在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在抗風(fēng)險(xiǎn)、保就業(yè)、低通脹方面表現(xiàn)搶眼，表現(xiàn)出了較強(qiáng)地抗沖擊、抗撕扯能力，展現(xiàn)了其經(jīng)濟(jì)的韌性。

　　韌性本來是指材料在塑性變形和斷裂過程中吸收能量的能力。韌性越好，則發(fā)生脆性斷裂的可能性越小。這個(gè)詞用來比喻美國(guó)經(jīng)濟(jì)，則有其相似性。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2014年第二季度大幅增長(zhǎng)4.6%后繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，并創(chuàng)下2003年下半年以來最為強(qiáng)勁的連續(xù)兩個(gè)季度的較好表現(xiàn)。

　　我們來觀察一下世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)情況。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。2010-2013年中國(guó)GDP增速分別為10.3%、9.2%、7.8%、7.7%，2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，GDP增長(zhǎng)7.4%，2015年定在7%左右，明顯低于改革開放以來約9.5%的年均增速；其次，日本經(jīng)濟(jì)仍然不佳。預(yù)測(cè)2014年日本名義GDP為4.8萬億美元，不及中國(guó)10.4萬億美元的一半。2014年日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度的GDP下降，陷入技術(shù)性衰退。未來拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素將是消費(fèi)者開支、工廠產(chǎn)出和商業(yè)投資水平，但經(jīng)濟(jì)狀況仍然不佳；此外，歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)差趨勢(shì)。2014年，歐元區(qū)前三大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、法國(guó)、意大利日子都不好過。人們甚至驚呼，歐洲經(jīng)濟(jì)會(huì)否也陷入日本式“失去的10年”的怪圈。而俄羅斯經(jīng)濟(jì)則受油價(jià)下跌及盧布匯率貶值等影響，國(guó)內(nèi)通脹率上升，致經(jīng)濟(jì)下滑。預(yù)測(cè)2015年俄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將萎縮至1.2%。

　　但從大洋彼岸傳來的信息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2014年第二季度大增4.6%后繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，創(chuàng)下2003年下半年以來最為強(qiáng)勁的連續(xù)兩個(gè)季度表現(xiàn)，根本無懼其他經(jīng)濟(jì)體的下滑，顯現(xiàn)出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁韌性。這種韌性在全球經(jīng)濟(jì)不景氣大背景下，顯得十分引人注目。

　　分析原因，一是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生式增長(zhǎng)增強(qiáng)。原來支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的不再是擴(kuò)張性的貨幣政策，取而代之的是國(guó)內(nèi)逐漸恢復(fù)的消費(fèi)需求。剔除掉庫存變化、國(guó)際貿(mào)易和政府支出這三大指標(biāo)，2014年前三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力分別為0.87%、3.21%和1.92%，復(fù)蘇趨勢(shì)較為穩(wěn)固。

　　二是消費(fèi)趨于活躍。2014年三季度占經(jīng)濟(jì)活動(dòng)70%的消費(fèi)性開支增長(zhǎng)了2.2%，超出原先預(yù)計(jì)的1.8%。隨著油價(jià)大幅下跌將進(jìn)一步推動(dòng)民眾對(duì)汽車的購買欲望，有預(yù)測(cè)，2015年美國(guó)汽車市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)第6年的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　三是樓市緩慢復(fù)蘇。2014年3月-9月，美國(guó)20個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)環(huán)比正增長(zhǎng)。全美2014年10月新房銷售量環(huán)比微增0.7%，不及市場(chǎng)預(yù)期，但10月份美國(guó)新房營(yíng)建許可指數(shù)跳升至6年半高點(diǎn)，反映美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在逐漸恢復(fù)功能。

　　四是就業(yè)和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁。美國(guó)2014年11月份民間就業(yè)人數(shù)增加20.8萬人，此數(shù)字在過去8個(gè)月中有7個(gè)月超過了20萬人。美國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)增至59.3%，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期值，顯示美國(guó)服務(wù)業(yè)整體增長(zhǎng)并趨于活躍。

　　五是工業(yè)生產(chǎn)成本降低。美國(guó)制造業(yè)成本優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)的原因在于北美豐富的資源以及能源。美國(guó)頁巖油氣革命則使其能源價(jià)格出現(xiàn)下降，其制造業(yè)、化工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。

　　據(jù)IMF的預(yù)測(cè)，2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加速0.939個(gè)百分點(diǎn)，高于同期全球、發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)0.534個(gè)百分點(diǎn)、0.515個(gè)百分點(diǎn)和0.52個(gè)百分點(diǎn)的加速幅度。其外在表現(xiàn)“較高增長(zhǎng)、較低通脹、穩(wěn)定就業(yè)和地位穩(wěn)固”四重趨勢(shì)特征。

　　筆者也注意到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在其復(fù)蘇進(jìn)程中，也經(jīng)歷著震蕩與起伏，體現(xiàn)其抗“撕扯”特性。近幾個(gè)月以來，受嚴(yán)寒天氣、美元走強(qiáng)和海外需求等因素制約，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩。2015年以來，尤其是去年第四季度對(duì)經(jīng)濟(jì)做出最大貢獻(xiàn)的消費(fèi)，在今年前兩個(gè)月表現(xiàn)疲弱，同時(shí)嚴(yán)寒天氣也對(duì)美國(guó)的樓市活動(dòng)，如新屋開工等數(shù)據(jù)帶來了拖累。美聯(lián)儲(chǔ)也措辭微妙，聲明強(qiáng)調(diào)，升息決定將取決于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

　　世界經(jīng)濟(jì)引擎——美國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步如何震蕩上行，大家拭目以待。