原標(biāo)題：雙重壓力再襲期債 市場陰跌綿綿

　　本周期債跌勢不止。雖然央行持續(xù)進(jìn)行了逆回購，但是在股市火爆和巨量債券供給預(yù)期壓力下，5年期債主力合約本周跌0.63%，報(bào)收96.45元；10年期債主力合約跌0.94%，報(bào)收95.19元。期債周線7連陰，整體行情依然以弱勢為主。市場人士表示，下周需要關(guān)注諸多宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布。

　　節(jié)后首個(gè)交易日，央行以利率招標(biāo)方式開展了逆回購操作，期限為7天，規(guī)模為200億元，中標(biāo)利率為3.45%，較上次下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日公開市場操作凈回籠流動性50億元。

　　周二，5年期國債期貨主力合約TF1506開盤97.005元，隨后在央行公開市場操作量價(jià)利好的消息下緩慢上行，不過在股市火爆影響下，最高上沖至97.235元，隨后轉(zhuǎn)為弱勢下行最終報(bào)收96.805元，跌0.26%。10年期國債期貨主力合約T1509行情基本同步，收盤跌0.17%，報(bào)收96.30元。

　　周三，10年期國債中標(biāo)收益率高于預(yù)期，且認(rèn)購倍數(shù)較低，同時(shí)股市首度上攻4000點(diǎn)，期債行情繼續(xù)萎靡。10年期國債期貨主力合約T1509開盤96.000元，大跌0.85%。5年期國債期貨主力合約TF1506開盤96.855元，收盤96.320元，跌幅0.58%。成交持倉方面，5年期品種成交量上漲明顯，持倉量維持穩(wěn)定；10年期品種成交量上漲明顯，持倉量大幅上行。

　　周四，央行公開市場進(jìn)行150億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率維持3.45。本周央行公開市場凈回籠150億元。同時(shí)A股進(jìn)行了一幅調(diào)整，因此期債有了喘息之機(jī)。

　　周五，受到A股重新活躍和未來供給壓力增大影響，期債重回頹勢。5年國債期貨主力合約全周大跌0.63%，10年期國債主力合約跌0.94%，頹勢沒有扭轉(zhuǎn)跡象。

　　“近期還看不到期債走強(qiáng)的跡象?！被煦缣斐善谪浻邢薰痉治鰩熂境上璞硎?。

　　他認(rèn)為，本周期債經(jīng)歷了大幅波動，并且TF和T主力合約繼續(xù)創(chuàng)出了新低。本周由于央行公開市場操作繼續(xù)偏謹(jǐn)慎，因此總體上流入債市的資金不多，也因?yàn)槎唐谫Y金市場顯得較為寬松，央行也沒有繼續(xù)加大寬松的意圖。更加上當(dāng)前股市繼續(xù)吸引大量資金入市，導(dǎo)致債券市場較為冷淡，價(jià)格自然走弱。

　　同時(shí)更令市場擔(dān)心的而是過度供給壓力。“在第一批地方債務(wù)發(fā)行額度為1171億元的壓力之下，債市難言回暖上行?！币毁Y管人士表示。