昨日A股延續(xù)升勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)則明顯強(qiáng)于大盤，以2475.32點(diǎn)的全天最高點(diǎn)報(bào)收，漲幅高達(dá)2.93%。這一點(diǎn)位也改寫了前一交易日剛剛創(chuàng)下的歷史新高紀(jì)錄。

　　今年以來，創(chuàng)業(yè)板上演了令人咋舌的“任性狂奔”：頭三個(gè)月漲了近千點(diǎn)，市場(chǎng)信心一度爆棚。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)板情況足以與1999年納斯達(dá)克的高估值泡沫相媲美，“估值高位”風(fēng)險(xiǎn)也在高位。

　　估值超納斯達(dá)克

　　近段時(shí)期以來，“有錢任性”的創(chuàng)業(yè)板讓股民愛恨交加：從年初的不足1500點(diǎn)一路狂飆，最高漲到2475.32點(diǎn)新高，累計(jì)漲幅超過60%。

　　數(shù)據(jù)顯示，納斯達(dá)克綜合指數(shù)在2000年3月見到大頂5132點(diǎn)，當(dāng)天納指的市盈率80倍，市凈率7倍。而當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率為87.6倍，已經(jīng)超越了納指見頂時(shí)的估值水平。

　　一些投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷背后有三個(gè)原因支撐：一是深化改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提升了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，尤其是一批“80后”“90后”股民對(duì)成長(zhǎng)企業(yè)的樂觀程度超過老股民。二是A股的注冊(cè)制尚未實(shí)施，而當(dāng)年納斯達(dá)克見頂時(shí)曾引發(fā)上市狂潮。三是互聯(lián)網(wǎng)開始大規(guī)模改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，一些借助互聯(lián)網(wǎng)概念包裝的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司享受了高估值。

　　個(gè)股嚴(yán)重分化

　　截至3月31日A股的百元股多達(dá)29只，主要集中于創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板個(gè)股全通教育以250.75元高居百元股首位，緊隨其后的朗瑪科技同為創(chuàng)業(yè)板公司。29只百元股中，動(dòng)態(tài)市盈率最低的是滬市主板的貴州茅臺(tái)，為15.7倍。最高的是創(chuàng)業(yè)板的贏時(shí)勝，超過1000倍。有投資者戲稱，最初炒股看市盈率，之后看市“夢(mèng)”率，現(xiàn)在看市“膽”率。“如果說‘市夢(mèng)率’還對(duì)上市公司的發(fā)展存在想象空間的話，‘市膽率’就完全看膽量了。”上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任黃建中說。

　　在康莊資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)常士杉看來，未來創(chuàng)業(yè)板會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)可能，一是指數(shù)以震蕩為主。從已經(jīng)公布的年報(bào)來看，40%的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，只有15%較差。二是個(gè)股兩極分化。四月底上市公司年報(bào)基本上要公布完，未來看不到前景、存在造假的公司將會(huì)被市場(chǎng)唾棄。

　　三個(gè)月漲近千點(diǎn)

　　“二級(jí)市場(chǎng)歷來熱衷炒新、炒概念，但炒作不能背離基本經(jīng)濟(jì)面?！睒I(yè)內(nèi)分析人士指出，創(chuàng)業(yè)板指三個(gè)月漲了近千點(diǎn)，已存在巨大的獲利盤。

　　值得注意的是，在以散戶為代表的投資者大舉進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板之時(shí)，創(chuàng)業(yè)板的股東們則趁勢(shì)大幅減持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來162只創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)身股東增減持榜單，合計(jì)凈減持市值超過165億元。其中40只創(chuàng)業(yè)板股東凈減持過億元。綜合新華社等