新華社北京3月31日專(zhuān)電（記者吳黎華 劉麗） 在長(zhǎng)達(dá)22年的運(yùn)行之后，IPO核準(zhǔn)制下最為核心和關(guān)鍵的制度設(shè)計(jì)——發(fā)審委終于迎來(lái)和A股市場(chǎng)說(shuō)“再見(jiàn)”的時(shí)刻。隨著股票發(fā)行注冊(cè)制日益臨近，中國(guó)證券市場(chǎng)也醞釀著前所未有的革命性變化。

　　記者日前了解到，本屆（第十六屆）主板發(fā)審委將于5月25日到期?！氨緦冒l(fā)審委肯定是最后一屆，但是如何過(guò)渡到股票發(fā)行注冊(cè)制，現(xiàn)在有兩種說(shuō)法，一種是6月先將再融資的審核權(quán)下放到交易所，本屆發(fā)審委再延期半年，為過(guò)渡做好準(zhǔn)備，一種說(shuō)法是直接下放到交易所?！?/p>

　　作為中國(guó)新股發(fā)行中最為核心的制度設(shè)計(jì)，發(fā)審委在過(guò)去的22年中扮演著舉足輕重又富有爭(zhēng)議的角色：這個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)上市手握“生殺大權(quán)”，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核卻又無(wú)法為自己的實(shí)質(zhì)性審核行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。在新股發(fā)行條件嚴(yán)苛并控制數(shù)量和節(jié)奏下，發(fā)審委身處上市前審查、決策的核心環(huán)節(jié)，由此衍生出巨大的利益尋租空間。2012年以來(lái)企業(yè)欺詐上市不斷出現(xiàn)，更讓市場(chǎng)頻頻質(zhì)疑發(fā)審委的把關(guān)能力。

　　在今年兩會(huì)期間，全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員尹中卿表示，今年4月下旬《證券法》修訂草案將進(jìn)行審議，順利的話(huà)年內(nèi)可以出臺(tái)。此次修訂確定了股票發(fā)行的注冊(cè)制度，明確了注冊(cè)的程序，修改了發(fā)行的條件。隨著上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)的到來(lái)，注冊(cè)制愈發(fā)牽動(dòng)著整個(gè)市場(chǎng)的神經(jīng)。

　　對(duì)于即將出臺(tái)的注冊(cè)制改革，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一改革將徹底改變中國(guó)證券市場(chǎng)。國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，注冊(cè)制將帶來(lái)透明信息的完備披露、市場(chǎng)定價(jià)的規(guī)則、真正的退市制度，將通過(guò)解決供求的平衡，來(lái)解決目前高IPO價(jià)、高市盈率和高超募現(xiàn)象，并通過(guò)減少審批環(huán)節(jié)去行政化，提高發(fā)行效率，減少權(quán)力尋租。