創(chuàng)11個(gè)月最低 再回榮枯線下

　　中國(guó)制造業(yè)似乎遭遇了倒春寒。在短暫的回升之后，昨日匯豐發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)再回榮枯線以下，并創(chuàng)下11個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　匯豐數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月份制造業(yè)PMI指數(shù)初值下降至49.2，遠(yuǎn)不及此前市場(chǎng)預(yù)期的50.3。上個(gè)月，PMI指數(shù)終值高達(dá)50.7。PMI指數(shù)是將制造業(yè)當(dāng)下發(fā)展情況量化的指數(shù)。匯豐PMI指數(shù)更注重于行業(yè)中的中小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，也被業(yè)界看做是中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月制造業(yè)PMI新訂單分項(xiàng)指數(shù)也跌破50榮枯分水嶺，至49.3，是2014年4月以來(lái)的最低值；就業(yè)指數(shù)則連續(xù)第17個(gè)月低于50，并創(chuàng)下2009年2月以來(lái)低點(diǎn)。

　　中金報(bào)告分析認(rèn)為，3月份匯豐PMI重新下滑，顯示經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有企穩(wěn)。1-2月份PMI的企穩(wěn)回升主要是在庫(kù)存周期下的小幅補(bǔ)庫(kù)存推動(dòng)的。

　　中金認(rèn)為，有利的一點(diǎn)在于央行已經(jīng)意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性，貨幣政策的放松節(jié)奏從過(guò)去的滯后倒逼式放松轉(zhuǎn)為更超前的放松，表現(xiàn)在連續(xù)兩周公開(kāi)市場(chǎng)操作發(fā)行利率下調(diào)來(lái)引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率回落，MLF（中期結(jié)構(gòu)便利）的展期也更為慷慨，放松的力度有所增強(qiáng)。

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新增訂單確實(shí)要考慮到春節(jié)的因素，但是整體因素影響有多大，暫時(shí)還比較難評(píng)估?？赡茈S后要看下個(gè)月的數(shù)據(jù)中對(duì)新增訂單的反映，才能真正的反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的活力到底有多少。（記者 姜樊）