三大方面造成缺口 多元投資大勢所趨

　　養(yǎng)老金入市時(shí)機(jī)是否成熟(市場觀察)

　　數(shù)萬億養(yǎng)老金是安全地躺在賬上逐漸縮水，還是盡快投放到證券市場保值增值?“按照目前的規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金只能夠買國債、存銀行，處于一種貶值的狀態(tài)。未來將堅(jiān)持多元化的投資方向，一部分資金將進(jìn)入股市?！比肆Y源和社會(huì)保障部部長尹蔚民今年3月的表態(tài)，令市場長達(dá)10年的爭論有望塵埃落定。但專家指出，養(yǎng)老金真正入市還需時(shí)間和過程。據(jù)悉，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營方案有望于今年下半年按程序報(bào)請(qǐng)國務(wù)院審定。

　　養(yǎng)老金確實(shí)存在缺口

　　中國養(yǎng)老金有多少?據(jù)人社部透露，2014年，我國職工養(yǎng)老保險(xiǎn)總收入2.33萬億元，支出1.98萬億元，結(jié)余3458億元，累計(jì)結(jié)余 3.06萬億元。

　　看似龐大的數(shù)額背后其實(shí)存在著諸多缺口?！斑^去實(shí)行雙軌制，公務(wù)員沒交養(yǎng)老金，但將來要享受養(yǎng)老待遇，資金上自然存在這一缺口?！?中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長徐洪才在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出。

　　第二個(gè)缺口是貨幣貶值造成的。據(jù)了解，現(xiàn)在養(yǎng)老金只能存于銀行或買國債，投資渠道狹窄，收益根本跑不過CPI。中國社科院世界社會(huì)保障中心主任鄭秉文測算，以CPI作為基準(zhǔn)，養(yǎng)老金在過去20年貶值將近千億元。

　　收支不平衡形成了又一缺口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年職工養(yǎng)老征繳收入增長明顯低于支出增長，養(yǎng)老基金收支缺口愈加明顯，一些省份當(dāng)期已經(jīng)收不抵支。未來養(yǎng)老金收支也面臨巨大壓力。尹蔚民指出，據(jù)測算，我國60歲以上老年人口目前達(dá)到14.9%，2020年將達(dá)到19.3%，2050將達(dá)到38.6%。與此同時(shí)，勞動(dòng)人口的數(shù)目在下降。目前撫養(yǎng)比是3∶1，到2020年則達(dá)到2.94∶1。另外，養(yǎng)老金待遇也需要?jiǎng)傂栽鲩L。

　　“躺著縮水”還是“站起來投資”

　　如何補(bǔ)上養(yǎng)老金缺口?一些專家堅(jiān)決反對(duì)將老百姓的保命錢投放有風(fēng)險(xiǎn)的股市，也有專家力陳養(yǎng)老金入市的迫切性和可能性。今年兩會(huì)，尹蔚民部長的表態(tài)讓人們看到了養(yǎng)老金入市的希望。

　　尹蔚民表示，除了繼續(xù)購買國債、存銀行以外，我們會(huì)選擇一些效益比較好的、有升值前景的項(xiàng)目進(jìn)行投資，特別是注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。也不會(huì)像有些人士說的，只要是一投資就全部進(jìn)入股市，對(duì)進(jìn)入股市肯定有比例的限制。

　　“對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入股市持支持和歡迎態(tài)度。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會(huì)將積極配合有關(guān)部門完善養(yǎng)老金發(fā)展和投資運(yùn)營相關(guān)制度，促進(jìn)養(yǎng)老金的專業(yè)化、市場化投資運(yùn)營。同時(shí)，進(jìn)一步完善資本市場基礎(chǔ)制度，提升資本市場投資價(jià)值，為養(yǎng)老金投資創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。

　　專家表示，養(yǎng)老金入市是大勢所趨，宜早不宜遲。徐洪才說，養(yǎng)老金入市后能分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，增加養(yǎng)老金的收益。同時(shí)，養(yǎng)老金作為長期機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)抑制股市投機(jī)、穩(wěn)定股市發(fā)展有促進(jìn)作用，有利于證券市場平穩(wěn)發(fā)展。

　　確保安全是天大的事

　　養(yǎng)老金非同一般資金，是每個(gè)老百姓晚年的保命錢，確保其投資安全是天大的問題。人社部有關(guān)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)表示，養(yǎng)老基金的投資只能賺錢不能賠錢，只有做到這一點(diǎn)才能向廣大委托人做合格交代。

　　“養(yǎng)老金入市雖已不遠(yuǎn)，但這會(huì)是一個(gè)長期的、循序漸進(jìn)的過程。如何將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低也是養(yǎng)老金入市急需解決的一大問題?！敝袊步?jīng)濟(jì)研究會(huì)副秘書長李江濤認(rèn)為。

　　如何提高養(yǎng)老金投資的安全性?徐洪才建議，首先，要科學(xué)合理按養(yǎng)老金的一定比例投入，比如5%—10%，不要全部投入。其次，可選擇投資回報(bào)豐厚穩(wěn)定的大盤藍(lán)籌股長期持有，每年可享受7%—8%的分紅。第三，可選擇優(yōu)秀的基金管理公司來管理養(yǎng)老金，充分利用社會(huì)化分工和基金公司的專業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

　　尹蔚民表示，在保障基金絕對(duì)安全的前提下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金投資運(yùn)營要堅(jiān)持4條原則:一是市場化原則。由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)按照市場規(guī)律進(jìn)行投資運(yùn)營，使基金能夠得到支撐。二是多元化投資方向。三是相對(duì)集中的運(yùn)營。政府制定規(guī)劃與投資政策，適當(dāng)?shù)丶形薪o專業(yè)投資機(jī)構(gòu)來進(jìn)行投資運(yùn)營，避免投資所造成的一些風(fēng)險(xiǎn)，而且也更有利于選擇投資的項(xiàng)目。四是加強(qiáng)監(jiān)管，在市場投資運(yùn)營方面，政府要加強(qiáng)監(jiān)管。本報(bào)記者 羅 蘭