石化板塊年報(bào)公布開局不利 三問中石化業(yè)績?yōu)楹未鬁p

　　本周油氣石化板塊年報(bào)將拉開序幕，中國石化2014年年報(bào)顯示：歸屬于上市公司股東的凈利潤474.3億元，同比降29.4%；上海石化2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤為凈虧損7.16億元。然而，由于大盤氣勢如虹，“油氣改革”、新能源開發(fā)如火如荼，昨日石化油氣板塊股票普漲：其中，中國石油上漲1.03%，上海石化上漲2%，廣匯能源上漲2.14%，天富能源上漲3.47%。

　　廣州日報(bào)記者 井楠

　　油氣石化板塊年報(bào)開篇不利，中國石化2014年年報(bào)顯示：營業(yè)收入28259.14億元，同比降1.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤474.3億元，同比降29.4%；同為國企背景的上海石化，2014年?duì)I業(yè)收入1021.82億元，同比降11.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為凈虧損7.16億元。由于中石化的采掘業(yè)務(wù)占比不到10%，而中石油的該數(shù)值在30%以上，機(jī)構(gòu)普遍推測：本周四公布的中石油業(yè)績應(yīng)該出現(xiàn)巨幅減少。

　　2014年年報(bào)顯示，中石化基本每股收益0.406元，公司董事會(huì)建議派發(fā)股息0.11元人民幣，加上中期已派發(fā)的股息每股0.09元，總計(jì)0.20元，這個(gè)指標(biāo)成為了業(yè)績大跌之外的一個(gè)亮點(diǎn)。

　　同時(shí)，中國石化發(fā)布2015年第一季度的業(yè)績預(yù)告：認(rèn)為四季度以來，國際原油價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，2015年一季度仍處于低位，公司原油價(jià)格大幅下滑，煉油和成品油銷售業(yè)務(wù)消化高成本原油、成品油庫存，導(dǎo)致公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅下降，預(yù)計(jì)將處于盈虧平衡點(diǎn)附近。對比往年財(cái)報(bào)，本年利潤降低幅度為2008年以年的最大。

　　而對于上海石化來說，油價(jià)走跌與石化市場低迷，是其業(yè)績下跌的原因之一，除此之外，存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備2.95億元，匯兌收益較2013年大幅減少，也是導(dǎo)致虧損的主要原因。

　　后市分析

　　看好“油氣改革” “新能源開發(fā)”概念

　　與開局不利的業(yè)績相比，石化板塊近期可謂利好信息云集，而對比已經(jīng)成為“過去式”的2014年業(yè)績，機(jī)構(gòu)顯然更重視“油氣改革”、“新能源開發(fā)”的概念。

　　3月21日，中石化宣布了“地溝油”上天的信息：加注中國石化1號生物航空煤油的海南航空HU7604航班波音737-800型客機(jī)，首次商業(yè)載客飛行取得圓滿成功，中國石化成為國內(nèi)首家擁有生物航煤自主研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)并成功投入商業(yè)化應(yīng)用的企業(yè)。(廣州)喜威燃?xì)飧吖軇⒈J(rèn)為：新能源、節(jié)能環(huán)保能源勢必是未來市場的發(fā)展趨勢，頁巖氣、生物航油將可能成為未來10年中石化重要的利潤增長點(diǎn)，對于企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生重要作用。

　　機(jī)構(gòu)普遍看好油氣板塊的中線投資價(jià)值，但認(rèn)為：中小油氣股在“油氣改革”中的受益度更高，建議優(yōu)先考慮投資同類股票，中石化、中石油則是其次選擇。

　　業(yè)績?nèi)龁?/p>

　　一問：據(jù)了解，國際油價(jià)大跌，一般只對石化企業(yè)的勘探采掘業(yè)務(wù)產(chǎn)生直接負(fù)面影響，而中石化的勘探業(yè)務(wù)占比不足10%，2014年報(bào)出現(xiàn)的大幅走跌，出乎多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)料之外。機(jī)構(gòu)此前預(yù)期：中石化煉化、銷售業(yè)務(wù)方面的成本降低，將有效抵消勘探采掘業(yè)務(wù)的收入減少，使得全年凈利潤維持在2013年的水準(zhǔn)附近。而且，國際油價(jià)是從2014年7月才開始暴跌的，不足以對全年利潤構(gòu)成重大沖擊。

　　二問：中石化、中石油從去年12月至今大量進(jìn)口、囤積國際市場的低價(jià)原油，已經(jīng)將煉化業(yè)務(wù)的成本降到了非常低的水準(zhǔn)，沒有理由預(yù)警2015年的一季度業(yè)績進(jìn)入盈虧平衡點(diǎn)。

　　三問：中石化的銷售產(chǎn)品價(jià)格居高不下，有消費(fèi)者和民營企業(yè)質(zhì)疑：國際油價(jià)跌了59%，而國內(nèi)成品油價(jià)只跌了26%。既然成品油價(jià)如此高，業(yè)績?yōu)槭裁磿?huì)受影響？

　　中石化：經(jīng)營有“時(shí)間差”

　　廣州日報(bào)記者咨詢了中石化北京總部，對方解釋：經(jīng)營有個(gè)“時(shí)間差”，目前中石化的煉油廠、銷售部門賣的產(chǎn)品均是在較高的成本上購入的；而油品價(jià)格下跌也是不爭的事實(shí)，再加上企業(yè)處在“油氣改革”的風(fēng)口浪尖，經(jīng)營方面仍有提升空間。