繼數(shù)月前歐元區(qū)經(jīng)濟顯現(xiàn)微弱亮點之后，最近公布的部分?jǐn)?shù)據(jù)又增添了幾分歐元區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)向好的跡象。不過歐元區(qū)通脹水平依然低迷，經(jīng)濟下行風(fēng)險未能消除。

　　4月8日歐盟統(tǒng)計局公布的歐元區(qū)2月份零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，同比增長幅度達(dá)到3%，顯示消費者需求繼續(xù)改善。1月份，這個數(shù)據(jù)創(chuàng)下九年新高，達(dá)到3.7%。2月份非食品類產(chǎn)品的零售銷售按年增長4.3%，高于1月份的4.2%，汽車燃料的銷售按年增長4.2%，高于1月份的3.1%。零售銷售的提高暗示著GDP也存在改善可能。有預(yù)測認(rèn)為，今年第一季度歐元區(qū)的整體GDP有望增長0.3%，高于去年末季的0.2%。

　　此前一天公布的Markit行業(yè)調(diào)查報告顯示，3月歐元區(qū)制造業(yè)PMI為52.2，創(chuàng)下近十個月來新高。其中德國連續(xù)第23個月高于榮枯線，其制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值升到52.8。分析師表示，德國的PMI數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟活動普遍好轉(zhuǎn)，制造商和服務(wù)提供商的產(chǎn)出也有強勁增長。愛爾蘭和西班牙的制造業(yè)PMI指數(shù)在歐元區(qū)各國中遙遙領(lǐng)先，終值分別達(dá)到56.8和54.3。不過，法國、希臘和奧地利制造業(yè)繼續(xù)陷于萎縮狀態(tài)。

　　與此同時，占經(jīng)濟比重偏高的服務(wù)業(yè)持續(xù)彌補制造業(yè)的不足。3月份歐元區(qū)的服務(wù)業(yè)PMI數(shù)值為54.2，連續(xù)12個月擴張。其中西班牙的擴張速度最高，當(dāng)月的服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)高達(dá)57.3。除了法國略有下降外，幾乎每個國家的數(shù)據(jù)都表現(xiàn)很好。整體的服務(wù)業(yè)擴張速度已經(jīng)達(dá)到8個月來最高，而企業(yè)樂觀水準(zhǔn)也升至46個月來的高點。

　　整體看，Markit3月份歐元區(qū)服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的綜合PMI指數(shù)升至54，創(chuàng)下11個月來最高。

　　Markit首席經(jīng)濟學(xué)家表示，今年第一季度歐元區(qū)的經(jīng)濟增長速度有可能達(dá)到0.3%，略高于去年第四季度的0.2%。他認(rèn)為，雖然這一速度看上去仍然十分低迷，但是傳遞出的一個重要信號是，未來數(shù)月擴張速度有可能加快，因而今年的經(jīng)濟展望預(yù)期也就有可能上調(diào)。

　　目前看來，重要數(shù)據(jù)中拖后腿最為明顯的是歐元區(qū)的通貨膨脹數(shù)據(jù)。歐盟統(tǒng)計局7日的數(shù)據(jù)仍顯示，歐元區(qū)2月份的核心生產(chǎn)者價格指數(shù)尚未因歐洲央行開啟購債計劃而上升。2月份的核心生產(chǎn)者價格指數(shù)年率下跌0.8%，大于前值的下跌0.7%。這一領(lǐng)先指數(shù)的持續(xù)下跌暗示著未來一段時間內(nèi)歐元區(qū)的通脹水平仍將維持低迷態(tài)勢。Markit的數(shù)據(jù)與這一報告基本吻合。Markit稱，由于人員成本上漲，3月份投入價格上升水平達(dá)到8個月來最高。不過產(chǎn)出價格仍維持40個月來的跌勢。

　　盡管通脹指標(biāo)并未出現(xiàn)明顯改善，不過有經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期歐元區(qū)通脹有可能在未來兩年穩(wěn)步回升。

　　歐洲央行的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，在歐元區(qū)2015年通脹跌至0后，2016年和2017年的通脹率將分別上升為1.5%和1.8%。

　　智庫經(jīng)濟周期研究所公布的歐洲未來通脹指標(biāo)從1月份的95.9上升到2月份的97.3，暗示著歐元區(qū)的通脹壓力有所上升，這一地區(qū)的物價有可能很快出現(xiàn)回升。這家智庫的經(jīng)濟學(xué)家表示，歐元區(qū)的通貨膨脹率走勢已經(jīng)開始上升。2月份，這一趨勢性指標(biāo)進一步上升，顯示歐元區(qū)的通貨膨脹率壓力愈加確定。

　　3月份的消費者物價指數(shù)似乎也印證了這一指數(shù)，因為消費者物價只是繼續(xù)如預(yù)期下跌，但跌幅卻是今年最小的。

　　除了歐元區(qū)整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)提示經(jīng)濟有觸底向好跡象外，歐元區(qū)內(nèi)國家的經(jīng)濟表現(xiàn)也給出了較好佐證。

　　在美聯(lián)儲剛剛公布的3月份會議紀(jì)要中，美聯(lián)儲官員對歐元區(qū)經(jīng)濟增速做出了“穩(wěn)健”的評價。

　　意大利政府8日在對經(jīng)濟進行新的評估后稱，意經(jīng)濟將在今年擺脫連續(xù)三年的衰退，未來兩年經(jīng)濟料加速增長。意大利總理倫奇預(yù)計，2015年意大利經(jīng)濟增長率將達(dá)到0.7%，高于先前的增長0.6%。2016年GDP增長預(yù)計為1.4%，2017年預(yù)計為1.5%。另外，該國今年的財政赤字將占GDP大約2.6%，低于歐盟規(guī)定的3%以下，而赤字和GDP比率2016年預(yù)計為1.8%，2017年將進一步降低為0.8%。

　　西班牙經(jīng)濟也有較好表現(xiàn)，該國經(jīng)濟部長金多斯預(yù)計，該國2015年經(jīng)濟增速為2.5%至3%，西班牙將向歐盟提交調(diào)整后的經(jīng)濟增長預(yù)期；他還預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟增速或超預(yù)期，2015年GDP增速或?qū)⑦_(dá)到2%。

　　歐元區(qū)最大經(jīng)濟體德國雖然工業(yè)訂單意外下滑，但制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)較為不錯。第二大經(jīng)濟體法國開始實施一系列促進經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)性政策措施。經(jīng)合組織預(yù)測，法國今年的GDP增速將在1.1%，2016年為1.7%。