我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展空間廣闊，其根本的原因在于人們投資理念的轉(zhuǎn)變和大類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的需要。在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，資管行業(yè)需要更好地堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向

　　日前結(jié)束的2015中國(guó)（杭州）財(cái)富管理論壇發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)證券公司、基金公司、期貨公司及各類(lèi)私募基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已從2012年底的7.2萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2014年底的20.5萬(wàn)億元，兩年增長(zhǎng)了185%，在包括銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)在內(nèi)的大類(lèi)財(cái)富管理市場(chǎng)上已經(jīng)占有近四成份額。此前有統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年底，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額約15萬(wàn)億元，信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬(wàn)億元，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額9.3萬(wàn)億元。

　　我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展空間廣闊，根本原因在于人們投資理念的轉(zhuǎn)變和大類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的需要。而在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，資管行業(yè)需要更好地堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向。

　　受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“哺育”

　　資產(chǎn)管理從誕生之初就與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連。從我國(guó)資管行業(yè)的現(xiàn)狀看，經(jīng)過(guò)多年積累，證券公司、基金公司、私募基金、期貨公司，以及銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等各類(lèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)蓬勃發(fā)展，離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“哺育”。

　　一方面，隨著財(cái)富管理行業(yè)的結(jié)構(gòu)不斷完善，行業(yè)價(jià)值不斷提高，以互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理為標(biāo)志的新型財(cái)富管理在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動(dòng)下成功起步。銀行、證券、基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等競(jìng)相發(fā)展，國(guó)有、民營(yíng)、外資等各類(lèi)資本積極參與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)放、包容、競(jìng)爭(zhēng)、多元的財(cái)富管理體系正在形成。

　　傳統(tǒng)證券行業(yè)中針對(duì)零售客戶的、純粹沒(méi)有提供附加服務(wù)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額將被擅長(zhǎng)提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司大幅取代，而能夠在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)價(jià)值鏈中沉淀特色的券商將獲得恒久的競(jìng)爭(zhēng)力。在理財(cái)規(guī)劃、投顧服務(wù)、交易執(zhí)行和客戶關(guān)系維護(hù)的全價(jià)值鏈中，能夠提供多項(xiàng)服務(wù)的券商將搶占更大的市場(chǎng)份額，獲得較高的估值認(rèn)可以及最終體現(xiàn)為更大的市值水平。

　　浙商基金董事長(zhǎng)肖風(fēng)認(rèn)為，按大口徑計(jì)算的我國(guó)財(cái)富管理的資產(chǎn)規(guī)模已接近60萬(wàn)億元，有8類(lèi)機(jī)構(gòu)參與，普通百姓從只擁有儲(chǔ)蓄賬戶開(kāi)始轉(zhuǎn)向建立投資理財(cái)賬戶，如此巨大的資產(chǎn)規(guī)模對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是歷史機(jī)遇。

　　另一方面，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)因素帶來(lái)前所未有的財(cái)富效應(yīng)。重陽(yáng)投資董事長(zhǎng)裘國(guó)根認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新引擎。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，1995年到2000年，美國(guó)有一股科技創(chuàng)業(yè)的熱潮，它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用不可忽視。當(dāng)時(shí)的科技潮吸引了大量資金的投入，誕生了很多大型跨國(guó)公司。借鑒這些經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于發(fā)展有我國(guó)自身特色的財(cái)富管理行業(yè)，“反哺”實(shí)體經(jīng)濟(jì)很有意義。

　　如何服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

　　在看到發(fā)展成績(jī)之余，也不能忽視不足。目前有相當(dāng)一部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，還只是單一的產(chǎn)品提供商。盡管這些機(jī)構(gòu)正努力從產(chǎn)品提供商向資產(chǎn)配置服務(wù)商轉(zhuǎn)變，力求從投資管理、資產(chǎn)管理走向投資策略，但最后能否成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合金融平臺(tái)，還有很多不確定。

　　財(cái)富管理行業(yè)該如何“牽手”實(shí)體經(jīng)濟(jì)？從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)是以投資銀行、家庭辦公室和獨(dú)立咨詢(xún)顧問(wèn)提供投顧服務(wù)為主，主動(dòng)追求財(cái)富增值，風(fēng)險(xiǎn)投資精神與企業(yè)家進(jìn)取精神相結(jié)合，提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)造力和活力。美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（VC）的投資總額為483.9億美元，創(chuàng)下自2000年以來(lái)的最高紀(jì)錄。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，包括私募股權(quán)基金與風(fēng)險(xiǎn)投資在內(nèi)的財(cái)富管理行業(yè)，有力地推動(dòng)了美國(guó)以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的浪潮。

　　對(duì)我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)來(lái)說(shuō)，大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新是實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)值增長(zhǎng)的強(qiáng)大動(dòng)力。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍認(rèn)為，財(cái)富管理要立足于草根需求，服務(wù)大眾，服務(wù)小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為最有創(chuàng)造力、最有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)部門(mén)提供資本支持。

　　錢(qián)景財(cái)富CEO趙榮春表示，從財(cái)富管理機(jī)構(gòu)自身來(lái)說(shuō)，要構(gòu)建面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的財(cái)富管理體系，從促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的角度出發(fā)，結(jié)合自身實(shí)際，制定有針對(duì)性的發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，應(yīng)加大對(duì)各行業(yè)特別是新興產(chǎn)業(yè)的研究發(fā)掘，積極參與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值成長(zhǎng)，完善對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；另一方面，應(yīng)建設(shè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使財(cái)富管理行業(yè)真正成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要平臺(tái)。

　　張育軍說(shuō)，“發(fā)展我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)，要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本方向。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融活動(dòng)的基礎(chǔ)，也是財(cái)富創(chuàng)造的源泉。財(cái)富管理只有內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，才能不斷創(chuàng)造新的價(jià)值。如果脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，財(cái)富管理就異化為賭博式的零和游戲，最終結(jié)果是少數(shù)人漁利而大部分人受損。”