3月12日，中國銀監(jiān)會正式對外發(fā)布修訂后的《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》（以下簡稱《指引》）并從發(fā)布之日起施行。新修訂的《指引》主要做出三點調(diào)整：將貸款期限從5年延長至7年，將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%，將并購貸款擔(dān)保的強(qiáng)制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定。同時，要求商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)并購貸款的風(fēng)險防控。

　　除此之外，修訂后的《指引》還對并購貸款的風(fēng)險控制予以強(qiáng)化，資本充足率低于10%的商業(yè)銀行沒有資格開辦并購貸款業(yè)務(wù)。同時，《指引》規(guī)定商業(yè)銀行全部并購貸款余額占同期本行一級資本凈額比例不能超過50%，對單一借款人的并購貸款余額占同期本行一級資本凈額比例不能超過5%。

　　所謂并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款和費用的貸款。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步深入，企業(yè)兼并重組日益活躍，商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。

　　據(jù)中國工商銀行統(tǒng)計，截至2014年底，工行本外幣并購貸款余額為818億元，僅2014年一年即發(fā)放471億元。國家開發(fā)銀行數(shù)據(jù)顯示，該行截至2015年2月底，并購貸款余額為643億元，其中境外并購貸款503億元，占并購貸款余額的78%。

　　銀監(jiān)會法規(guī)部副主任王科進(jìn)表示，我國境內(nèi)企業(yè)在并購過程中，往往需要受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù)，由此產(chǎn)生并購交易費用。“企業(yè)兼并重組是加強(qiáng)資源整合、化解產(chǎn)能過剩、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑，對于優(yōu)化我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有重要作用?！蓖蹩七M(jìn)說，此次修訂的核心即為優(yōu)化并購融資服務(wù)。

　　具體來看，新修訂的《指引》首先將貸款期限從5年延長至7年，以更加符合并購交易實際情況。業(yè)內(nèi)人士表示，一些項目由于涉及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、礦產(chǎn)資源整合，項目期限較長，整合復(fù)雜，在原有規(guī)定的5年期限內(nèi)，投資回報尚未完全實現(xiàn)。

　　“這次的7年也是原則性規(guī)定?！蓖蹩七M(jìn)說，銀行可根據(jù)具體情況對企業(yè)進(jìn)行再融資。

　　其次，新修訂的《指引》將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%?！澳壳?，企業(yè)獲得并購融資的主要渠道仍是銀行并購貸款?！眹议_發(fā)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展局局長劉勇表示，在并購交易發(fā)展迅速的現(xiàn)實情況下，提升這一比例能增加企業(yè)資金獲得，更好滿足其合理的兼并重組融資需求。

　　此外，值得注意的是，新修訂的《指引》還將并購貸款擔(dān)保的強(qiáng)制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定?！按饲安①徺J款不僅需要擔(dān)保，而且擔(dān)保條件還要比其他種類貸款高?！惫ど蹄y行投行部總經(jīng)理劉金說，從實踐情況看，有些企業(yè)資質(zhì)較高，甚至可以申請到信用貸款，卻必須為一筆并購貸款提供大量資金擔(dān)保，某種程度上對企業(yè)造成負(fù)擔(dān)。

　　王科進(jìn)表示，此后對并購貸款擔(dān)保不再做強(qiáng)制性規(guī)定，商業(yè)銀行可以在防范風(fēng)險的前提下，根據(jù)并購項目風(fēng)險狀況、并購方企業(yè)的信用狀況合理確定擔(dān)保條件。