市場(chǎng)分析人士指出，歐元的頹勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束，一些不利因素仍會(huì)導(dǎo)致歐元匯率繼續(xù)下滑，如歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲弱乏力、希臘政府更迭帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)，以及美元走強(qiáng)等。

　　自今年初以來(lái)，歐元持續(xù)走軟。今年第一季度，歐元對(duì)美元匯率大跌11%，創(chuàng)下自1999年1月以來(lái)的最大單季跌幅。市場(chǎng)普遍看空歐元匯率未來(lái)走勢(shì)，認(rèn)為歐元匯率下跌的趨勢(shì)在2015年仍將延續(xù)，歐元對(duì)美元匯率可能下跌到1美元的水平。

　　歐洲央行實(shí)施全面量化寬松政策是引發(fā)歐元匯率今年持續(xù)大跌的直接原因。歐元區(qū)自3月9日實(shí)施量化寬松政策以來(lái)，歐洲央行每個(gè)月都將出資600億歐元購(gòu)買(mǎi)歐元區(qū)國(guó)家債券，直至2016年9月。這意味著歐洲央行將在今后一年多的時(shí)間里向市場(chǎng)提供超過(guò)1萬(wàn)億歐元的流動(dòng)性。歐洲央行這項(xiàng)量化寬松政策雖已成功地將歐元區(qū)國(guó)家政府公債借貸成本壓至歷史新低，但如此大規(guī)模的“撒錢(qián)”舉措?yún)s對(duì)歐元地位形成了前所未有的壓力，歐元匯率持續(xù)下跌也就在所難免。

　　同時(shí)，希臘政府更迭帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)也重挫了歐元地位。希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟（SYRIZA）今年初在希臘議會(huì)選舉中勝出組閣，提出要與國(guó)際債權(quán)人重新談判希臘救助計(jì)劃條款，特別是要取消現(xiàn)行的緊縮政策措施。2月20日，“三駕馬車(chē)”（歐洲央行、歐盟委員會(huì)和國(guó)際貨幣基金組織）同意將希臘救助計(jì)劃延長(zhǎng)至6月底，并且向希臘提供72億歐元的新貸款，前提是希臘在4月底前通過(guò)經(jīng)濟(jì)改革方案。3月27日，希臘向“三駕馬車(chē)”提交了改革方案，但歐盟有關(guān)官員認(rèn)為相關(guān)改革方案距離成為雙方達(dá)成協(xié)議的基礎(chǔ)相差甚遠(yuǎn)。希臘政府資金日趨緊缺，到6月20日需要償還大量貸款。如果雙方屆時(shí)達(dá)不成協(xié)議，希臘政府就將沒(méi)錢(qián)償還到期債務(wù)。市場(chǎng)因此擔(dān)心希臘退出歐元區(qū)的危機(jī)再現(xiàn)，對(duì)歐元的信心嚴(yán)重受挫，歐元匯率因而一跌再跌。

　　此外，美元地位持續(xù)走強(qiáng)在一定程度上對(duì)歐元匯率下挫起到了推波助瀾的作用。美聯(lián)儲(chǔ)前幾年實(shí)施的量化寬松政策使美元幣值一直低于其真實(shí)價(jià)值。隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化啟動(dòng)預(yù)期臨近，美元反彈趨勢(shì)強(qiáng)勁。與此同時(shí)，歐洲央行實(shí)施的量化寬松政策卻導(dǎo)致歐元區(qū)資金外流，令歐元地位嚴(yán)重承壓。歐美貨幣政策的變化導(dǎo)致歐元和美元匯率呈現(xiàn)兩極化走勢(shì)。加之，歐元匯率持續(xù)下跌導(dǎo)致歐元在全球儲(chǔ)備貨幣中所占比重下降至10年來(lái)新低，歐元作為全球第二大儲(chǔ)備貨幣的功能正在減弱。國(guó)際貨幣基金組織最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年第四季度，歐元在全球儲(chǔ)備貨幣中所占比重由上個(gè)季度的22.6%降至22.2%，美元所占比重由上個(gè)季度的62.4%上升至62.9%。分析人士認(rèn)為，歐元在全球儲(chǔ)備貨幣中所占比重下降將導(dǎo)致歐元失寵，匯率下跌。

　　市場(chǎng)分析人士指出，歐元的頹勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束，一些不利因素仍會(huì)導(dǎo)致歐元匯率繼續(xù)下滑。首先，歐元地位難以得到經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)有力的支撐。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)目前雖已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，但增長(zhǎng)勢(shì)頭卻依然疲弱乏力，有可能繼續(xù)拖累歐元。其次，利差對(duì)歐元地位的影響已由正轉(zhuǎn)負(fù)。歐元區(qū)利率已經(jīng)下調(diào)到歷史最低水平，市場(chǎng)普遍預(yù)期歐洲央行將維持低利率，而美聯(lián)儲(chǔ)則可望在今年內(nèi)上調(diào)利率。受歐美貨幣政策的影響，投資者為追逐更高收益率而將資金撤出歐洲市場(chǎng)投向美國(guó)市場(chǎng)，這必然會(huì)加速歐元的跌勢(shì)。難怪歐洲媒體在報(bào)道歐元未來(lái)走勢(shì)時(shí)稱(chēng)：歐元匯率會(huì)繼續(xù)下跌，沒(méi)有最低，只有更低。