3月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于同意設(shè)立中國(guó)（杭州）跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)的批復(fù)》， 批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)(杭州)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)。對(duì)于當(dāng)前站在“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口上的電商平臺(tái)而言，哪些板塊和品種將因此“飛”起來(lái)呢？

　　●如果試點(diǎn)順利，跨境電商試點(diǎn)范圍未來(lái)有望進(jìn)一步擴(kuò)大，屆時(shí)整個(gè)跨境電商產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)黃金發(fā)展期。與國(guó)內(nèi)電商相似，外貿(mào)業(yè)務(wù)未來(lái)幾年有望搭建起更具效率的電子商務(wù)供應(yīng)鏈，屆時(shí)相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)蓬勃發(fā)展機(jī)遇

　　●不同國(guó)家（區(qū)域）間要素稟賦及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，是跨境電商乃至外貿(mào)發(fā)展的根本動(dòng)力。結(jié)合經(jīng)濟(jì)全球化及全球電子商務(wù)發(fā)展階段，我們判斷未來(lái)三到五年是中國(guó)跨境電子商務(wù)發(fā)展黃金時(shí)期

　　●隨著發(fā)達(dá)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)普及率提高以及網(wǎng)購(gòu)習(xí)慣固化，出口型電商規(guī)模有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展將助推移動(dòng)端網(wǎng)購(gòu)提速，“中國(guó)制造”高性價(jià)比亦將持續(xù)吸引海外消費(fèi)者。隨著消費(fèi)信息有效沉淀，大數(shù)據(jù)時(shí)代將出現(xiàn)更多技術(shù)手段等提升跨境網(wǎng)購(gòu)綜合體驗(yàn)，屆時(shí)跨境電子商務(wù)將迎來(lái)井噴

　　跨境電商規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)

　　當(dāng)前世界貿(mào)易增速趨于收斂，繼續(xù)發(fā)展著力于減少流通環(huán)節(jié)、降低流通成本，拉近與國(guó)外消費(fèi)者距離，跨境電子商務(wù)為此提供了有利渠道。金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)外企業(yè)受制于市場(chǎng)需求乏力、資金等問(wèn)題，多批次、小批量的外貿(mào)訂單需求正逐漸代替?zhèn)鹘y(tǒng)外貿(mào)大額交易，成為促進(jìn)跨境電商發(fā)展的重要基礎(chǔ)動(dòng)力。

　　商務(wù)部2014年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)跨境電商平臺(tái)企業(yè)超過(guò)5000家，境內(nèi)通過(guò)各類平臺(tái)開(kāi)展跨境電子商務(wù)的企業(yè)已超過(guò)20萬(wàn)家。當(dāng)前，我國(guó)電子商務(wù)正處于快速發(fā)展時(shí)期，2014年我國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12.6萬(wàn)億，且增速較高，維持在23%左右，預(yù)計(jì)2016年有望實(shí)現(xiàn)18.2萬(wàn)億的規(guī)模。

　　伴隨著電子商務(wù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)近年來(lái)增勢(shì)顯著，2014年已達(dá)2.79萬(wàn)億規(guī)模，占社零總額比例超過(guò)10%，未來(lái)有望進(jìn)一步提升。隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，近年來(lái)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易整體有所下滑，但跨境電商貿(mào)易卻呈現(xiàn)逆勢(shì)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)跨境電商交易額達(dá)4萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)30.6%，占進(jìn)出口總額14.8%，增速遠(yuǎn)超同期外貿(mào)增速?？缇畴娚陶急鹊奶岣撸瑢某杀竞托史矫骘@著提高我國(guó)外貿(mào)交易水平。在貿(mào)易全球化趨勢(shì)下，國(guó)際人均購(gòu)買力增強(qiáng)、網(wǎng)絡(luò)普及率提升，輔以物流、支付環(huán)境的改善，未來(lái)三年中國(guó)跨境電商交易仍有望保持快速發(fā)展。艾瑞預(yù)測(cè)，2017年我國(guó)跨境電商規(guī)模將達(dá)8萬(wàn)億，復(fù)合增速26%，行業(yè)仍處于快速增長(zhǎng)階段。

　　我國(guó)跨境電商貿(mào)易以出口為主，2014年占比86.7%，這種結(jié)構(gòu)特征意味著跨境出口電商發(fā)展快速，而跨境進(jìn)口電商還處于起步階段。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)海外商品需求的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)跨境電商進(jìn)口占比將不斷提升，到2017年有望達(dá)到16.2%。

　　 政策扶持明顯增長(zhǎng)有望持續(xù)

　　 國(guó)務(wù)院于2013年8月推出外貿(mào)國(guó)六條，這是中央政府層面首次正式表明對(duì)跨境電子商務(wù)予以政策支持。由此，第三方跨境電商平臺(tái)以及廣大利用平臺(tái)發(fā)展的出口企業(yè)將獲得扶持，眾多小微企業(yè)在關(guān)稅、物流、支付外匯等領(lǐng)域?qū)⒌玫街С帧?/p>

　　此外，海關(guān)監(jiān)管方式代碼“9610”、“1210”已確立，將跨境電商納入合法框架。無(wú)論從政策優(yōu)惠還是完善管理方面，這一舉措將有力促進(jìn)跨境電商發(fā)展?！?610”適用于境內(nèi)個(gè)人或電子商務(wù)企業(yè)通過(guò)電子商務(wù)交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易，并采用“清單核放、匯總申報(bào)”模式辦理通關(guān)手續(xù)的電子商務(wù)零售進(jìn)出口商品。“1210”適用于將保稅跨境電商，保稅模式將極大幅度降低進(jìn)口電商的物流成本。

