近期，伴隨著機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革政策的推出，在“統(tǒng)賬結(jié)合”的根本制度不變的前提下，是采取“真金白銀”的實(shí)賬積累型個(gè)人賬戶為宜，還是“記賬式”的名義個(gè)人賬戶更好？應(yīng)廣大讀者要求，本報(bào)邀請(qǐng)專家對(duì)名義賬戶進(jìn)行了詳細(xì)解讀——

　　實(shí)賬式賬戶運(yùn)行問題多

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度是指資金運(yùn)行模式采取個(gè)人賬戶運(yùn)行機(jī)制的公共養(yǎng)老金計(jì)劃，包括實(shí)賬積累的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金制度與名義賬戶養(yǎng)老金制度。前者屬于繳費(fèi)確定型的基金積累制，個(gè)人賬戶存在實(shí)質(zhì)性的資金積累；后者則是繳費(fèi)確定型的現(xiàn)收現(xiàn)付制，這種模式下名義個(gè)人賬戶僅充當(dāng)記賬的工具，個(gè)人繳費(fèi)以記賬的形式記錄下來，而無(wú)實(shí)際資金積累，但國(guó)家保證個(gè)人退休后能按時(shí)足額拿到錢。

　　1997年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，進(jìn)一步明確了我國(guó)養(yǎng)老體制的基本特點(diǎn)是“由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成”的社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的模式。社會(huì)統(tǒng)籌基金主要由企業(yè)繳納，實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制，個(gè)人賬戶基金由個(gè)人繳納，實(shí)行完全積累制。

　　社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式得到普遍認(rèn)同，但是個(gè)人賬戶究竟采取實(shí)賬形式還是名義形式，則是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。

　　實(shí)行統(tǒng)賬結(jié)合制度之前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)采取國(guó)家、單位保障制，實(shí)質(zhì)是現(xiàn)收現(xiàn)付制，存在著板塊分割、封閉運(yùn)行、單位包辦等不足之處。

　　理論上，這一模式是養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)收現(xiàn)付制和積累制的混合模式，其中“基礎(chǔ)養(yǎng)老金”體現(xiàn)的是“社會(huì)互濟(jì)”原則，而“個(gè)人賬戶”則充分體現(xiàn)了“自我保障”原則，這種做法既能夠使養(yǎng)老基金的收支在一定期限內(nèi)達(dá)到相對(duì)的收支平衡，又能夠使個(gè)人賬戶有一定積累，大大降低未來支付風(fēng)險(xiǎn)。

　　實(shí)際運(yùn)行過程中，實(shí)賬式的個(gè)人賬戶模式引發(fā)了很多問題。首先是巨額的轉(zhuǎn)制成本。實(shí)際上，我國(guó)并非一開始就實(shí)行積累制，由于沒有對(duì)轉(zhuǎn)軌成本進(jìn)行有效分?jǐn)?，?dǎo)致全國(guó)各地并未做實(shí)個(gè)人賬戶，而是策略性地采取了“統(tǒng)賬結(jié)合，混賬管理，空賬運(yùn)行”的措施，個(gè)人賬戶資金被挪用于社會(huì)統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付，形成了實(shí)際上的名義賬戶，致使個(gè)人賬戶空賬現(xiàn)象比較嚴(yán)重。其次，做實(shí)個(gè)人賬戶基金的保值增值能力較差，為了保證個(gè)人賬戶“保命”資金的穩(wěn)定，其資金只能用來進(jìn)行儲(chǔ)蓄或者購(gòu)買債券，這一投資使得個(gè)人賬戶基金嚴(yán)重縮水，大大影響了老百姓的實(shí)際利益。再次，做實(shí)個(gè)人賬戶對(duì)投資和消費(fèi)具有擠出效應(yīng)。隨著做實(shí)個(gè)人賬戶資金的逐年累積，社會(huì)總儲(chǔ)蓄率逐年增加，這筆存款若不能用于投資或消費(fèi)，會(huì)使我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的投資率降低、依賴出口和消費(fèi)率偏低等問題加劇。

　　有利于資金保值增值，增進(jìn)百姓福祉

　　從理論上講，采用名義賬戶的混合制統(tǒng)賬模式，意味著資金可以集中管理、分配，并可進(jìn)行靈活的投資組合，基金的收益率將會(huì)大大提高，更有利于增進(jìn)百姓福祉。

　　首先，本質(zhì)上講，個(gè)人賬戶做實(shí)與否都不會(huì)改變所有者權(quán)益。對(duì)企業(yè)參保職工來說，由于不能從個(gè)人賬戶隨意取現(xiàn)，因此它對(duì)職工養(yǎng)老金的支付并不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。但從法律意義上講，投保者對(duì)其個(gè)人賬戶的記賬資金都具有財(cái)產(chǎn)權(quán)，在職工退?；蛩劳鰰r(shí)個(gè)人賬戶余額可歸參保人或其繼承人所有。

　　其次，這一模式可以降低繳費(fèi)者的繳費(fèi)率，提高其當(dāng)期的消費(fèi)水平。影響?zhàn)B老保險(xiǎn)制度財(cái)務(wù)可持續(xù)性的人口增長(zhǎng)率、工資增長(zhǎng)率不變和其他條件不變的情況下，投資收益率的提高，意味著百姓可適當(dāng)降低費(fèi)率。

　　再次，可以提高養(yǎng)老金領(lǐng)取者的待遇水平，名義賬戶下的資金與社會(huì)統(tǒng)籌資金混合管理，加強(qiáng)了資金給付能力，可以提高養(yǎng)老金領(lǐng)取者的整體替代率。

　　另外，名義賬戶資金或全部分配到繳費(fèi)者個(gè)人賬戶之中，或全部劃入社會(huì)統(tǒng)籌部分，可用于提高制度的支付能力，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)或未來繳費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)等。

　　名義賬戶可以使社會(huì)統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶混合管理，這有利于實(shí)繳養(yǎng)老基金實(shí)際效用的發(fā)揮，有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的全國(guó)統(tǒng)籌，是養(yǎng)老保險(xiǎn)頂層設(shè)計(jì)的有益路徑。

　　資金的混合管理，一方面使得沉睡的個(gè)人賬戶基金得以盤活，另一方面，配套的國(guó)家社?；鸸芾頇C(jī)制可使有資質(zhì)的社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)對(duì)這部分基金進(jìn)行靈活投資，得以保值增值。當(dāng)然此種投資收益具有不穩(wěn)定性，但是可以通過如下配套制度予以化解：一是“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度”，即由養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以備不時(shí)之需；二是建立市場(chǎng)化擔(dān)保制度，即運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)購(gòu)買“商業(yè)再保險(xiǎn)制度”；三是建立政策性的再保險(xiǎn)制度，即成立“中央擔(dān)保公司”。

　　同時(shí)，這種混合型的統(tǒng)賬模式可較好地節(jié)約轉(zhuǎn)制成本，混合管理制下的養(yǎng)老基金可以用來代際支付，這就降低了國(guó)家財(cái)政對(duì)于轉(zhuǎn)制過程中的貼補(bǔ)，節(jié)省了國(guó)家財(cái)政支出。

　　《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中明確指出，要完善個(gè)人賬戶制度，而不是做實(shí)個(gè)人賬戶，這是個(gè)人賬戶改革的積極信號(hào)?？傊x賬戶籌資模式下的混合型統(tǒng)賬模式是適合我國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的理性選擇，有利于百姓福祉和國(guó)家利益的實(shí)現(xiàn)。（原文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)作者：中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院 劉 甡）