滬深兩市昨日股指高開，早盤在金融股的帶領(lǐng)下兩市走強(qiáng)，午后隨權(quán)重股回調(diào)，房地產(chǎn)、金融股大幅沖高回落滬指一路下探，震蕩翻綠再度失守3800點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指則高開收盤高漲近2%。從資金流向數(shù)據(jù)看，海外資金在獲利了結(jié)，不過國內(nèi)基金則大多還在滿倉操作。

　　地產(chǎn)股回落

　　隨著利好落地，昨天地產(chǎn)板塊未能延續(xù)前一天上漲趨勢，資金拉高出逃，地產(chǎn)板塊下跌回落。從資金流向來看，地產(chǎn)板塊合計(jì)資金流出128.4億元，成為兩市最大做空動(dòng)能。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)3747.9點(diǎn)，跌幅1.02%；深證成指報(bào)13160.66點(diǎn)，下跌0.25%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2335.17點(diǎn)，漲幅1.95%。兩市成交額合計(jì)12999億元。

　　申萬宏源研究所市場研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏表示，地產(chǎn)股高開后顯得沖勁不足，有點(diǎn)借利好套現(xiàn)的味道，大盤也撐不住，尾市放量跳水。

　　“地產(chǎn)時(shí)代結(jié)束，金融時(shí)代來臨?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券分析師姜超稱，2014年降息降準(zhǔn)之后地產(chǎn)市場缺乏起色，但股市大幅上漲，中國居民的財(cái)富配置正在歷史性地從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)。其背后的根本驅(qū)動(dòng)力同樣來自人口結(jié)構(gòu)變化：人口老齡化導(dǎo)致地產(chǎn)需求出現(xiàn)長期拐點(diǎn)，而老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)力稀缺、資本相對(duì)過剩，利率下行拐點(diǎn)出現(xiàn)，因而居民財(cái)富配置的存款時(shí)代和地產(chǎn)時(shí)代相繼結(jié)束，金融時(shí)代已經(jīng)來臨。

　　關(guān)于政策對(duì)地產(chǎn)發(fā)展的態(tài)勢，萬科總裁郁亮在昨日召開的2014年度萬科業(yè)績推介會(huì)上表示，政策會(huì)影響市場，但不會(huì)影響行業(yè)的趨勢，不會(huì)因?yàn)檎叩某雠_(tái)，就改變我們對(duì)地產(chǎn)白銀時(shí)代的認(rèn)識(shí)。

　　萬科董事會(huì)秘書譚華杰在推介會(huì)上表示，2014年萬科完成了房地產(chǎn)大周期國際比較的研究，覆蓋了所有存在數(shù)據(jù)的27個(gè)經(jīng)濟(jì)體過去40年歷史，得出的結(jié)論是：未來十年，我國住宅行業(yè)總體安全，但房價(jià)單邊上漲、規(guī)模整體膨脹的年代已經(jīng)結(jié)束，也就是說從黃金時(shí)代進(jìn)入到了白銀時(shí)代。

　　創(chuàng)業(yè)板再度反彈

　　與滬深兩市下跌趨勢相反，創(chuàng)業(yè)板昨日則迎來了強(qiáng)勢反彈，盤中漲幅一度超過2.5%。午后受主板跳水影響，小幅下挫，臨近收盤時(shí)盤指企穩(wěn)，最終紅盤報(bào)收。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2335.17點(diǎn)，漲1.95點(diǎn)，成交1002億元。

　　從板塊上看，二維碼識(shí)別、基因測序、人腦工程等題材板塊漲幅居前。從個(gè)股上看，暴風(fēng)科技、力源信息、新萊應(yīng)材、安居寶、中泰股份等24只創(chuàng)業(yè)板股漲停。

　　目前對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場，充斥著各種言論。上海一基金經(jīng)理指出，在場外資金不斷入市的背景下，短期風(fēng)險(xiǎn)在于市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，以及創(chuàng)業(yè)板瘋漲之后的政策風(fēng)險(xiǎn)。目前維持大盤上漲的主要因素甚至是唯一因素，是流動(dòng)性寬松以及居民資產(chǎn)再配置帶來的增量資金。

　　其實(shí)，不少基金經(jīng)理將A股短期風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，或創(chuàng)業(yè)板瘋漲后引發(fā)新股發(fā)行提速。

　　1/3基金滿倉運(yùn)作

　　在過去一周，海外投資者通過滬港通凈賣出了17億元人民幣(2.74億美元)中國股票，追蹤內(nèi)地股市的最大兩只香港交易所交易基金也遭遇了共計(jì)6.22億美元的資金外流。隨著滬指在房地產(chǎn)利好推動(dòng)下觸及7年高點(diǎn)，周二滬港通資金繼續(xù)外流。

　　“A股市場現(xiàn)在處于泡沫階段?！比疸y駐上海的策略師陸文杰稱，“海外投資者選擇獲利了結(jié)是有道理的?！?/p>

　　相對(duì)于海外資金的謹(jǐn)慎，國內(nèi)公募基金的倉位繼續(xù)上升。

　　民生證券監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周整體倉位小幅上升，1/3基金滿倉運(yùn)作。

　　2015年3月29日的基金倉位監(jiān)測結(jié)果顯示，樣本內(nèi)開放式主動(dòng)偏股型基金平均倉位小幅上升：由上期的86.99%上升74BP至本期的87.73%，連續(xù)4周上升。本期倉位分布較上期90%倉位以上區(qū)間基金數(shù)量增加至344只，占樣本數(shù)量的58.2%，1/3的基金滿倉運(yùn)作。

　　根據(jù)路透社對(duì)于中國基金經(jīng)理對(duì)于二季度持股建議配置的調(diào)查來看，持倉建議配比下降至半年新低。本次共有8位基金經(jīng)理參與調(diào)查，本月股票建議配比由上月的83.3%降至79.4%；債券建議配比則升至10.8%，上月為7.9%；而現(xiàn)金建議配比則由上月的8.8%升至9.9%。

　　深圳一位專注創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理昨日在接受記者采訪時(shí)稱，目前確實(shí)已經(jīng)滿倉操作，不過仍然根據(jù)市場會(huì)動(dòng)態(tài)調(diào)倉。

　　不少基金經(jīng)理對(duì)于主題概念仍很癡迷，摩根士丹利華鑫基金經(jīng)理認(rèn)為，中國以“一帶一路”為依托，將國內(nèi)的產(chǎn)品與服務(wù)推向相關(guān)國家，扭轉(zhuǎn)國內(nèi)產(chǎn)能過剩、需求不足的局面，改變外需過度依賴于歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的狀況。該戰(zhàn)略如能順利推進(jìn)，傳統(tǒng)的優(yōu)勢領(lǐng)域如鋼鐵、機(jī)械、鐵路設(shè)備等基本面有望顯著改善，同時(shí)通信、電力、建筑設(shè)計(jì)等也將極大受益?！耙粠б宦贰毕嚓P(guān)板塊有可能是未來較長時(shí)間的一個(gè)大主題，值得長期跟蹤。南都記者周亮