去年以來，A股出現(xiàn)較大幅度上漲。對(duì)于這輪上漲，存在兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為是“改革?！?，另一種認(rèn)為是“杠桿?！薄＿@輪股市上漲是對(duì)改革開放紅利預(yù)期的反映，是各項(xiàng)利好政策疊加的結(jié)果，有其必然性和合理性。

　　一方面，中央全面深化改革的各項(xiàng)舉措穩(wěn)定了市場預(yù)期，是股市上漲的主要?jiǎng)恿Γ顿Y者信心明顯增強(qiáng)，反映了投資者對(duì)改革開放紅利釋放的預(yù)期。改革紅利將是推動(dòng)資本市場進(jìn)一步健康發(fā)展的最強(qiáng)大動(dòng)力。

　　另一方面，杠桿因素的確發(fā)揮了重要作用。證券公司銀證轉(zhuǎn)賬資金、滬港通凈流入資金以及保險(xiǎn)信托新增資金均有較多增加。同時(shí)，融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展比較快，特別是融資業(yè)務(wù)，規(guī)模已超過1萬億元，為股市上漲提供了資金支持。

　　無論是“改革牛”還是“杠桿?！?，“?！本捅取靶堋焙?！這是廣大投資者和市場人士所期盼的。去年國務(wù)院辦公廳推出了新“國九條”，對(duì)全面深化資本市場改革做了頂層設(shè)計(jì)。監(jiān)管部門也出臺(tái)了很多改革措施，比如說滬港通、ETF期權(quán)（ETF，即交易型開放式指數(shù)基金）、私募基金備案制等，為股市帶來了正能量，提振了投資者信心。

　　股市向好，吸引了不少投資者走進(jìn)股市，也有眾多休眠賬戶或激活、或規(guī)范后重新參與進(jìn)來。個(gè)人投資者入市資金持續(xù)上升，股票投資者的總體交易活躍度上升。不過，對(duì)于中小投資者來說，既要看到股市上漲的合理性、必然性，也要看到風(fēng)險(xiǎn)和注意防范風(fēng)險(xiǎn)。低收入人群和以退休金為生活來源的人群不太適宜參與股票市場，這里涉及投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　總之，作為即將投入股市或已經(jīng)在股市遨游的投資者，一定要對(duì)自己有一個(gè)正確的評(píng)估，而且這種評(píng)估一定是動(dòng)態(tài)的，頭腦是時(shí)刻保持清醒的。

　　本期內(nèi)容由天津市證券業(yè)協(xié)會(huì)提供，更多資訊請(qǐng)登錄該協(xié)會(huì)網(wǎng)站www.tjsa.org.cn。

　　宣傳投資者保護(hù)知識(shí)

　　關(guān)注政策與市場熱點(diǎn)

　　天津市證券業(yè)協(xié)會(huì) www.tjsa.org.cn

　　今晚報(bào)經(jīng)濟(jì)新聞部