金谷觀察

　　羊年啟市，Ａ股沒有實現(xiàn)“開門紅”，這不是不能為，而是故意不為?？梢钥吹?，節(jié)前的“七連陽”都是小陽相接，關(guān)鍵的一點還在于都是沒有放量的小陽線，實質(zhì)上就是春節(jié)情結(jié)下的小行情。節(jié)后第一個交易日的小陰線，是一個節(jié)日小行情的了結(jié)，讓“拿紅包”者下車。按照這樣的思維方向，本周后兩個交易日的漲升就是沖著“兩會”而來，短期后市將演繹“兩會”行情。

　　看歷史啟示未來

　　2014年的春節(jié)后行情，大盤在2月20日沖高回落開始回調(diào)，3月初小反彈后繼續(xù)回調(diào)，直至3月下旬，然后出現(xiàn)一波“兩會”后行情。

　　2013年的情況相對弱了一些，2月初開始見頂回落，3月初只是單日反彈，3月下旬也只是途中反彈，中級調(diào)整走勢持續(xù)至當(dāng)年5月才結(jié)束。

　　至于2012年，3月也是回調(diào)行情，當(dāng)年4月則有一波持續(xù)的反彈走勢。近年來比較喜人的是2011年3月的走勢，2月下旬至3月上旬小幅沖高，3月中旬小調(diào)整，3月下旬開始再次發(fā)動行情，直至當(dāng)年4月中旬見頂。2010年的3月走勢與2011年相似，也是中旬回調(diào)，下旬后再次沖高，當(dāng)年4月中旬階段見頂。

　　2008年大熊市后的2009年行情，當(dāng)年8月之前是一波波瀾壯闊的大級別反彈行情。不過，3月行情還是一個反復(fù)的過程，當(dāng)年2月中旬開始回調(diào)，3月初反彈，3月中旬回調(diào)，3月中下旬連續(xù)攀升，直至當(dāng)年7月。

　　筆者不厭其煩地回顧此前6年的3月走勢，只是想說明一個問題，3月行情有某種慣性現(xiàn)象，中旬均調(diào)整為主，原因在于其時市場多數(shù)處于觀望等待狀態(tài)，今年應(yīng)該也不例外。

　　上中旬回調(diào)為主

　　今年的情況和此前的6年大不相同，雖然在市場心理上仍然會在3月之中有個觀望狀態(tài)，但市場心態(tài)已經(jīng)大改觀，可以用“不可同日而語”來形容。

　　此前6年，最好的一年是2009年，其基礎(chǔ)是2008年的歷史性大跌奠定了“跌出來的機會”，市場穩(wěn)定的做多心態(tài)來源于前一年的迅猛下跌。

　　與此相比，當(dāng)前的市場心態(tài)同樣是多頭主導(dǎo)，其穩(wěn)定性則來源于此前連續(xù)5年的大熊市，其基礎(chǔ)比2009年時有過之而無不及，是可以拿2005年來比較的一個歷史時期。這一點，已經(jīng)有去年下半年的大反轉(zhuǎn)為佐證，情況和2005年的下半年走勢可以類比，而且還要好許多。

　　回顧2006年的3月行情，也就是那個為人津津樂道的跨年度大牛市的開始那年，回調(diào)依然發(fā)生在當(dāng)年3月的上半月，下半月又開始了它奮發(fā)向上的大行情。甚至是大牛市當(dāng)中的2007年，2月底開始至3月中旬，居然也還是一個回調(diào)整理市道。

　　但歷史不會簡單重復(fù)，重復(fù)的只是它本質(zhì)性的內(nèi)容而已。下周開始，行情將進入似乎有慣性規(guī)律的3月行情，加上節(jié)奏上剛好也是一個新周期的開始，中旬以前大盤先揚后抑的機會很大，一個戰(zhàn)術(shù)性的休養(yǎng)期將展開。（金谷明）