在大盤指數(shù)突破3750點時，新三板的熱度也是當(dāng)仁不讓。市場成交額在本周一創(chuàng)下歷史新高，一舉達(dá)到19.5億元，新三板掛牌企業(yè)總數(shù)已達(dá)到2144家，新三板已然在資本市場炙手可熱。

　　驚現(xiàn)“百倍股”

　　根據(jù)盤后數(shù)據(jù)來看，昨日新三板有438只股票出現(xiàn)成交，總計成交金額16.57億元，235只股票的成交額突破100萬元，39只股票成交額突破千萬元。市場的活躍度明顯提升。中海陽的成交額最大，達(dá)到8915.72萬元。緊隨其后的九鼎投資的成交額為7763.46萬元。排在第三位的融信租賃的成交額為6225.97萬元。中窯股份和百拓科技漲幅超過500%，分別上漲1034%和500%；與之相比，瓷爵士、南方制藥和清暢電力的跌幅居前，分別下跌99.00%、82.01%和50.55%。

　　其中最受矚目的當(dāng)屬中窯股份，其股價在昨日半日內(nèi)暴增了1161%，成為新三板新晉“跳躍王”。據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，3月31日上午，中窯股份共成交4筆交易，成交股數(shù)16000萬股，最高成交價5.55元/股，最低成交價5.50元/股，平均成交價5.53元/股，成交金額8.852萬元。值得注意的是，中窯股份在前一交易日收盤價僅為0.44元/股，截至11：30，中窯股份成交價5.55元/股，漲幅達(dá)到了1161.36%，是當(dāng)之無愧的“百倍股”。

　　對此，有分析師表示，新三板并未設(shè)置漲跌停板，股價完全由市場決定，所以說，即便是成交當(dāng)日漲幅百倍也并不違規(guī)，交易有效；但是另外一方面，暴漲暴跌，也體現(xiàn)了新三板交易的風(fēng)險性，兩個特性都是由新三板自身性質(zhì)決定的。

　　資金加速涌入

　　業(yè)界首個新三板做市指數(shù)產(chǎn)品——第三方銷售機(jī)構(gòu)好買財富發(fā)起的新方程啟辰新三板做市指數(shù)基金日前已進(jìn)入募集進(jìn)程，這距離3月18日新三板做市指數(shù)發(fā)布才過去十多天，也成為過去5個月內(nèi)，各路資金涌入新三板市場的最好證明。

　　炙手可熱的新三板市場吸引了大量投資者的關(guān)注，但其500萬的入門門檻阻攔了多數(shù)投資者的腳步。不過借助機(jī)構(gòu)發(fā)售的理財產(chǎn)品，或許可以分上一杯羹，基金、券商和信托等機(jī)構(gòu)投資者早已投身新三板這片熱土。以基金為例，2014年4月30日寶盈新三板1期成立，擬運(yùn)作期為3年，成為基金業(yè)內(nèi)第一只新三板產(chǎn)品。南都記者查詢同花順ifind數(shù)據(jù)看到，截至目前不完全統(tǒng)計，已有寶盈、前海開源、上投摩根、南方、海富通、華夏、易方達(dá)等十幾家基金公司先后通過旗下專戶或子公司，設(shè)立了或正在推出新三板資管產(chǎn)品。

　　信托方面，從公開資料來看，當(dāng)前信托投資新三板類產(chǎn)品大致可分為三大類型，第一為私募基金合作模式；第二為券商合作模式；第三則為PE+券商的雙投顧結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品模式。以中建投的產(chǎn)品為例，中建投·新三板投資基金集合信托計劃1號便是借道私募上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司，投資于已掛牌的新三板股權(quán)、定增、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，不管哪種模式都有其優(yōu)越性。接受南都記者采訪的某業(yè)內(nèi)投資人士表示，投資新三板股票500萬元的門檻讓很多人興嘆，不過新三板理財產(chǎn)品一下就將門檻降低到100萬元，“太火爆了，搶都搶不到，搶到就是賺到”。目前新三板投資，不僅可以享受新三板連續(xù)競價交易和轉(zhuǎn)板等制度紅利，還可以同時享受定向增發(fā)帶來的折價機(jī)會。

　　機(jī)制更待完善

　　新三板不設(shè)漲跌幅限制，也在考驗著制交易系統(tǒng)的完善。3月18日發(fā)布的新三板做市指數(shù)在三天后就發(fā)生了一起烏龍指。3月20日，天風(fēng)證券做市交易員誤將6.8元的價格輸入成68元，致使紅豆杉成交價迅速抬高，同時，由于紅豆杉為三板做市成分股，導(dǎo)致三板做市指數(shù)上漲約300點，盤中指數(shù)大漲18%。當(dāng)日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，由于交易員下單失誤，將其做市股票紅豆杉買入下單6.8元/股下錯為68元/股，并成交1000股，造成了上午的異動。表明其內(nèi)控不到位、技術(shù)系統(tǒng)存在一定缺陷，將采取完善技術(shù)系統(tǒng)、采取專項合規(guī)檢查等處理措施避免類似操作。

　　其后，有媒體曝出，協(xié)議轉(zhuǎn)讓中存在以“中山幫”為代表的投資者通過高價對倒影響股票交易價格的行為。在3月26日盤后股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票公開信息中，中信證券中山市中山四路營業(yè)部這個名字出現(xiàn)次數(shù)多達(dá)102次，其中作為買賣雙方成對出現(xiàn)次數(shù)達(dá)到35次。涉及的股票中，金象傳動、華恒生物、恒升機(jī)床、鑫莊農(nóng)貸、聯(lián)宇技術(shù)、冰洋科技等均在當(dāng)日盤中出現(xiàn)不同尋常的異動。昨日，全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)對此表態(tài)，上述交易行為涉嫌違反新三板規(guī)則，堅持零容忍，堅決處理，絕不姑息。

　　更多人希望新三板能夠引入更多利好方案，比如實施新的轉(zhuǎn)板機(jī)制，而不是停牌再IPO。國泰君安分析，即將于4月1日實施的《非上市公眾公司行政許可反饋和審核意見》，使審批流程的全公開使信息披露延伸至掛牌前，有助于新三板市場化程度的進(jìn)一步提升。聆訊會的設(shè)立是注冊制推進(jìn)的實質(zhì)一步。其認(rèn)為，注冊制推進(jìn)是新三板與主板或創(chuàng)業(yè)板之間轉(zhuǎn)板通道建立的前提，大概2015年注冊制方案將正式披露，有助于提升市場對新三板優(yōu)質(zhì)公司轉(zhuǎn)板的預(yù)期。南都記者孫銘蔚