本報(bào)記者 董禹含

　　昨日，深交所公布了中小板和創(chuàng)業(yè)板2014年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，1100多家“中小創(chuàng)”公司整體業(yè)績十分靚麗，六成多實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。專家分析，近期中小盤股的火爆行情可能主要源于資金從大盤股“搬家”，隨著新股發(fā)行提速和注冊制臨近，中小板和創(chuàng)業(yè)板高市盈率的“泡沫”將逐步縮水，但新股擴(kuò)容是個(gè)長期過程，普通投資者目前進(jìn)入“中小創(chuàng)”板塊還須謹(jǐn)慎。

　　業(yè)績增速創(chuàng)近三年新高

　　中小板上市公司是流通盤大約在1億元以下的發(fā)展成熟的中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板上市公司為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技企業(yè)。

　　深交所數(shù)據(jù)顯示，中小板共有740家公司，其中的739家公司于2月28日前公布了年度業(yè)績快報(bào)或年度報(bào)告。2014年，中小板739家公司平均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.82億元，比上年增長12.22%，低于2013年17.63%的增長水平，反映出復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境給中小企業(yè)所帶來的實(shí)際困難；平均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.75億元，比上年增長13.1%，遠(yuǎn)高于2013年8.37%的增長水平，為近三年的最高值；平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到8.48%，盈利能力較好。

　　在739家中小板公司中，2014年?duì)I業(yè)收入、凈利潤實(shí)現(xiàn)增長的公司各有540家和471家，占比分別為73.07%和63.73%，大多數(shù)公司業(yè)績向好。國信證券、蘇寧云商、金風(fēng)科技、康得新、東華軟件、萬達(dá)院線、大族激光、金正大、歌爾聲學(xué)、信立泰等18家公司凈利潤增幅超過了20%。

　　創(chuàng)業(yè)板方面，2014年，創(chuàng)業(yè)板全部421家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3431.46億元，較上年同期增長27.03%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤393.53億元，較上年同期增長22.71%。營業(yè)收入和凈利潤增長速度為近三年最高；另外，2014年創(chuàng)業(yè)板上市公司凈利潤增長率近三年來首次接近營業(yè)收入增長率，實(shí)現(xiàn)了利潤和收入的同步增長。

　　從凈利潤增長率的分布來看，近70%的公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，東方財(cái)富、福瑞股份、華燦光電等60家公司凈利潤增長超過100%。有97家創(chuàng)業(yè)板公司營業(yè)收入超過10億元，10家公司超過30億元，上海鋼聯(lián)、樂視網(wǎng)和藍(lán)色光標(biāo)等3家公司超過50億元。

　　資金搬家造就火爆行情

　　說中小板和創(chuàng)業(yè)板是本輪股市行情的“主升浪”一點(diǎn)也不夸張。本周一，央行降息刺激之下，“中小創(chuàng)”上演了一場“新高秀”，創(chuàng)業(yè)板指高開高走，最終大漲3.06%，盤中最高觸及1987.80點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高；中小板指收報(bào)6738.64點(diǎn)，漲幅為1.63%，也創(chuàng)下歷史新高。

　　昨日，雖然大盤整體飄綠，但創(chuàng)業(yè)板指曾在午后一度站上2000點(diǎn)大關(guān)。實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2012年12月開始走牛，指數(shù)從近600點(diǎn)一直上漲到目前的2000點(diǎn)，發(fā)展速度讓人吃驚，今年開年來的2個(gè)月里就大漲500點(diǎn)。

　　同時(shí)，“中小創(chuàng)”成交量也維持在較高水平。昨日，中小板成交金額為1564.17億元；創(chuàng)業(yè)板成交金額為855.61億元。

　　對于近期中小盤股的火爆行情，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新向記者表示，中小板和創(chuàng)業(yè)板中有不少公司業(yè)績和成長性都比較好，還有一些公司推出高比例的送轉(zhuǎn)，吸引大盤股資金轉(zhuǎn)移到中小板和創(chuàng)業(yè)板，但目前指數(shù)行情或已經(jīng)結(jié)束。“目前的市場還是受制于大盤走勢，大盤是中小盤的‘精神支柱’，大盤走勢不明，中小盤也不會(huì)表現(xiàn)出太強(qiáng)的漲勢?！倍切氯绱伺袛嗪笫械淖邉荨?/p>

　　中原證券則認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的驚人表現(xiàn)和靚麗業(yè)績，顯示出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型正在加速。另一方面，以蘋果、特斯拉等為代表的科技領(lǐng)頭羊正在開啟一輪新的互聯(lián)網(wǎng)革命，成為創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)前行的強(qiáng)大動(dòng)力。

　　逐步擴(kuò)容擠掉巨大泡沫

　　“中小創(chuàng)”公司一方面因?yàn)楦叱砷L性而被投資者看好，另一方面也因“泡沫”巨大而飽受詬病。

　　截至昨日，中小板總市值達(dá)63325.73億元，平均市盈率為49.32倍；創(chuàng)業(yè)板總市值達(dá)29231.64億元，平均市盈率為81.28倍，分別是深市主板平均市盈率的2倍和3倍，可見其估值之高。

　　對此，董登新解釋說，國內(nèi)市場是以散戶為主，資金有限，偏向于炒小盤股，投機(jī)性較重。目前中小盤股泡沫化程度很大，尤其是一些互聯(lián)網(wǎng)概念的公司，估值已經(jīng)透支了未來三五年的成長性。

　　周一晚間，證監(jiān)會(huì)核發(fā)了24家企業(yè)IPO批文，包括4家中小板，8家創(chuàng)業(yè)板?！爸行“搴蛣?chuàng)業(yè)板泡沫的化解和平均市盈率的下移，還是取決于市場供求關(guān)系的調(diào)節(jié)。如果以后創(chuàng)業(yè)板規(guī)模擴(kuò)大到三四千家，估值就會(huì)比較均衡，擴(kuò)容是個(gè)長期過程?！倍切抡f，在中小板和創(chuàng)業(yè)板的擴(kuò)容上，腳步臨近的注冊制將發(fā)揮更大的作用。

　　董登新也建議，因?yàn)楣乐党摶久婧蜆I(yè)績支撐，普通的投資者目前還是要謹(jǐn)慎介入中小板和創(chuàng)業(yè)板。