官兵/制圖深證綜指月K線圖

　　證券時(shí)報(bào)記者 湯亞平

　　周二，受前日大漲的藍(lán)籌股短線拋壓拖累，滬指小幅震蕩，銀行板塊跌幅居前。同時(shí)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤(pán)個(gè)股繼續(xù)大漲，延續(xù)瘋牛走勢(shì)。

　　從盤(pán)面觀察，本周進(jìn)入新股密集申購(gòu)的時(shí)間窗口，周三有10只新股申購(gòu)，但市場(chǎng)活躍度沒(méi)有明顯下降，昨日兩市個(gè)股依然漲多跌少，而且漲停板個(gè)股達(dá)68只；對(duì)資金嚴(yán)重依賴的主板市場(chǎng)也只是在短線超買(mǎi)之后小幅回調(diào)。雖然資金進(jìn)場(chǎng)速度較去年下半年有所減慢，但大的流入趨勢(shì)仍未改變，隨著資金存量的不斷累積，水漲船高。

　　從A股主要指數(shù)看，今年以來(lái)，不管主板大盤(pán)是震蕩還是調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指始終保持強(qiáng)勁走勢(shì)。多數(shù)資金都是在今年1月開(kāi)始轉(zhuǎn)配小盤(pán)股，從時(shí)間上看，該板塊仍有創(chuàng)新高可能。有分析認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指這一波上漲已經(jīng)突破了2010年12月20日1239點(diǎn)和2014年2月25日1571點(diǎn)連線的趨勢(shì)線上軌，指數(shù)回踩趨勢(shì)上軌后，創(chuàng)業(yè)板牛市后期可能還有較大的加速行情出現(xiàn)。

　　值得注意的是綜合指數(shù)的動(dòng)向。今年2月27日，繼創(chuàng)業(yè)板綜指、中小板綜指紛紛創(chuàng)歷史新高之后，深證綜指也創(chuàng)出了歷史新高。與此同時(shí)，滬市上證380指數(shù)、深市深證A指、深證B指以及深證200、深證700、創(chuàng)業(yè)300等指數(shù)均創(chuàng)出歷史新高。由此可見(jiàn)，牛市需要更多的板塊參與已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。尤其是深證綜指創(chuàng)出歷史新高，對(duì)于還在半山腰的上證綜指來(lái)說(shuō)，無(wú)疑具有指引作用。

　　事實(shí)上，上證綜指、深證成指、滬深300無(wú)疑是這輪牛市的主戰(zhàn)場(chǎng)。外資機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)基金看好A股，正是看到了A股主流板塊的投資價(jià)值。雖然這些指數(shù)漲幅遠(yuǎn)遜于其他綜指，有的甚至還在半山腰徘徊，不過(guò)從中長(zhǎng)期看都呈上行趨勢(shì)。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，對(duì)于2015年的市場(chǎng)，有85.2%的QFII機(jī)構(gòu)看漲上證綜指，55.6%的QFII機(jī)構(gòu)認(rèn)為漲幅將超過(guò)10%，3.7%的QFII機(jī)構(gòu)認(rèn)為漲幅將超過(guò)20%；此外，有32.6%的機(jī)構(gòu)擬申請(qǐng)?jiān)黾覴QFII額度。

　　德意志銀行上周末公布該行最新的年度替代性投資調(diào)查報(bào)告。調(diào)查顯示，對(duì)沖基金看好中國(guó)市場(chǎng)的比例大增，25%對(duì)沖基金看好中國(guó)市場(chǎng)。

　　在投資方向上，RQFII機(jī)構(gòu)更青睞A股市場(chǎng)上的大藍(lán)籌股，而海外市場(chǎng)普遍還是認(rèn)為A股市場(chǎng)估值偏低，他們對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有較強(qiáng)的信心。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，將養(yǎng)老基金投入股市，一直以來(lái)是資本市場(chǎng)最關(guān)注的話題之一。十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議新聞中心昨日舉行記者會(huì)，人社部部長(zhǎng)尹蔚民表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)已形成基本方案，有望下半年報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將把部分資金投資到股市。

　　從地方試點(diǎn)來(lái)看，廣東省1000億元養(yǎng)老金入市，兩年來(lái)累計(jì)投資收益接近百億元，就是很好的案例。兩會(huì)代表呼吁，在全國(guó)推廣“廣東經(jīng)驗(yàn)”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　新加坡的經(jīng)驗(yàn)也頗具借鑒意義，其養(yǎng)老金由中央公積金局集中管理和投資，和政府的公共建設(shè)目標(biāo)緊密結(jié)合，承諾公積金所有者固定回報(bào)約4%，投資收益超過(guò)部分歸財(cái)政所有，不足4%則由政府補(bǔ)貼。

　　中國(guó)政府網(wǎng)公布了《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，標(biāo)志著實(shí)行近20年、爭(zhēng)論多時(shí)的中國(guó)養(yǎng)老金雙軌制將謝幕，這意味著萬(wàn)億養(yǎng)老金入市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。大政國(guó)策的天平正在朝著有利于長(zhǎng)期資金入市、激活大藍(lán)籌的方向傾斜。