周三市場沖高受阻后出現(xiàn)了分化態(tài)勢。其中，上證指數(shù)在金融股的牽引下，反復(fù)震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻是大幅下跌。成交量也再創(chuàng)歷史天量，說明市場資金流向有了新的變化，或?qū)⒀堇[牛市新格局。

　　創(chuàng)業(yè)板的如此走勢市場早有預(yù)期。因?yàn)樾”P股聚集了巨大的估值泡沫，也開始有泡沫破滅的前兆，如朗瑪信息、全通教育、樂視網(wǎng)等個股已經(jīng)提前調(diào)整。所以，周三創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的大跌，只不過是從龍頭個股擠泡沫走向全面擠泡沫的結(jié)果。而且，這一趨勢可能會延續(xù)。

　　筆者認(rèn)為，港股通會給金融股等一些低估值品種的估值復(fù)蘇注入了新的能量。金融股等藍(lán)籌股大多有H股，近期H股的大漲，有利于A股股價。目前我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不樂觀，說明進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期依然強(qiáng)烈。而存款保險制度的推出，也就意味著存款準(zhǔn)備金率制度已經(jīng)喪失了存在的基礎(chǔ)。既如此，存款準(zhǔn)備金率會漸趨降低，直至取消。在此背景下，貨幣寬松的政策將較為確定且樂觀。貨幣寬松最大的受益者無疑就是金融股，尤其是銀行股、保險股。因此，整個金融股仍具有漲升的空間。

　　目前來看，牛市的邏輯依然強(qiáng)勁有力，市場的政策氛圍也較為樂觀。所以，牛市仍然在延續(xù)中，只不過，小盤股已明顯不能充當(dāng)牛市的旗幟，資金會轉(zhuǎn)向低估值的金融股、白馬股中，新的結(jié)構(gòu)性牛市特征隨之顯露出來。

　　在操作中，建議投資者全方面調(diào)倉，大力減持甚至清倉今年以來漲幅超過100%的品種，加大金融股的倉位，金融股有著H股股價的支撐，也有著未來宏觀經(jīng)濟(jì)積極樂觀的預(yù)期，如說降準(zhǔn)、降息，以及更為深入的改革。二三線藍(lán)籌股中的白馬股也可關(guān)注，如上海家化、健民集團(tuán)、康緣藥業(yè)等。對于這兩大主線所對應(yīng)的證券B、證保B、金融B、食品B、醫(yī)藥B等分級杠桿基金也可跟蹤。

　　金百臨咨詢 秦洪