日前，《2014年度中國藝術(shù)金融發(fā)展年度研究報告》出臺，報告顯示，藝術(shù)金融的市場規(guī)模卻比2013年增長了61.5%，與高峰期年份2011年的市場規(guī)模相比，增長了2%，達(dá)到了123.4億元，表現(xiàn)了較強(qiáng)的市場“擠出效應(yīng)”。2015年新年伊始，文化部文化產(chǎn)業(yè)司又發(fā)布了《關(guān)于做好2015年度“文化金融扶持計劃”準(zhǔn)備工作的通知》，對今年的文化金融扶持工作提出了具體要求。

　　有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在國家戰(zhàn)略打“文化牌”的基調(diào)不變的前提之下，藝術(shù)市場無論從“中國創(chuàng)造”的高端層面，還是從“中國設(shè)計”的中端層面上而言，仍是充滿了機(jī)遇，藝術(shù)金融的創(chuàng)新需要把握在基本面以及政策面等方面的調(diào)整變化。

　　回望2014年，文化產(chǎn)業(yè)新政密集出臺，從中央到地方都在大力支持文化產(chǎn)業(yè)與金融等領(lǐng)域全面融合發(fā)展。但與此同時，藝術(shù)金融卻暴露出諸多問題，國內(nèi)藝術(shù)金融一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，新的一年，藝術(shù)金融能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)，可從哪些方面尋求突破？●南方日報記者 謝夢

　　市場將從二級市場炒作轉(zhuǎn)向一級市場培育

　　從2007年民生銀行推出國內(nèi)第一只真正意義上的藝術(shù)品基金理財產(chǎn)品——“非凡理財·藝術(shù)品投資計劃1號”開始算起，中國藝術(shù)金融的發(fā)展已近8年，但至今尚未有很成熟和成功的案例。

　　藝術(shù)金融這幾年的態(tài)勢也大致經(jīng)歷了從各種藝術(shù)金融形式的井噴、被炒作追捧，到市場調(diào)整突顯風(fēng)險問題，再到相關(guān)監(jiān)管的后發(fā)到位這幾個階段。隨著去年藝術(shù)品信托的集體陷落，此前風(fēng)光一時的各種藝術(shù)金融形式也基本上歸于沉寂。這也表明了僅僅靠資本入市、資金推動的大幅市場行情不可能長久維持。

　　2014年藝術(shù)品拍賣市場資金的短缺，藏家惜售、買家謹(jǐn)慎，明星拍品的標(biāo)桿效應(yīng)無法更多地調(diào)動市場的積極性，板塊輪動的背后是不同藏家群體的輪動乃至文化價值取向的轉(zhuǎn)型。在市場調(diào)整態(tài)勢繼續(xù)深入的情況之下，新的藝術(shù)金融形式如何更好地切合目前市場的基本情況，可能還是需要首先面對市場的基本現(xiàn)狀。

　　在市場消息面上，去年相關(guān)監(jiān)管部門有關(guān)藝術(shù)品信托與藝術(shù)品基金的發(fā)文也表明了高層對不同藝術(shù)金融形式迥異的態(tài)度，特別是對于高端市場風(fēng)險的嚴(yán)控。市場人士預(yù)計，今后藝術(shù)金融的介入側(cè)重點會更多地從藝術(shù)品二級市場的炒作轉(zhuǎn)向一級市場的培育。不過在中端市場方面，藝術(shù)設(shè)計的概念嶄露頭角。與高端的“藝術(shù)創(chuàng)造”不同，藝術(shù)設(shè)計與當(dāng)下文化產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展，制造業(yè)的升級換代以及生活的智能科技化都密切相關(guān)。

　　去年各地文博會項目增長，文化科技、文化金融產(chǎn)業(yè)跨界融合的新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)也令人矚目。這些政策面上的利好都使得藝術(shù)設(shè)計概念更受追捧，這已經(jīng)悄然反映在家居、飲食、服裝等諸多文化消費(fèi)層面之上了。

　　趨勢

　　將會涌現(xiàn)出越來越多藝術(shù)金融中間產(chǎn)品平臺

　　上海大學(xué)中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長西沐認(rèn)為，中國藝術(shù)品市場過于重視投機(jī)的市場行為以及由此產(chǎn)生的失范行為，放大了藝術(shù)金融初步發(fā)展階段所存在的一些問題，導(dǎo)致了藝術(shù)金融理論與實踐過程中出現(xiàn)亂象，這對中國藝術(shù)金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了非常大的傷害。藝術(shù)品流通性差的問題也在一定程度上制約著藝術(shù)金融的發(fā)展。

