某IPO排隊企業(yè)高管透露，目前過會企業(yè)已到證監(jiān)會遞交封卷材料，這意味著下一批新股批文將很快下發(fā)。投行人士表示，企業(yè)封卷之后，最快一周內(nèi)將接到新股批文，這意味著最快本月底新股批文有望下發(fā)。

　　上述IPO排隊企業(yè)的一位高管表示：“本周已赴北京準備2014年年報材料，在證監(jiān)會處理事務時遇到了兩家提交封卷材料的過會企業(yè)。按照審核程序來看，企業(yè)過會之后下一步是封卷，封卷之后就是領新股批文，這也意味著新股批文將很快下發(fā)。”

　　某大型券商投行人士分析表示，企業(yè)已提交封卷材料，這意味著新股批文下發(fā)臨近。“一般情況下，封卷之后，快的話一周之內(nèi)企業(yè)將拿到批文，慢的話可能要兩周時間甚至更久，這意味著最快本月底新股批文將下發(fā)”。

　　同時，上述IPO排隊企業(yè)高管透露，已明顯感覺到新股審核速度在加快，目前預審員已要求其企業(yè)準備上會材料，而且速度要快，時間非常緊迫。

　　根據(jù)證監(jiān)會最新披露的企業(yè)基本信息情況表顯示，截至2015年3月12日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)610家，其中，已過會24家，未過會586家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)200家，中止審查企業(yè)386家。在24家過會企業(yè)中，上交所主板企業(yè)11家，中小板企業(yè)4家，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)9家。（阿斯達克）

　　投資顧問代客理財有望放行

　　政策一旦成行，將加速證券經(jīng)紀業(yè)務盈利模式的轉(zhuǎn)變

　　中國證券業(yè)協(xié)會日前下發(fā)《賬戶管理業(yè)務細則(征求意見稿)》，擬允許券商和證券投資咨詢機構(gòu)從事賬戶管理業(yè)務，這意味著投資顧問代客理財有望放行。業(yè)內(nèi)人士認為，政策落地后，將加速證券經(jīng)紀業(yè)務盈利模式的轉(zhuǎn)變，券商有望真正從依靠通道傭金收入為主的單一盈利模式向滿足客戶多元化理財需求的財富管理業(yè)務模式轉(zhuǎn)型。

　　征求意見稿允許取得符合相關(guān)規(guī)定的持牌機構(gòu)接受客戶委托，就證券、基金、期貨及相關(guān)金融產(chǎn)品的投資或交易做出價值分析或投資判斷，并代理客戶執(zhí)行賬戶投資或交易管理。

　　中證協(xié)表示，允許為投資者提供賬戶管理服務符合市場發(fā)展需要，這有助于推動證券投資咨詢業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展，提升證券經(jīng)營機構(gòu)服務水平。

　　此前，政策明文禁止代客理財，但隨著人們理財需求持續(xù)增長，創(chuàng)新金融工具不斷涌現(xiàn)，投資者越發(fā)期望有專業(yè)團隊提供金融服務，因而券商投顧與客戶私下簽約的事件屢見不鮮。由于一直處在灰色地帶，參與雙方也都沒有合法的保障。投顧收益難以按約兌付，與此同時，業(yè)績大幅波動也可能引發(fā)糾紛。

　　在此背景下，券商紛紛采用曲線操作模式，為具備較強投資實力的投資顧問發(fā)行定向資產(chǎn)管理計劃，在客戶的專用證券賬戶進行操作，從而實現(xiàn)為客戶提供定向理財服務的目的。

　　“這種曲線操作有兩大弊端，一是只能服務于金融資產(chǎn)百萬級以上的客戶；二是投顧需轉(zhuǎn)為資管崗，而資管監(jiān)管非常嚴格，客戶營銷和服務上有所限制?！睖夏橙虪I業(yè)部負責人分析，事實上，A股市場是以中小投資者為主，逾九成投資者的資產(chǎn)在100萬元以下，他們?nèi)狈芍钙谪洝TF期權(quán)等金融工具的了解，很需要專業(yè)化的全權(quán)委托理財服務。

　　齊魯證券副總裁黃華認為，政策一旦成行，將加速證券經(jīng)紀業(yè)務盈利模式的轉(zhuǎn)變。從歐美等成熟市場的發(fā)展軌跡看，交易傭金在券商收入中的占比將持續(xù)下降，取而代之的是以兩融為代表的融資類業(yè)務的利息收入和資產(chǎn)管理收入的崛起。

　　“此前，投資顧問只有投資決策的建議權(quán)，沒有決策權(quán)，投顧盈利模式難以據(jù)此建立。而政策落地后，投顧理財收入合法化，按照國際慣例便可采用費用制收取賬戶管理費及計提業(yè)績報酬，管理費收取比例通常在管理資產(chǎn)的1%—2%不等。這無疑將有效改善經(jīng)紀業(yè)務單一通道業(yè)務的屬性，給證券經(jīng)紀業(yè)務帶來新的利潤增長點，使之成為指導和輔助經(jīng)紀業(yè)務客戶、特別是非專業(yè)客戶進行日常財富管理的有效手段，推動經(jīng)紀業(yè)務向財富管理的有效轉(zhuǎn)型。”黃華進一步分析。

　　某大型經(jīng)紀業(yè)務相關(guān)負責人表示，這一政策推出的速度超市場預期。事實上，近期各家券商內(nèi)部也在積極準備，在內(nèi)控、組織架構(gòu)上進行積極探索，預計年前正式在券商中實施應是大概率事件。

　　據(jù)《上海證券報》