　　2015年3月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)杭州建立中國(guó)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)，標(biāo)志著我國(guó)跨境電商綜合試點(diǎn)開(kāi)始。隨著綜合試驗(yàn)不斷推進(jìn)，將為我國(guó)跨境電子商務(wù)的發(fā)展提供可復(fù)制的、可推廣的成熟經(jīng)驗(yàn)，行業(yè)有望迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇。

　　消費(fèi)群體品類擴(kuò)張行業(yè)仍有大發(fā)展

　　根據(jù)艾瑞預(yù)測(cè)，2014年進(jìn)口電商規(guī)模達(dá)5900億，預(yù)計(jì)2017年有望達(dá)到18500億的規(guī)模。面對(duì)巨大進(jìn)口電商市場(chǎng)，代購(gòu)和海淘已不能滿足消費(fèi)者需求。目前外貿(mào)領(lǐng)域自發(fā)成長(zhǎng)的平臺(tái)類、垂直類進(jìn)口電商發(fā)展仍處于初級(jí)階段，品類及供應(yīng)鏈建設(shè)都有待完善。

　　傳統(tǒng)內(nèi)貿(mào)電商巨頭阿里巴巴在進(jìn)口電商領(lǐng)域已開(kāi)始布局，招商、物流、支付、管理和聚客能力都有所提升。京東、蘇寧、1號(hào)店、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等內(nèi)貿(mào)電商在進(jìn)口電商領(lǐng)域也快速跟上。我們判斷，進(jìn)口領(lǐng)域平臺(tái)類和自營(yíng)類電商進(jìn)一步發(fā)展，是跨境進(jìn)口電商未來(lái)大趨勢(shì)。

　　移動(dòng)互聯(lián)發(fā)展迅猛跨境電商前景廣闊

　　伴隨智能手機(jī)普及、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境改善，用戶移動(dòng)購(gòu)物習(xí)慣逐漸固化。美國(guó)移動(dòng)電商2014年規(guī)模為567億美元，到2017年有望達(dá)到1136億美元，占電商比重預(yù)計(jì)達(dá)26%。國(guó)內(nèi)移動(dòng)電商2014年規(guī)模達(dá)4124億元，占電商比重達(dá)14.8%。對(duì)跨境電商來(lái)說(shuō)，深耕移動(dòng)端將是新趨勢(shì)?？缇畴娚棠壳皟?yōu)勢(shì)主要在于產(chǎn)品價(jià)格，隨著規(guī)模發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)加劇，無(wú)論產(chǎn)品還是平臺(tái)本身都有品牌化需求。出口型電商目前核心品類是3C電子類、服裝類等為主，打造自身品牌是深耕市場(chǎng)、避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)有效形式；對(duì)進(jìn)口電商來(lái)說(shuō)，由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)明顯，引進(jìn)國(guó)際品牌大勢(shì)所趨，圍繞支付、物流、售后等改完購(gòu)物體驗(yàn)，不斷加強(qiáng)供應(yīng)鏈成為重要途徑。2013年智能手機(jī)用戶占全球人口22%，首次超過(guò)PC比例，智能手機(jī)達(dá)14億臺(tái)。大屏智能手機(jī)和wifi網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的改善使用戶移動(dòng)購(gòu)物體驗(yàn)獲得較大提高，用戶移動(dòng)購(gòu)物習(xí)慣逐漸形成。

　　對(duì)于跨境進(jìn)口電商來(lái)說(shuō)，移動(dòng)端將成為下一個(gè)兵家必爭(zhēng)之地。

　　跨境O2O貫通互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)和實(shí)體店，通過(guò)線上線下結(jié)合，提高客戶對(duì)商品的認(rèn)知度，實(shí)現(xiàn)深度營(yíng)銷?？缇砄2O模式與零售商的合作可以使跨境電商實(shí)現(xiàn)本土化的倉(cāng)儲(chǔ)售后服務(wù)，從而降低交易成本、提高商品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力、保障售后服務(wù)質(zhì)量，創(chuàng)新商務(wù)模式。

　　關(guān)注A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)

　　結(jié)合經(jīng)濟(jì)全球化及全球電子商務(wù)發(fā)展階段，我們判斷未來(lái)三到五年是中國(guó)跨境電子商務(wù)發(fā)展黃金時(shí)期。無(wú)論是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市的阿里、京東等電商巨頭，還是仍需轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)、區(qū)域零售企業(yè)，都在通過(guò)各種方式參與跨境盛宴。

　　可以預(yù)見(jiàn)，在相關(guān)政策性紅利釋放，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能物流等相關(guān)技術(shù)快速提升背景下，圍繞跨境電商產(chǎn)業(yè)將誕生新的龐大經(jīng)濟(jì)鏈。A股中受益杭州跨境電商試驗(yàn)區(qū)的小商品城、浙江東方，涉足跨境業(yè)務(wù)的重慶百貨、蘇寧云商、東方創(chuàng)業(yè)、百圓褲業(yè)，以及美股自營(yíng)跨境電商領(lǐng)先企業(yè)蘭亭集勢(shì)、阿里巴巴、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

　　投資建議上可增持步步高、重慶百貨、蘇寧云商、南京新百、海寧皮城。此外，受益標(biāo)的有小商品城、浙江東方、百圓褲業(yè)、東方創(chuàng)業(yè)以及美股蘭亭集勢(shì)等。