事件：

　　公司4月9日晚發(fā)布對(duì)外投資公告，擬與控股股東北京久其科技投資有限公司共同出資5000萬(wàn)元人民幣設(shè)立北京久其互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，公司以貨幣出資3500萬(wàn)元人民幣，占合資公司70%股權(quán)。

　　主要觀點(diǎn)：

　　1、 進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　久其軟件一直致力于為各類(lèi)大型企業(yè)用戶提供完整的集團(tuán)管控產(chǎn)品及控制方案，公司自2012年起開(kāi)始積極籌劃戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)新設(shè)、合資及并購(gòu)的途徑落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，不斷布局云計(jì)算和大數(shù)據(jù)新興業(yè)務(wù)。本次新設(shè)合資公司面向互聯(lián)網(wǎng)金融，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為大型企業(yè)集團(tuán)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，以及為其職工提供個(gè)人P2P金融服務(wù)。該類(lèi)業(yè)務(wù)一方面將可以滿足大型企業(yè)集團(tuán)客戶在發(fā)展過(guò)程中面臨的一些切實(shí)需求，有助于公司加強(qiáng)與它們的的合作關(guān)系，為后續(xù)業(yè)務(wù)開(kāi)展奠定基礎(chǔ);另一方面也將有助于公司管理信息化等業(yè)務(wù)煥發(fā)出新活力，促進(jìn)此類(lèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。該公司擬任董事會(huì)陣容強(qiáng)大，包括久其董事長(zhǎng)趙福君、申萬(wàn)宏源研究所副所長(zhǎng)易歡歡、和君咨詢高級(jí)合伙人柳楠、理財(cái)專(zhuān)家趙榮春和浙大網(wǎng)新服務(wù)外包集團(tuán)副總朱繼武，預(yù)計(jì)各方會(huì)從多個(gè)層面給公司帶來(lái)實(shí)際業(yè)務(wù)。

　　2、 帶動(dòng)其他互聯(lián)網(wǎng)板塊加速發(fā)展。

　　伴隨互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始進(jìn)入高速發(fā)展軌道，它正在使傳統(tǒng)金融行業(yè)的服務(wù)規(guī)模和范圍發(fā)生翻天覆地的變化。近年來(lái)，監(jiān)管層不斷釋放出對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融持鼓勵(lì)創(chuàng)新及引導(dǎo)扶持的積極信號(hào)，該行業(yè)發(fā)展正面臨前所未有的機(jī)遇。公司此時(shí)介入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，為大企業(yè)集團(tuán)及其員工提供相關(guān)服務(wù)，將會(huì)為公司長(zhǎng)期發(fā)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型注入新的活力。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)未來(lái)將能有效連接公司在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)、物流、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等其他板塊的布局，完善公司互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)各板塊協(xié)同發(fā)展，進(jìn)而提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　3、 投資建議

　　公司進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步推進(jìn)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶動(dòng)公司互聯(lián)網(wǎng)各板塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。我們保守估計(jì)2014-2016年EPS分別為0.35、0.73和0.95元，2014-2016年對(duì)應(yīng)PE分別為115、55和42倍，在計(jì)算機(jī)行業(yè)屬于合理水平，考慮到公司的全面轉(zhuǎn)型，給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示 國(guó)家經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大、監(jiān)管制度的不確定性