　　摩帝富副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文叡認(rèn)為，藝術(shù)品投資與藝術(shù)品收藏的側(cè)重點是不同的，利潤點和思考模式不一樣，藝術(shù)品收藏首先要考慮的是藝術(shù)品的真?zhèn)螁栴}，而藝術(shù)品投資則剛好相反，必須首先考慮藝術(shù)品的流通性問題。此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管從近幾年國家出臺的相關(guān)政策來看，金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向已經(jīng)越來越明確、細(xì)化，金融機(jī)構(gòu)也在密切關(guān)注藝術(shù)品市場的發(fā)展，但由于缺乏專業(yè)的藝術(shù)品市場人才，以及藝術(shù)品評估系統(tǒng)的缺失，使得金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)階段仍然處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)。

　　談及當(dāng)前中國藝術(shù)金融的發(fā)展形勢，西沐認(rèn)為，當(dāng)下藝術(shù)金融面臨最好的發(fā)展機(jī)遇，同時也面臨很多困難。一方面，藝術(shù)金融的發(fā)展在強(qiáng)大需求的牽引與政策效應(yīng)的推動下，進(jìn)一步拓展了中國藝術(shù)品市場的發(fā)展空間，為中國藝術(shù)品市場的發(fā)展提供了更多的可能性；另一方面，前幾年藝術(shù)金融探索階段體系的發(fā)育，推出的產(chǎn)品與服務(wù)，在市場大勢走弱與運(yùn)營能力欠缺的雙重壓阻下，出現(xiàn)了新的困境。西沐表示，中國藝術(shù)金融發(fā)展到今天的核心領(lǐng)域就是藝術(shù)品及其資源的資產(chǎn)化、金融化，關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是藝術(shù)品及其資源資產(chǎn)的估值。

　　西沐認(rèn)為，國內(nèi)藝術(shù)金融圍繞藝術(shù)品及其資源的資產(chǎn)化、金融化這一核心領(lǐng)域，以及資產(chǎn)估值、定價等重點環(huán)節(jié)，正在體系、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面嘗試新的突破。平臺化創(chuàng)新及與互聯(lián)網(wǎng)的融合，將會帶來更多的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，特別是在平臺化+云服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)+終端的整合過程中，會涌現(xiàn)出越來越多的藝術(shù)金融中間產(chǎn)品平臺，推動藝術(shù)金融資產(chǎn)化及其消費(fèi)的業(yè)態(tài)不斷豐富、不斷向縱深發(fā)展。

　　從近期看，主要有兩個大的方向：一是在藝術(shù)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)方面，基金產(chǎn)品的發(fā)展是主要的方向之一，雖然信托產(chǎn)品的發(fā)展遇到困難，但產(chǎn)業(yè)投資基金與股權(quán)投資基金不斷興起，有可能成為發(fā)展的重頭戲；二是基于實物的標(biāo)準(zhǔn)化的藝術(shù)品電子化交易產(chǎn)品，會進(jìn)一步放大規(guī)模，如在文交所平臺上推出的郵幣卡、電子化交易產(chǎn)品等，會成為繼藝術(shù)品份額化交易后的又一次產(chǎn)品集中上市與實驗。

　　監(jiān)管

　　藝術(shù)品金融監(jiān)管體系日趨完善

　　2014年7月，銀監(jiān)會正式印發(fā)了《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》（俗稱“35號文”），明確了銀行不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財產(chǎn)品介紹，要求信托公司加強(qiáng)主動管理能力。

　　銀監(jiān)會的這一做法被業(yè)內(nèi)人士視為長期以來國內(nèi)信托市場剛性兌付的潛規(guī)則即將被打破的信號。業(yè)內(nèi)人士稱，以前大家買信托產(chǎn)品的積極性很高，也是因為信托產(chǎn)品的剛性兌付，而“35號文”的出臺，意味著剛性兌付今后將不再靠譜，這也將會使投資者對藝術(shù)品信托產(chǎn)品的風(fēng)險有更加理性的判斷。

　　此前，藝術(shù)品信托和基金產(chǎn)品主要是利用銀行龐大的客戶資源優(yōu)勢向其高端客戶發(fā)售，銀行收取一定比例的銷售費(fèi)用。隨著現(xiàn)在藝術(shù)品信托和基金風(fēng)險不斷暴露，銀行的此項通道業(yè)務(wù)也面臨全面收緊。

　　而幾乎同一時間，證監(jiān)會發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，將藝術(shù)品、紅酒等為投資對象的私募基金納入調(diào)整范圍。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來藝術(shù)品信托或?qū)⒂伤侥冀影?，并將對行業(yè)帶來利好。