì)新三板如此趨之若鶩，很大程度上也由于制度的改革。新三板除了在去年正式擴(kuò)容外，還引入了做市交易的機(jī)制，今年內(nèi)或會(huì)推行競(jìng)價(jià)交易機(jī)制。

　　在尹榮造看來，東莞的后備上市企業(yè)都有100多家，排隊(duì)太慢了，伯朗特還不在其中，想要IPO基本無望。而新三板則是通往資本市場(chǎng)的捷徑，讓中小企業(yè)可以使用股權(quán)來實(shí)現(xiàn)直接融資。

　　此前，伯朗特進(jìn)行過兩次定向增發(fā)，一次是針對(duì)內(nèi)部，讓57名核心員工持股；另一次是在公司對(duì)投資者進(jìn)行路演后，以高于當(dāng)時(shí)股價(jià)的價(jià)格，定向發(fā)行了163萬股。

　　尹榮造說，在新三板的一系列成功經(jīng)歷，讓他儼然成為眾多中小企業(yè)的榜樣，“去年以來，有上百家來自廣東各地的中小企業(yè)過來學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。”

　　這些相對(duì)優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)之所以對(duì)新三板如此趨之若鶩，很大程度上也由于制度的改革。新三板除了在去年正式擴(kuò)容外，還引入了做市交易的機(jī)制，今年內(nèi)或會(huì)推行競(jìng)價(jià)交易機(jī)制，這都為新三板提供了更強(qiáng)的流動(dòng)性。

　　4月2日，充電樁概念領(lǐng)漲A股，而新三板市場(chǎng)上，3月剛剛牽手奇峰聚能布局廣東充電樁市場(chǎng)的東莞奧美格恰逢做市，日內(nèi)股價(jià)大漲459.07%，換手率高達(dá)24.7%。奧美格董秘韓艾芯說對(duì)投資者的認(rèn)可感到高興，另一方面，也倍感壓力。

　　“我們是新三板擴(kuò)容后掛牌的第一批東莞企業(yè)，我們希望通過新三板的平臺(tái)挖掘企業(yè)的價(jià)值，” 韓艾芯說，“奧美格之所以進(jìn)入資本市場(chǎng)，是因?yàn)槿谫Y成為中小微企業(yè)‘老大難’問題，我們希望通過直接股權(quán)融到資金?！?/p>

　　在做市交易方面，伯朗特依然領(lǐng)跑東莞新三板企業(yè)。雖然沒有單日漲幅四倍的驚人成績(jī)，但伯朗特去年首次做市就有8家券商作為其做市商，遠(yuǎn)超新三板規(guī)定最少2家的下限。而自去年12月做市交易后，伯朗特的股價(jià)開始穩(wěn)步上漲，做市商的數(shù)量也增加至12家。今年4月7日，伯朗特上摸至45元的最高價(jià)，這與去年做市交易前的6元股價(jià)相比，已經(jīng)不能同日而語。

　　4月3日伯朗特發(fā)布公告，擬再度定向增發(fā)不超過350萬股，用于擴(kuò)充公司流動(dòng)資金、布局銷售渠道、增加研發(fā)投入及擴(kuò)大產(chǎn)能。雖然這次定增發(fā)行的方案還在等待證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，但得益于做市之后股價(jià)的上升，本次定增的發(fā)行價(jià)格要遠(yuǎn)超于之前，預(yù)計(jì)募集資金總額將不低于10500萬元。

　　由于近期新三板定增額度太高，有消息稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能對(duì)現(xiàn)有的融資規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，掛牌公司將在更合規(guī)的基礎(chǔ)上實(shí)施定增融資活動(dòng)。

　　東莞上百企業(yè)可掛牌新三板

　　如今東莞有不少企業(yè)在考慮上新三板，產(chǎn)業(yè)規(guī)模1000萬左右的企業(yè)較多?！鞍凑諙|莞的中小企業(yè)龐大規(guī)模，至少有上百家企業(yè)可掛牌新三板，現(xiàn)在是剛開始發(fā)展的階段。”

　　據(jù)東莞市金融局統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，目前東莞在新三板掛牌的企業(yè)共有23家，簽約推薦掛牌新三板企業(yè)數(shù)量已突破100家。其中，4家企業(yè)采用做市交易，伯朗特、百大新能源、凱昶德等3家企業(yè)入圍三板成指名單。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，新三板掛牌最多的區(qū)域是松山湖，其次是大朗、塘廈和萬江。而這些已經(jīng)掛牌的企業(yè)，大多數(shù)是傳統(tǒng)的制造業(yè)，行業(yè)比較分散，其中占比最多的是專用設(shè)備，其次是電子制造、電氣設(shè)備和化工材料。

