“每年春節(jié)之前理財(cái)產(chǎn)品收益率都會(huì)節(jié)節(jié)攀升，但今年春節(jié)前這么一降準(zhǔn)，不知道銀行理財(cái)產(chǎn)品還有沒有節(jié)前行情呢？”央行降準(zhǔn)讓很多青睞銀行理財(cái)產(chǎn)品的市民有點(diǎn)兒緊張。

　　日前，銀率金融研究中心主任殷燕敏指出，短期內(nèi)，此次降準(zhǔn)雖然可在一定程度上緩解市場(chǎng)近期的資金緊張壓力，但股票市場(chǎng)IPO以及春節(jié)前資金緊張等因素依然存在，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益水平可能不會(huì)馬上大幅下降，投資者依然可以關(guān)注大型城商行和股份制銀行發(fā)售的高收益理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的周平均預(yù)期收益率持續(xù)下滑，由年初的5.79%持續(xù)下滑至11月中下旬的5.05%，但在此期間，每個(gè)季末非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均出現(xiàn)小幅反彈，在11月21日央行宣布降息后，理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率出現(xiàn)明顯反彈，12月最后一周的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率升至5.42%。由此可見，銀行理財(cái)產(chǎn)品的季末效應(yīng)依然存在，進(jìn)入2015年之后，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的周平均預(yù)期收益率再次出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，但仍維持在5.2%的水平之上。

　　殷燕敏特別指出，央行降準(zhǔn)之后，市場(chǎng)資金面保持相對(duì)寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也應(yīng)隨之下行，但在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢(shì)已不再簡(jiǎn)單的是資金面松緊可決定的。

　　首先，余額寶、理財(cái)通這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的興起，不僅加速了銀行活期存款的流失，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品也形成了競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)影響加大。此外，隨著股票市場(chǎng)走牛，銀行理財(cái)也不再單純依靠非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)拉高收益，通過“傘型”信托等方式進(jìn)入股票市場(chǎng)中，為理財(cái)產(chǎn)品的投資端獲得更高的收益，因此，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平在2014年底并未下滑，而是大幅回升，再度吸引投資者資金回流。

　　殷艷敏說，此次央行降準(zhǔn)從長(zhǎng)期來看為市場(chǎng)釋放了長(zhǎng)期的流動(dòng)性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看以固定收益類資產(chǎn)配置為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益依然是以下降為主基調(diào)，預(yù)期收益率超6%的高收益產(chǎn)品也將減少，但短期內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益水平可能不會(huì)馬上大幅下降，投資者依然可以關(guān)注部分銀行發(fā)售的高收益理財(cái)產(chǎn)品。

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