■朱寶琛

　　本周五，也就是3月13日，將有廣州浩云安防、寧波鮑斯能源裝備等7家公司的首發(fā)申請(qǐng)接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核。如果算上昨日上會(huì)的北京大豪科技等3家公司以及3月4日-6日先后上會(huì)的寧波美康生物等6家企業(yè)，3月份上半月就有16家公司上會(huì)。

　　如此密集的審核節(jié)奏確實(shí)罕見，因此引起了市場(chǎng)各方的關(guān)注，甚至引發(fā)一些擔(dān)憂。

　　在筆者看來，發(fā)審會(huì)召開的頻率加快是意料之中的事，而且，此前證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)打過“預(yù)防針”。

　　證監(jiān)會(huì)主席肖鋼此前表示，將積極推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，在保持每月新股均衡發(fā)行、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的基礎(chǔ)上，適時(shí)適度增加新股供給。在今年的全國兩會(huì)期間，他再次表態(tài)稱，2015年仍然基本按月均衡發(fā)行，并適度增加新股供給。

　　從2015年新股發(fā)行的情況來看，確實(shí)要比去年提速不少：2014年下半年證監(jiān)會(huì)共下發(fā)79家企業(yè)的IPO批文，而2015年第一批批文就打破了2014年平均每批11家左右的節(jié)奏。到今年3月初證監(jiān)會(huì)已經(jīng)分三批次下發(fā)了68張IPO批文。

　　發(fā)審會(huì)的召開頻率與新股發(fā)行的節(jié)奏密不可分。因?yàn)橹挥性贗PO申請(qǐng)通過發(fā)審會(huì)之后，公司才能啟動(dòng)發(fā)行。如果發(fā)審會(huì)召的頻率降低，那么這就預(yù)示著短期內(nèi)新股發(fā)行或?qū)p速。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)每周公布的數(shù)據(jù)，截至2015年3月5日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)610家，其中，已過會(huì)18家，未過會(huì)592家。

　　市場(chǎng)對(duì)于新股發(fā)行加速存在擔(dān)憂，這種心情可以理解。但是，在擔(dān)憂擴(kuò)容的同時(shí)，我們還是有必要從兩個(gè)方面來看這一問題：一是發(fā)行數(shù)量，二是具體的融資規(guī)模。在發(fā)行數(shù)量方面，確實(shí)是在加速。但是，在融資規(guī)模方面，我們看到去年以來發(fā)行的以及目前在審的企業(yè)規(guī)模一般都比較小。

　　在這種情況下，市場(chǎng)沒必要擔(dān)心擴(kuò)容過快，也不要拘泥于發(fā)行家數(shù)，而是要綜合考慮融資額度。