　　東莞證券場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理羅貽芬認(rèn)為，東莞有很多有潛力的中小企業(yè)，屬于傳統(tǒng)制造業(yè)，而技術(shù)和產(chǎn)品都在創(chuàng)新。

　　“東莞的傳統(tǒng)制造業(yè)非常豐富，很多中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛中，這些企業(yè)是非常有潛力的。他們擁有核心的技術(shù)和產(chǎn)品，若利用資本的力量，可以推動(dòng)其發(fā)展，也可以助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！睋?jù)了解，從2012年開始，東莞證券就開始與有關(guān)部門和鎮(zhèn)街合作，在各個(gè)企業(yè)宣傳新三板，企業(yè)的意識(shí)開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　羅貽芬說，如今東莞有不少企業(yè)在考慮上新三板，產(chǎn)業(yè)規(guī)模1000萬左右的企業(yè)較多，他們希望通過新三板解決融資問題?！鞍凑諙|莞的中小企業(yè)龐大規(guī)模，至少有上百家企業(yè)可掛牌新三板，現(xiàn)在是剛開始發(fā)展的階段。”

　　雖然目前做市商制度的推出讓新三板交投火熱，但對(duì)于選擇哪些公司來做市，券商還是有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

　　羅貽芬認(rèn)為最關(guān)鍵的是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；其次是行業(yè)的成長(zhǎng)性；而企業(yè)的財(cái)富指標(biāo)，如收入規(guī)模、利潤(rùn)空間、毛利率、近些年的業(yè)績(jī)規(guī)模，企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)實(shí)力等也非常重要?！傲硗馊淌欠褚院侠淼膬r(jià)格取到庫(kù)存股，也是一個(gè)重要的考量因素?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)金融瞄準(zhǔn)新三板

　　從去年開始，東莞P2P網(wǎng)貸龍頭團(tuán)貸網(wǎng)也一直在為掛牌新三板做準(zhǔn)備，積極對(duì)接資本市場(chǎng)，但由于P2P的監(jiān)管細(xì)則仍未落地，因此團(tuán)貸網(wǎng)也已經(jīng)做好兩手準(zhǔn)備：一是整體在新三板掛牌，二是分拆借殼掛牌。

　　目前除了一些傳統(tǒng)的東莞制造備戰(zhàn)新三板，一些諸如互聯(lián)網(wǎng)金融等新興輕資產(chǎn)企業(yè)，也把目光投向了這個(gè)時(shí)下最熱門的資本市場(chǎng)。

　　去年6月，盟大集團(tuán)在高盛科技園總部與北京大成律師事務(wù)所、大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、長(zhǎng)江證券股份有限公司舉行了新三板上市啟動(dòng)簽約儀式。其主辦券商長(zhǎng)江證券相關(guān)負(fù)責(zé)人非常看好盟大集團(tuán)，“該公司從事的行業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈電商，又是相對(duì)獨(dú)立、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少的行業(yè)，增長(zhǎng)潛力看好，屬于輕資產(chǎn)、有核心技術(shù)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司?！?/p>

　　盟大集團(tuán)總裁李實(shí)告訴記者，在新三板掛牌的目的是更好地規(guī)范公司治理、財(cái)務(wù)、法律合規(guī)等，以便于各國(guó)際知名資本也能更清晰了解公司運(yùn)營(yíng)狀況，減化盡調(diào)流程，迅速響應(yīng)決策。據(jù)記者了解，目前盟大集團(tuán)掛牌新三板的前期工作仍在進(jìn)行中。

　　而從去年開始，東莞P2P網(wǎng)貸龍頭團(tuán)貸網(wǎng)也一直在為掛牌新三板做準(zhǔn)備，積極對(duì)接資本市場(chǎng)。該公司總裁張林告訴記者，團(tuán)貸網(wǎng)自己把門檻抬高，按照IPO的標(biāo)準(zhǔn)請(qǐng)知名券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所為其做資料準(zhǔn)備，材料已經(jīng)全部準(zhǔn)備好了。

　　“我們一直在和有關(guān)部門進(jìn)行良好溝通，如今就等監(jiān)管條例落實(shí)，把申請(qǐng)拿到監(jiān)管部門審核和蓋章，先在新三板掛牌，然后再設(shè)法轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板?！睆埩终f。

