■國投瑞銀投資者教育專欄

　　3月30日，央行、住建部、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布最新房貸政策，對擁有1套住房且相應(yīng)購房貸款未結(jié)清的居民家庭，購買二套房最低首付款比例下調(diào)為40%，二級市場地產(chǎn)股應(yīng)聲大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天上證房地產(chǎn)指數(shù)暴漲7.33%，主要投資國內(nèi)金融地產(chǎn)股票的ETF基金——國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF基金當(dāng)天大漲3.93%。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2015年4月8日，國投瑞銀金融ETF及其聯(lián)接基金（ETF：159933；聯(lián)接：161211）最近6個月凈值漲幅分別達(dá)到92.28%和85.74%，成立以來的年化回報率分別達(dá)到52.65%和58.60%。

　　分析人士指出，房地產(chǎn)整體走勢歷來是牛市的領(lǐng)頭羊，國投瑞銀金融地產(chǎn)ETF及其聯(lián)接基金主要跟蹤滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)成份股涵蓋萬科A、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)股龍頭，往往成為牛市中的反彈先鋒。Wind數(shù)據(jù)顯示，在上一輪牛市中，2006年和2007年滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)分別上漲了207.53%和127.17%，而同期上證綜合指數(shù)分別上漲130.43%和96.66%。

　　機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計，牛市效應(yīng)疊加超預(yù)期利好政策為房地產(chǎn)市場打開了未來上漲的空間。中原證券吳劍雄在近期關(guān)于房地產(chǎn)的報告中，明確表明堅定看好房地產(chǎn)市場的投資機(jī)會。吳劍雄指出，從去年牛市啟動以來，政府的政策導(dǎo)向決定了股市的風(fēng)口，最近的互聯(lián)網(wǎng)+和“一帶一路”戰(zhàn)略等風(fēng)口炒作十分明顯，現(xiàn)在政府已經(jīng)通過政策表明了其對房地產(chǎn)行業(yè)的底線，這也就決定了房地產(chǎn)板塊很可能成為下一個風(fēng)口。東莞證券的何敏儀認(rèn)為，量寬環(huán)境將會持續(xù)，加上救市政策利好涌現(xiàn)，對房地產(chǎn)板塊整體行情走勢將形成明顯的刺激。1月份中旬以來地產(chǎn)板塊已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)，也是相較其他行業(yè)在上漲行情中走勢較落后的板塊，因此安全性及補(bǔ)漲預(yù)期均較高，維持“推薦”評級。

　　作為一只橫跨滬深兩市的ETF基金，在地產(chǎn)與金融市場的投資上，國投瑞銀金融地產(chǎn)ETF具有明顯的先天優(yōu)勢。首先，作為一只指數(shù)基金，基金基本始終處于滿倉投資狀態(tài)，不會錯過牛市場行情中的任何上漲機(jī)會。其次，作為一只橫跨兩大板塊的投資基金，布局全面、均衡，能夠準(zhǔn)確捕捉到金融地產(chǎn)兩大行業(yè)的投資機(jī)會，同時可以降低某一只股票出現(xiàn)風(fēng)險而導(dǎo)致的投資風(fēng)險。所以，該基金比較適合看好中國未來金融市場改革和房地產(chǎn)市場走勢的投資者。

　　肖晴