■ 金融行業(yè)記者 陳丹淳

　　新年新氣象，剛開工沒多久，央行動作迅速，自去年11月宣布降息、今年2月降準(zhǔn)后，決定自2015年3月1日起下調(diào)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。面對央行降息，銀行存款利率調(diào)整方案不一，有別于上次降息時多數(shù)銀行選擇“一浮到頂”的情況。華夏銀行研究員楊馳認為，存貸款利率仍然有一定的下調(diào)空間，預(yù)計今年根據(jù)經(jīng)濟形勢變化和流動性情況，還會有1-2次左右的降息和2-3次降準(zhǔn)政策出臺。

　　進一步推動利率市場化改革

　　2月28日，央行宣布一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

　　記者從各大銀行官網(wǎng)上了解到，各家銀行調(diào)整方案顯示出更明顯的差異化定價。

　　江蘇銀行、包商銀行、渤海銀行等依舊選擇“一浮到頂”，三個月、半年、一年、兩年、三年期存款利率分別為2.73%、2.99%、3.25%、4.03%、4.875%。江蘇銀行五年期存款利率高達5.2%。

　　相較前次許多銀行選擇“一浮到頂”，這次20%的上浮度成為主力。大部分股份制銀行和城商行選擇上浮20%。例如，平安銀行三個月、半年、一年存款利率分別為2.52%、2.76%、3%，華夏銀行、寧波銀行、杭州銀行等都采取相同利率，只是在兩年期、三年期和五年期后各行或高或低，又有所不同。

　　五大行中，中行、農(nóng)行、工行、交行步調(diào)一致，只有建行與眾不同。前面四大行調(diào)整最高上浮利率是三個月定期存款上浮11.9%，為2.35%。其余半年期定期存款利率上浮10.8%、一年期上浮10%、兩年期上浮4.8%，三年期并無調(diào)整。建行較為“給力”，最高為三個月定期存款利率上浮19%，為2.5%。其余半年期定期存款上浮17.4%、一年期上浮16%，兩年期和三年期的調(diào)整與其他四大行一致。

　　央行有關(guān)負責(zé)人表示，金融機構(gòu)自主定價能力持續(xù)提升，已初步形成差異化、精細化的存款利率定價格局。尤其是在存款保險制度即將推出，相關(guān)配套改革取得重大突破的背景下，進一步擴大存款利率浮動區(qū)間的條件基本成熟。存款利率浮動區(qū)間擴大后，金融機構(gòu)的自主定價空間進一步拓寬，有利于促進其完善定價機制建設(shè)、增強自主定價能力、加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，同時也有利于健全市場利率形成機制，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。

　　加大力度緩解實體經(jīng)濟融資難

　　此次采取對稱方式下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期存款基準(zhǔn)利率由2.75%下調(diào)至2.5%，一年期貸款基準(zhǔn)利率由5.6%下調(diào)至5.35%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

　　央行有關(guān)負責(zé)人表示，由于央行公布的基準(zhǔn)利率仍具有較強的指導(dǎo)意義，再次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望直接對金融機構(gòu)貸款實際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時存款基準(zhǔn)利率的進一步下調(diào)，也有利于降低金融機構(gòu)籌資成本，帶動各類市場利率和企業(yè)融資成本繼續(xù)下行，對于進一步緩解企業(yè)融資成本高問題具有積極作用。

　　受此消息影響，本周一即降息后第一個交易日，LPR（貸款基礎(chǔ)利率）下跌21BP，1年期貸款基礎(chǔ)利率為為5.30%。

　　華夏銀行研究員楊馳認為，當(dāng)前，受金融脫媒、影子銀行影響和互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，資金流出銀行體系的趨勢日益明顯，市場利率上升使得銀行和企業(yè)成為高成本的共同受害者，銀行的貸款定價下降空間有限。要解決實體經(jīng)濟融資難的問題，一味加大信貸投放并非最佳選擇。融資渠道過于依賴信貸資金不利于企業(yè)的資產(chǎn)負債管理，利息支出過高導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭是當(dāng)前部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難的原因之一。長遠之策還是要發(fā)展直接融資市場，鼓勵企業(yè)通過股權(quán)融資來解決資金問題。此外，利用人民幣適度貶值，增強企業(yè)出口競爭力也是解決當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不景氣、庫存較高的對策之一。