　　目前由于P2P的監(jiān)管細(xì)則仍未落地，因此團(tuán)貸網(wǎng)也已經(jīng)做好兩手準(zhǔn)備。該公司的消息人士告訴記者，除了等待監(jiān)管部門落地，整體在新三板掛牌之外，團(tuán)貸網(wǎng)的另一個(gè)方案是分拆借殼掛牌。

　　這一操作辦法是把集團(tuán)拆分為P2P和非P2P兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊，非P2P包括社交和電商?！翱赡軙?huì)考慮借殼把非P2P的部分掛牌新三板，然后等有關(guān)政策出臺(tái)之后再把P2P的業(yè)務(wù)并購(gòu)進(jìn)去，這樣的話速度會(huì)快很多?！痹撁⑷耸糠Q。

　　■專家觀點(diǎn)

　　將改善融資功能

　　新三板可規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)價(jià)交易

　　中山大學(xué)嶺南學(xué)院財(cái)政稅務(wù)系主任林江認(rèn)為，新三板的融資功能并不強(qiáng)，或不能成為中小微企業(yè)解決融資問題的重要途徑。新三板是介于私募和公開發(fā)行之間的場(chǎng)外交易，并針對(duì)特定的群體推廣掛牌的企業(yè)，因此其融資功能有限。

　　東莞以中小微企業(yè)居多。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，東莞有23家企業(yè)掛牌新三板，數(shù)量領(lǐng)跑廣東地級(jí)市。為何東莞的企業(yè)熱衷于掛牌新三板？林江認(rèn)為，新三板如黃埔軍校，企業(yè)掛牌新三板相當(dāng)于經(jīng)歷練兵的過程。東莞的中小微企業(yè)因自身的局限，不滿足掛牌主板、創(chuàng)業(yè)板的條件，其掛牌新三板可以預(yù)演“上市”。

　　另外，他分析東莞的中小微企業(yè)掛牌新三板出于以下的原因：最為關(guān)鍵的是，通過掛牌新三板，企業(yè)可以規(guī)范其合理合法經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)其健康持續(xù)發(fā)展；其次，東莞相關(guān)的政府部門鼓勵(lì)企業(yè)掛牌新三板，并給以一定的補(bǔ)助和支持；再者，新三板可以挖掘更多有潛質(zhì)的中小微企業(yè)。此外，部分企業(yè)通過新三板解決融資問題。

　　據(jù)悉，今年下半年，新三板競(jìng)價(jià)交易或會(huì)推出。林江認(rèn)為，競(jìng)價(jià)交易的推出，新三板:受限的融資功能或能改善，屆時(shí)有望能吸引更多的企業(yè)掛牌新三板。

　　■鏈接

　　更鼓勵(lì)直接融資

　　并投資本地

　　新三板鼓勵(lì)政策轉(zhuǎn)變

　　在4月14日召開的東莞市全市金融工作會(huì)議上，《關(guān)于鼓勵(lì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)的若干意見》發(fā)布，2013年發(fā)布的《東莞市鼓勵(lì)企業(yè)掛牌全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)暫行辦法》廢止，新的政策對(duì)企業(yè)掛牌新三板的激勵(lì)，從以往的一次性獎(jiǎng)勵(lì)改為鼓勵(lì)直接股權(quán)融資并在本地投資。

　　按照原有的辦法，直接的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)包括掛牌獎(jiǎng)勵(lì)和轉(zhuǎn)板獎(jiǎng)勵(lì)。其中，掛牌獎(jiǎng)勵(lì)為對(duì)于成功掛牌全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的企業(yè)，在掛牌成功后一次性獎(jiǎng)勵(lì)100萬元，新三板申請(qǐng)轉(zhuǎn)到主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，對(duì)成功轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)，獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。

　　而按照新的辦法，成功掛牌新三板的企業(yè)，將按照其掛牌前實(shí)際發(fā)生的推薦掛牌費(fèi)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、法律服務(wù)費(fèi)等四項(xiàng)費(fèi)用給予50%的資助，每家企業(yè)最高資助50萬元。

　　對(duì)成功掛牌新三板的企業(yè)，自掛牌之日起3年內(nèi)（含3年）且在該意見實(shí)施期間，通過直接融資方式在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資且所募集資金的50%以上投資在東莞的，按其直接融資額的1%給予資助，每家企業(yè)累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)100萬元。

　　策劃/統(tǒng)籌 龔名揚(yáng)

　　本版撰文 南方日?qǐng)?bào)記者 龔名揚(yáng) 葉永茵