當(dāng)全球最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“借貸俱樂部”（Lending Club）兩個(gè)多月前成功敲響紐約證券交易所的開市鐘聲時(shí)，一場(chǎng)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融變革的大幕已經(jīng)拉開。

　　從8年前創(chuàng)立于舊金山的一家初創(chuàng)企業(yè)，到目前迅速發(fā)展為市值超過(guò)70億美元的上市公司，借貸俱樂部不僅證明了自身商業(yè)模式的成功，更致力于變革傳統(tǒng)銀行業(yè)，打造一個(gè)現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體系，近期攜手谷歌、阿里巴巴開創(chuàng)貸款新模式就是最新的例證。曾任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的借貸俱樂部董事會(huì)成員薩默斯預(yù)言，借貸俱樂部有望在未來(lái)十年根本變革傳統(tǒng)銀行業(yè)。

　　P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)崛起

　　那么，借貸俱樂部究竟是什么？

　　簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是建立一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，將有閑置資金的投資者和有資金需求的借款者直接聯(lián)系起來(lái)，降低雙方交易成本，借款者可自行選擇能承受的貸款利率，投資者自行決定是否愿意提供借貸。由于貸款不存在擔(dān)保，如果借款者違約，投資者將承擔(dān)損失。

　　需要指出的是，由于美國(guó)在消費(fèi)者貸款方面的監(jiān)管法規(guī)很多，而且各州存在較大差異，美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要委托有牌照的全國(guó)性銀行來(lái)向全國(guó)范圍內(nèi)的居民發(fā)行貸款，投資者與借款者之間并不存在直接的借貸關(guān)系。

　　具體來(lái)講，借貸俱樂部的運(yùn)營(yíng)模式是借款者從該P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)申請(qǐng)貸款獲得批準(zhǔn)后，委托在美國(guó)猶他州注冊(cè)的州立銀行Web Bank來(lái)向借款者發(fā)放貸款，Web Bank同時(shí)將該貸款賣給借貸俱樂部，借貸俱樂部則以該貸款為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行票據(jù)，借款者定期向借貸俱樂部?jī)斶€本金和利息，借貸俱樂部根據(jù)借款者還款向投資者支付投資回報(bào)，并從中收取1%的管理費(fèi)。

　　與傳統(tǒng)銀行相比，借貸俱樂部的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在全面網(wǎng)上運(yùn)營(yíng)，不用設(shè)立實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)處理大量業(yè)務(wù)，并將借款者和貸款者合理配對(duì)，節(jié)省了不少雇員，經(jīng)營(yíng)成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行。數(shù)據(jù)顯示，一般銀行經(jīng)營(yíng)成本支出占5%至7%，而借貸俱樂部的經(jīng)營(yíng)成本支出僅占2%。

　　借貸俱樂部創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官雷諾·拉普朗什表示，借貸俱樂部致力于打造順暢、透明、高效的網(wǎng)上借貸平臺(tái)，為消費(fèi)者降低借貸利率，同時(shí)為投資者提供可觀收益。目前借貸俱樂部發(fā)放的全部貸款的平均利率約為14%，其中最安全等級(jí)貸款的平均利率僅為7.58%，遠(yuǎn)低于美國(guó)信用卡17%的平均貸款利率。因此消費(fèi)者主要利用借貸俱樂部來(lái)償還信用卡和購(gòu)買大件商品，平均貸款額度約為1.4萬(wàn)美元，小額消費(fèi)貸款成為借貸俱樂部的主要業(yè)務(wù)。

　　與此同時(shí)，通過(guò)多元化投資分散風(fēng)險(xiǎn)，投資者在借貸俱樂部的平均年化收益率可達(dá)到10%左右，遠(yuǎn)高于美國(guó)國(guó)債收益率，吸引了共同基金、對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的積極參與，為借貸俱樂部提供了大量可借貸資金，目前借貸俱樂部已占領(lǐng)美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)70%的份額。

　　進(jìn)軍小額商業(yè)貸款業(yè)務(wù)

　　趁著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的快速發(fā)展，借貸俱樂部于去年底成功登陸紐交所，上市首日受到投資者熱捧，股價(jià)飆漲56%，成為公司提高知名度和樹立品牌形象的一次重要契機(jī)。隨后借貸俱樂部迅速與谷歌、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，開始從消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)向小額商業(yè)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)軍。拉普朗什說(shuō)，與擁有上百萬(wàn)小企業(yè)客戶的公司結(jié)成合伙伙伴關(guān)系是借貸俱樂部發(fā)展小企業(yè)借貸平臺(tái)的重要策略。

　　根據(jù)雙方合作協(xié)議，美國(guó)公司通過(guò)阿里巴巴網(wǎng)站購(gòu)買中國(guó)供應(yīng)商的商品可以向借貸俱樂部申請(qǐng)5000美元至30萬(wàn)美元的貸款以用于支付貨款，借貸俱樂部可以根據(jù)借款者的現(xiàn)金流情況提供1至6個(gè)月的融資。谷歌合作伙伴則可以向借貸俱樂部申請(qǐng)為期兩年至多60萬(wàn)美元的小企業(yè)貸款。

　　與此同時(shí)，約200家社區(qū)銀行也開始與借貸俱樂部合作以擴(kuò)大消費(fèi)貸款發(fā)放。這些銀行承諾從借貸俱樂部購(gòu)買一定數(shù)量的貸款，而借貸俱樂部根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件和數(shù)據(jù)庫(kù)幫助社區(qū)銀行對(duì)借款者的還款能力進(jìn)行評(píng)估，降低貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，借貸俱樂部也在考慮發(fā)展學(xué)生貸款、汽車抵押貸款、住房抵押貸款的可行性，這意味著美國(guó)傳統(tǒng)銀行借貸模式的變革時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

　　監(jiān)管嚴(yán)格門檻較高

　　值得指出的是，自2005年第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司Prosper在美國(guó)成立以來(lái)，迄今全美只有兩家主要的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，并未出現(xiàn)混亂發(fā)展的局面。這與美國(guó)政府高度重視監(jiān)管和準(zhǔn)入門檻設(shè)置較高息息相關(guān)。

　　美國(guó)政府不僅注重加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的公開信息披露，使投資者了解相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)，還設(shè)置了投資的最低門檻和比例限制，以確保投資者能夠承受相應(yīng)虧損。

　　例如，在加利福尼亞州，年度收入和資產(chǎn)凈值（不包括住房、家具和汽車等資產(chǎn)價(jià)值）均在8.5萬(wàn)美元以上，或者資產(chǎn)凈值在20萬(wàn)美元以上的投資者才可自由投資P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；如果不能滿足這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，投資者最多只能投資2500美元。