芝加哥商品交易所名譽(yù)主席、金融期貨之父利奧·梅拉梅德（Leo Melamed）近日在上海參加由交通銀行、中信期貨與芝加哥商品交易所（下稱CME）的合作培訓(xùn)時(shí)，接受了上證報(bào)記者獨(dú)家專訪。梅拉梅德表示，推出外匯期貨，中國期貨市場首先要向國際市場敞開大門。外匯衍生品是國際化的產(chǎn)品，必須要與全球接軌。如果中國在不開放期貨市場的前提下推出這個(gè)產(chǎn)品，只有投機(jī)的成分，其最終的功效展現(xiàn)不出來。因此，首先要期貨市場國際化，然后再推出外匯類衍生產(chǎn)品。CME未來有望就標(biāo)普500期指和中金所的滬深300期指展開產(chǎn)品互換合作，推動(dòng)境內(nèi)外投資者參與國際、國內(nèi)市場。

　　梅拉梅德認(rèn)為，“如果中國想要有一個(gè)成功的外匯衍生品市場，必須先讓中國的期貨市場成為一個(gè)國際化的市場，允許境外投資者參與，這時(shí)候再推出外匯衍生產(chǎn)品才是合適的時(shí)機(jī)?！彼f，“其他國家并沒有嘗試推出外匯交易類衍生品，我當(dāng)年推出外匯期貨的時(shí)候，芝加哥已經(jīng)允許境外投資者來交易了。如果這個(gè)產(chǎn)品只是一個(gè)本地化的產(chǎn)品，推出這個(gè)產(chǎn)品絕對(duì)不會(huì)成功?！?/p>

　　梅拉梅德認(rèn)為，中國期貨市場已經(jīng)在向國際化的方向邁進(jìn)了?！邦A(yù)計(jì)今年在上海國際能源交易中心推出的原油期貨將允許合格的外資參與，這是最重要的第一步?！绷硗猓S著中國的期貨公司走出國門成為CME的會(huì)員，與境外機(jī)構(gòu)的合作日益加深。梅拉梅德表示，這也是非常重要的一步，能幫助中國的金融機(jī)構(gòu)打開國際化視野，把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)拓展到國際市場。

　　股指期貨上市已近5年時(shí)間，梅拉梅德認(rèn)為，滬深300期指產(chǎn)品非常成功，中金所的成績有目共睹。中國的期貨市場非常正面，是時(shí)候允許國際投資者進(jìn)入到這個(gè)市場來了。

　　他透露，CME和中金所正大力推進(jìn)相互合作，希望有一天在CME能交易滬深300股指期貨，同時(shí)CME也希望把美國標(biāo)普500指數(shù)期貨交給中金所，成為產(chǎn)品互換的項(xiàng)目。“如果這個(gè)項(xiàng)目能談成，對(duì)中國投資者和美國投資者都將是非常好的機(jī)會(huì)?！彼Q，目前CME和中金所正就這個(gè)項(xiàng)目開始初期的討論階段，希望兩年后可以談成。

　　梅拉梅德還表示，股指期貨的成功很大一部分原因是券商的參與活躍了整個(gè)市場。而對(duì)于國債期貨，目前交易量不大，他認(rèn)為最重要的原因是作為國債最大的持有者和交易者，銀行沒有參與進(jìn)來，國債期貨的套期保值功能沒有完全發(fā)揮出來。

　　10年期國債期貨已成功上市，對(duì)于是否能同時(shí)提升10年期和5年期國債期貨品種的流動(dòng)性，梅拉梅德表示很難判斷，“這很難說，一定要有套期保值的需求者，才能活躍市場，銀行如果不參與市場，這兩個(gè)品種是否活躍不太好說”。

　　“如果想讓國債期貨產(chǎn)品活躍，唯一的方法就是讓銀行參與到市場中來。”在梅拉梅德看來，銀行入場只是時(shí)間問題。